货币宽松 金银仅凸显上涨爆发力

市场回顾：

伦敦金今早下行近10个点，由1255附近下跌至1240附近；伦敦银今早于15.78附近整理后继续回落下探。

基本面分析：

全球货币超宽松，金银反弹爆发力强持续性待考察

上周日英美召开利率会议，宽松货币政策为主基调。日本央行维持当前-0.1%政策利率及货币基础年增幅80万亿日元资产购买规模不变；英国央行连续七年保持低利率，将主要利率维持在0.5%，并保持3750亿英镑的资产购买计划不变；美联储偏鸽派维持现有利率政策不变。鑫汇宝分析，全球经济面临下行风险，金融市场巨幅动荡，国际需求疲软，各国央行通过实行宽松的货币政策致力于刺激本国经济复苏。各品种价格上涨主要受到供求状况的影响，但该品种投机过程中离不开大资金的炒作，各国央行大行宽松之道，为金融投资及投机市场注入富裕的资金，利多金融投资市场。

在超级货币环境下，金银反弹走势特点表现为爆发力较强，而持续性不容乐观。在美联储利率政策声明出台当日，美元大幅下挫，回落至95附近，金银强劲反弹，黄金由1226冲高至1260附近，白银连续两日冲高突破前期高点15.955，但反弹持续性较弱，随后两个交易日表现出上涨乏力，微弱下跌。

黄金多头头寸有异常，金银后市如雾里看花

美国商品期货交易委员会（CFTC）显示黄金多头头寸自13个月高位回落，金银后市犹如雾里看花，方向难辨。3月18日公布的周度报告显示，截止3月15日当周，基金减持Comex黄金多头头寸1462手，至14805手；白银投机净多头头寸增加1606手，至49145手。全球最大黄金ETF--SPDRGOLDTRUST周末持仓增加11.89吨，当前持仓量为818.98吨；全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust周末持仓增加82.89吨，当前持仓量为10218.55吨。鑫汇宝分析，基金看多黄金的情绪减弱，美联储鸽派声明提振金银也仅维持1天，黄金近期走势存在变数；白银一改前期弱势，在美联储鸽派声明后突破前期高点并保持两日的涨势，基金看多意愿增强。

技术面分析:

图1.伦敦金日K线图

伦敦金日线由1080起涨，上行至1250附近后开始回调，随后于区间1230-1280区间内高位整理走势为主，面临方向上选择。5日均线、10日均线和20日均线粘合趋近，震荡走势越发明显，交易上难度加大，更多时候面临扫止损。MACD双线于零轴上方向下运行，红柱缩短，中线偏多走势减弱；KDJ三线粘合，短线方向待进一步确认。从1小时走势图看，伦敦金冲高至1270附近后，开始波段式下跌，重心下移，今早下行近10个点，由1255附近下跌至1240附近。鑫汇宝分析，伦敦金位于区间1225-1270内震荡，交易难度较大，观望为宜，激进者可尝试逢高沽空。

图2.伦敦银日K线图

伦敦银日线由14.1开启一波上升走势，待运行至15.89，涨势转位回调走势；第一次回调下探至14.5附近，回涨至15.89；随后再次回落但仅回落前期调整波段的一般幅度于15.25，第三次冲高；目前位于第三次冲高走势中，并且突破前期高点15.89。MACD双线粘合呈水平方向运行，绿柱较短，中期方向待确定。KDJ三线粘合，短线方向待进一步确定。从1小时走势图看，伦敦银冲高至16.12附近承压回落，今早于15.78附近整理后继续回落下探。鑫汇宝分析，伦敦银运行方向判断较难，观望为主，激进者逢高沽空。

投资策略：

伦敦金：逢高沽空，在1245附近轻仓入场空单，目标位1233，止损位1248。

压力位：1265，1280

支撑位：1225，1200

伦敦银：逢高沽空，在15.70附近轻仓入场空单，目标位15.55，止损位15.80。

压力位：16.00，16.50

支撑位：15.30，15.00

温馨提示：

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