黄金多头势不可挡 现在追多你还敢么？

近期，黄金多头势不可挡，就连靓丽的美国“非农”也只是杯水车薪。然而，物极必反的道理投资者普遍深知。上周五（3月4日）SPDR黄金ETF（GLD）的持有量出现了近三周以来的首次流出。现在追多，你敢么？

【黄金多头势不可挡】

上周五美国劳工部公布的美国2月非农就业人口意外增加24.2万人，大幅好于预期。金价虽立即呈下跌之势，但随后出现反弹并一度触及1279.60美元/盎司的13个月高位，最终收涨12.50美元，涨幅1%，报1270.70美元/盎司。

金价2016年至今已上涨19%，得益于对经济的担忧导致股市和油价大幅下挫，提高了对避险黄金的吸引力。

由于金价大涨、黄金需求激增，世界最大的资产管理公司贝莱德上周五宣布暂停旗下黄金ETF：iShareGOLDTrust（IAU）的新股发行。贝莱德表示，是黄金的需求激增导致IAU据1933年证券法所注册的股票数量被暂时用尽。

【超买状况确实存在】

金属交易商马圭尔（AndrewMaguire）在近期的采访中表示，目前全球已进入“负率时代”，许多大型机构都在为资金寻找新去处。其中一些资金就流入黄金相关资产，然而，就目前来看黄金市场正处于超买状态（见下图）。

黄金多头势不可挡现在追多你敢么？

据周一（3月7日）监测的黄金ETFs数据显示，截止上周五（3月4日）黄金ETF-SPDRGoldTrust的黄金持仓量约为793.12吨或2549.9516万盎司，较上一交易日减少0.21吨。

这是近三周以来的第一次流出，但总持有量依然在793.12吨。今年至今，GLD已经流入了150吨，即使在此前股市在底部时该ETF也没有增持得如此之快。

一名交易员表示：“我认为持有黄金确实是有好处的，尤其在目前市场不确定性增加的情况下。”

该交易员认为：“买家们应该要意识到，金价上行将是漫长又崎岖的道路，一个好的进场时刻是很重要的。”

【根据交易者持仓报告判断入市点】

美国期货委员会（CommodityFuturesTrADIngCommission，CFTC）每周会公布交易者持仓（COT）报告，这个报告补充了汇市中交易量的统计，利用这个报告甚至可以预测汇市的走向。

交易者持仓报告分别统计了多头和空头的名单及数量，让投资者对目前市场趋势有大体把握。

由下图所示，蓝线代表多头头寸，红线代表空头头寸。当蓝线骤升而与红线骤降，二者之间的差距急剧拉大，这代表大量对冲基金和投资者都在押注金价上涨。

黄金多头势不可挡现在追多你敢么？

然而，这里这幅图还有另一番含义。就该图来看，目前做多黄金的投资者已经“人满为患”。以史为鉴，金价必将在接下来的日子里有所回调触发许多多头止损。因此，再次以史为鉴，投资者的最佳做多时机要在几个月后才能来临。

一旦交易者持仓报告以及其他指标不处于超买状态，黄金或迎来下一轮上涨。总有一天票据市场会被黄金的实物需求所冲垮。大宗商品交易所将耗尽黄金库存，黄金期货持有者大多违约，那么金银价格将飙升。

对于新的黄金投资者而言，利用交易者持仓报告或者其他指标来循序渐进地增持黄金不失为一个很明智的方法。