美联储会议前夕卖盘汹涌 黄金破位下跌

现货黄金周一（3月14日）在美联储和日本央行会议召开前夕，多头获利离场，金价破位下跌，美市盘中最低下探至1228.90美元/盎司，一度跌破1230.00的整数关口，盘中振幅逾30美元，走势较上周明显偏弱。上周，对货币政策高度敏感的黄金因欧洲央行实施进一步宽松政策而大涨，冲击13个月高位但随后又大跌，走出过山车般的行情。本周，市场将迎来美国和日本两个重磅级的央行会议。尽管市场广泛预期美联储不大可能实施进一步的加息，但最近公布的一些美国经济数据比较乐观，尤其是2月非农就业数据表现抢眼，因此也不排除美联储有进一步加息的可能。分析师和观察家们将从美联储的言论中寻找加息的蛛丝马迹，如果言论偏鸽派，这对黄金无疑是有利的。正是基于美联储不加息的预期，黄金今年才大幅上涨。有经济学家认为，美联储本周措辞可能会“中性偏鹰派”。如果言论偏鹰派，有分析师称也不用担心黄金会一泻千里，因为市场可能会将目光转向通胀方面，大宗商品及原油已有回暖的迹象，一旦通胀上升，作为通胀对冲工具的黄金也会受益。

周一美元兑一篮子货币上涨，美元指数结束了上周阴跌的走势，止跌反弹。美股收涨，三大股指均小幅上涨。原油又重回跌势，布油美油双双收跌并扩大跌幅。日内无重大数据公布，黄金多头赶在美联储会议前夕获利了结，从技术面看，目前金价下破1235.00的20日均线，后市不容乐观，金价有可能加速下跌。周二（3月15日）美联储将召开议息会议，包括零售数据，产品价格及纽约联储机械制造业数据也都安排在周二发布，明日金价料将会有大的波动。

周一走势表述：

国际现货黄金周一（3月14日）亚市早盘开于1249.46美元/盎司后经过小幅上涨，走出一段小多行情，但盘整迹象已然显露。欧市冲高，录得日内高点1261.00美元/盎司后回落，金价一路下跌，后多头再度反攻，但卖盘汹涌，导致金价大幅跳水，空方控盘。美市先延续盘跌走势，而后再度大幅跳水，多头惨遭暴打，录得日内低点1228.900美元/盎司后触底反弹，但仍收于1235.20美元/盎司的低位附近。

国际现货黄金周一亚市早盘开于1249.46美元/盎司，最高触及1261.00美元/盎司，最低下探1228.90美元/盎司，收于1235.20美元/盎司，下跌14.50美元，跌幅为1.14%。

基本面利好因素：

1.欧洲央行（ECB）上周四（3月10日）宣布下调隔夜存款利率10个基点至-0.40%，符合市场预期。欧洲央行宣布，下调主要再融资利率至0，前值0.05%。这也是欧洲央行自2014年9月以来首次下调主要再融资利率。同时，欧洲央行宣布下调隔夜存款利率10个基点至-0.40%，符合市场预期，前值-0.30%；此外,央行下调隔夜贷款工具利率至0.25%，前值0.30%。欧洲央行在会后的声明中称，将扩大QE规模至每月800亿欧元；将扩大QE范围，包括非银行企业债券；欧洲央行计划新的长期融资操作；新措施将在3月16日生效。

2.上周五美国商品期货交易委员会的数据显示，在3月8日这周，对冲基金和理财经理增加纽约期金的多仓达到13个月的最高位，德国商业银行在报告中称“这是在过去9周中的第8周连续增持多仓。今年以来，通过期货市场购买的黄金相当于481吨。”

基本面利空因素：

1.全球最大黄金ETF--SPDRGOLDTRUST持仓较上日减少8.63吨，降幅1.8%，至790.14吨。

2.美国WTI原油4月期货周一（3月14日）收跌1.32美元，或3.43%，报37.18美元/桶。布伦特原油5月期货周一收跌0.86美元，或2.13%，报39.53美元/桶。石油输出国组织（OPEC）月报下调需求预期增加了油市的基本面担忧。此外，伊朗2月产量创近20年最大增幅，同时该国依然不愿意配合冻产令产油国会议前途未卜。美国WTI原油期货价格盘中最低触及36.69美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最低触及38.82美元/桶。

3..欧美股市全面收涨，风险情绪有所回升。道指周一收涨14.35点，或0.08%，报17227.66点；标普500指数周一收跌1.67点，或0.13%，报2019.52点；纳指周一收涨1.82点，或0.04%，报4750.29点。泛欧绩优300指数周一收涨0.65%，报1356.24点；英国FTSE100指数周一收涨0.5%；法国CAC40指数周一收涨0.2%；德国DAX30指数周一收涨1.6%。

4.据上周五（3月11日）的一份政府报告显示，美国2月进口物价指数月率连续8个月下降，暗示该国的通胀依然疲软。不过该数据依然好于预期。美国劳工部（DOL）公布的数据显示，美国2月进口物价指数月率下降0.3%，预期下降0.6%，前值下降1.0%。，路透社点评称，美国2月进口物价指数月率连续8个月下降，主要是受汽油成本以及其他部分商品成本下滑所致；但该数据录得好于预期，主要是因为美元走强的影响开始消失以及油价企稳，表明随着美元升值势头减弱，美国输入性通缩可能将结束。

5.据上周四（3月10日）的一份政府报告称，美国上周季调后初请失业金人数骤降，且创下五个月以来的低位，暗示该国的就业市场仍然维持强劲复苏势头。美国劳工部公布的数据显示，美国3月5日当周季调后初请失业金人数减少1.8万至25.9万，创下去年12月中旬以来的最低水平，前值修正为27.7万。

后市展望

1.Kitco上周五（3月11日）发布的每周黄金调查显示，散户及专业人士仍继续看涨黄金，尽管在上周四金价已冲击13月高位。看多黄金的投资人士认为，金价仍取决于通胀预期，投资者仍有许多理由寻求避险资产。本周参与在线调查的1085人中，829人或77%认为下周黄金仍看涨，同时175人或16%看跌；81人或7%保持中立。市场大多数分析师也在短期内看涨黄金。在针对专业人士的调查中，接触了34人，有11人回复，其中7人或64%认为下周价格更高；4人或18%认为价格会走低；4人，或18%保持中立。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。

2.BMO资本市场在周一（3月14日）发布的报告中称，黄金将会有一个季节性的回落，但最终可能会提供一个抄底的机会。同时，BMO将2016年的黄金均价上调12%至1175美元/盎司；白银上调5%至14.69美元/盎司。BMO称“我们预计季节性因素将会使目前的金价通过第二季度温和调整，我们的观点是获利了结。然而，任何季节性的走弱都将会提供一个超底的机会，建立更具估值吸引力的位置。”

3.研究机构ICN在周一（3月14日）出具的报告中称，目前金价已下跌至1260.00下方，接下来将下探1235.00的20日均线。因此我们仍持看空的观点，若金价下破1247.00将加速下跌。RSI指标持续显示负值，金价也在斐波那契61.85%处即1260.00之下。在此位置之下的交易是负面的。

4.RenaissanceMacroResearch经济学家NeilDutta周一（3月14日）在最新报告中称，美国联邦公开市场委员会（FOMC）将暗示会采取等待观望的模式，与近期前景不确定性上升相符。Dutta表示，美联储（FED）不太可能恢复风险平衡的评估。联储应该会向市场表明其对经济增长形势的评估，“会采取略微更乐观的基调”“鉴于市场认为6月份加息的可能性略低于50%，美联储可能希望能略微推高加息预期。”

5.交易机构WalshTrading和INTLFCStone分析师在周一（3月14日）发布的报告中称，周二及周三市场将聚焦在美联储公开市场委员会（FOMC）的会议上。美联储在去年12月实施了近10年来的首次加息，但是金融市场的动荡及美国疲弱的1月经济数据已将进一步加息的预期降低。市场参与者“将会观察美联储语言的任何细微差别，从声明到美联储主席耶伦的讲话，都将是未来美联储是否加息的线索。”“美联储声明仍会是一张疯狂的卡片，如果从中感觉到偏鹰派，对黄金将是负面的;但是任何对加息延期的暗示将会促使黄金上涨。现在最好是采取观望一段时间。”

6.FXStreet首席技术分析师DhwaniMehta周一（3月14日）表示，金价延续欧洲央行（ECB）利率决议后的涨势，触及13个月新高1283.01美元/盎司后受阻。金价回撤走低，回吐近35美元，因美元强势反弹，美联储决议前结利盘涌现打压金价。日图RSI顶背离，暗示金价可能跌破近期上行通道。若金价一旦美联储立场转为鹰派或不及预期鸽派，则金价将加速下跌。由于日图RSI转升，且位于中线上方，金价不排除上涨的可能。金价守住10日均线1255.45，整理于更高水平。短期阻力位于5日均线1258.82，如破将打开测试1265-1270的大门。若日内破败5日均线，金价将再次测试10日均线，如破将测试1250-1247。

周二重点关注：

20:30美国2月生产者物价指数（年率）

20:30美国2月零售销售（月率）

20:30美国3月纽约联储制造业就业指数

华盛顿美国联邦公开市场委员会（FOMC）召开议息会议，至3月16日

东京日本央行货币政策会议，公布利率的决定，最后一日/14:30日本央行行长黑田东彦将举行记者会