美联储要举“指挥棒” 黄金盘跌“俯首听命”

现货黄金周一（3月14日）在美联储和日本央行会议召开前夕，盘整下跌，运行在1250关键价位的下方，美市盘中最低下探至1241.60美元/盎司，走势较上周明显偏弱。上周，对货币政策高度敏感的黄金因欧洲央行实施进一步宽松政策而大涨，冲击13个月高位但随后又大跌，走出过山车般的行情。本周，市场将迎来美国和日本两个重磅级的央行会议。尽管市场广泛预期美联储不大可能实施进一步的加息，但最近公布的一些美国经济数据比较乐观，尤其是2月非农就业数据表现抢眼，因此也不排除美联储有进一步加息的可能。分析师和观察家们将从美联储的言论中寻找加息的蛛丝马迹，如果言论偏鸽派，这对黄金无疑是有利的。正是基于美联储不加息的预期，黄金今年才大幅上涨。有经济学家认为，美联储本周措辞可能会“中性偏鹰派”。如果言论偏鹰派，有分析师称也不用担心黄金会一泻千里，因为市场可能会将目光转向通胀方面，大宗商品及原油已有回暖的迹象，一旦通胀上升，作为通胀对冲工具的黄金也会受益。

周一美元兑一篮子货币上涨，美元指数结束了上周阴跌的走势，开始止跌反弹。美三大股指开盘微跌，原油又重回跌势，美国原油扩大跌幅，一度重挫4%至36.80美元/桶；布伦特原油最低触及38.82美元/桶。日内无重大数据公布，市场观望气氛浓厚。分析师称从技术上看，黄金仍保持上升动能，逢低仍有买盘支撑，金价在短期内反弹至1270一线仍有可能。上周五美国商品期货交易委员会的数据显示，在3月8日这周，对冲基金和理财经理增加纽约期金的多仓达到13个月的最高位，德国商业银行在报告中称“这是在过去9周中的第8周连续增持多仓。今年以来，通过期货市场购买的黄金相当于481吨。”

德意志银行：美联储暂时不会改变其货币政策

全美独立企业联盟(NationalFederationOfIndependentBusiness)称二月份的数据相比一月份要糟糕的许多，德意志银行研究团队对此情况进行了分析。以下为其分析内容：

NFIB的调研结果里并没有迹象显示，在现在4.9%的失业率下，工资与价格的变化会造成通胀率。事实上，那些小企业中准备提高工资的比例在减少。

根据上周五公布的新闻显示，今年2月份每小时工资同比增长了2.2%，而1月份时该数据为2.5%。我们对此并不意外，因为不管是员工成本指数还是劳工补偿金都没有出现太多的增长。

此外，我们在今年早些时候就已经发现平衡每小时工资的增长非常微小，基本没有变化，我们怀疑，这种微小的增长会继续保持，而且现在的经济基础可以维持这种微小增长。我们曾观察过许多经济体的增长，发现当增长与下降只有一线之隔时，不管是增长与还是下降的趋势都有非常大的可能会持续下去。

美国2015年10月份，大约有45%的行业的收入增长超过了3%，美联储认为这种程度的增长是维持2%的通胀目标所必须的，而2015年1月，只有35%的行业达到了该目标。这可能对美联储来说是一个打击。

现在工资增长越过3%的行业大约在31%左右，并可能会继续地维持在50%以下，这预示经济体正面临或处于衰退之中。根据我们的工资增长扩散指数显示，美国的人工成本将维持现在的状态。因此美国货币政策制定者很有可能会继续维持现有的货币政策不变，直到现在增长变缓的经济情况有所好转，变得能够承受比较紧缩的货币政策为止。

Renaissance经济学家：FOMC本周措辞料将“中性偏鹰派”

RenaissanceMacroResearch经济学家NeilDutta周一(3月14日)在最新报告中称，美国联邦公开市场委员会（FOMC）将暗示会采取等待观望的模式，与近期前景不确定性上升相符。

Dutta表示，美联储(FED)不太可能恢复风险平衡的评估。联储应该会向市场表明其对经济增长形势的评估，“会采取略微更乐观的基调”。

他说道：“鉴于市场认为6月份加息的可能性略低于50%，美联储可能希望能略微推高加息预期。”

同时，Dutta指出，美联储2016年加息次数的预测中值将由去年12月份时的4次减少至3次，几位决策者会预期“两次”。

他预计，长期或本次联邦基金利率加息周期终点的预估中值应该会进一步下调0.25个百分点至3.25%。