黄金一季度抢眼 二季度能否再续辉煌？

年年初以来，国际黄金市场表现抢眼，现货黄金前三个月上涨16%，录得1986年第三季度以来的最大季度涨幅。虽然美元上周大跌近2%，但由于在密集成交区1300美元/盎司关口附近产生的强大卖压，黄金近期的弱势表现其实并不让人意外。

上周五的非农数据令黄金盘中一度下挫超过25美元/盎司，虽然此后有所反弹，但有海外交易员表示，力度还是不够，非农报告总体表现还是相当积极。

至于非农对美联储升息预期的影响，有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者JonHilsenrath表示，此次非农就业报告将使美联储继续采取缓慢加息的策略。“这份报告不至于强劲到让美联储在本月的会议上加息，但6月加息是有可能的。”

汇丰银行(HSBC)表示：“我们预计金价的下跌都会带来买盘，将是相对比较短暂的，上行趋势依然完好。”

法兴银行(SocieteGenerale)则表示：“金价的修正很可能将只是暂时的。”该行指出，下行1200至1206美元/盎司有所支撑。

丰业银行(Scotiabank)则表示，短期金价盘整会继续，“金价将在1208至1246美元/盎司间。”不过丰业表示，金价上行的潜力依然大于下行潜力。

兴业银行分析师RobinBhar表示，“总的说来这份报告是积极的，黄金因此破位下行。同时抛压很大，因黄金在第一季度涨幅可观也导致了获利回吐。接着争论就会来到，这实际上搞清楚美联储今年将会否加息了吗？我看未必。”

LBBW分析师ThorstenProettel说：“我不认为市场是担忧2016年美联储加息的问题，货币政策总体而言对黄金是有支撑的。”

目前接近1220美元/盎司水平左右的金价高于LBMA在1月31名分析师调查中的大部分预测水平。

此外，黄金ETF也在大量流入，整个一季度只有8个交易日是没有出现增持的。全球黄金ETF在一季度增长21%至1761.3吨，超过2009年一季度以来的任何一个季度。

外机构投资者对黄金投资态度的回暖，是支撑黄金ETFs（交易所交易基金）减持放缓和转为增持的主要原因。

投资者希望用黄金应对强劲美元和低通胀环境的阻力，对黄金ETFs越来越感兴趣，特别看好其财富保值、风险分散的属性。

“去年中国以985吨需求量继续领跑全球黄金市场，同比2014年814吨上涨21%，国内货币疲软是黄金需求增长的关键因素。2015年国内金条与金币需求量为201吨，同比2014年的190吨约上涨6%。在零售领域，猴年带来投资性购买，股市资金流出，黄金优势更为突出。零售投资者视财富保障为首要目的，因此银行和零售商都相信2016全年黄金实物需求仍将保持稳健。”