风险回升黄金三连跌 勿小瞧头肩顶风险

国际现货黄金周四(4月14日)重挫近20美元创三周来最大跌幅。投资者风险偏好继续回升，新加坡金管局意外宽松，美元创一个月最大单日涨幅，黄金承压逼近1220美元关口。

现货黄金周四亚市开于1241.40美元/盎司，之后大幅下挫直线跳水10美元；后止跌反弹再转小幅盘整。欧市震荡上行，录得日内高点1243.90美元，之后冲高回落，再度大幅下挫。美市延续震荡下行，多头动能逐渐殆尽，最低跌至1223.80美元，之后跌势有所缓解，收于1226.90美元/盎司，跌幅为1.8%。

从技术形态上看，金价最近的走势不容乐观。日图上已经隐约可见一个潜在的、比较漂亮的头肩顶形态。3月11日打出的高点是头部，2月11日和4月12日打出的高点分别形成了左肩和右肩，而颈线位大致位于1215美元/盎司附近。

投资者担心美元走强打压了金价。周四包括人民币在内的亚洲货币兑美元大幅下跌，新加坡金管局宣布宽松出乎市场意料，新元兑美元下跌1.1%，创去年12月中旬以来最大单日跌幅。ICE美元指数上涨0.2%，报94.93，连续三日上涨。

此外美国就业市场强劲复苏迹象也打击了避险资产需求。美国上周首次申请失业人数跌至25.3万，创43年最低。

丹斯克银行分析师JensPedersen认为，“美元上涨对黄金及商品市场冲击最大。总体而言，我觉得黄金价格在目前的位置保持相对稳定。今年黄金收益主要来自美联储加息预期推延。”

周四世界最大的黄金ETF，SPDRGoldTrust继续减仓3.26吨，持仓跌至一个月的最低806.82吨。

AvaTrade的首席市场策略师NaeemAslam表示“交易员们不愿意接受美联储不会在任何时间点加息的看法，许多坏消息都在美元那儿变成了事实，也不可能将美元推升多高了。这正影响黄金的价格。”

丹斯克银行分析师JensPedersen表示“对黄金及商品市场冲击最大的昨天美元的大幅上涨。总体而言，我觉得黄金价格在目前的位置保持相对稳定。今年黄金市场的风险收益主要是美联储加息预期的推延，在9月份以前我不认为会加息。”

汇丰银行(HSBC)分析师JamesSteel表示：“投资者们风险需求的增加打压了黄金的表现，股市的大幅回升和黄金ETF的平淡表现都显现出黄金市场将有所盘整。”Steel认为，黄金的盘整带来了卖盘，但卖盘应当是比较有限的。

Kitco分析师JimWyckoff指出，虽然短期黄金市场依然多头占上风，但多头的优势正在减少，需要新的推动。Wyckoff表示，目前金价上行需要突破1264美元/盎司的阻力，多头才能占上风。

另一方面，下行重要支撑则在1220美元/盎司水平。在跌破第一个重要支撑的1230之后，就看向1225和1220美元/盎司水平。

分析师：做空黄金！

国外财经网站Forexlive分析师AdamButton指出，这一走势背后黄金已经数次未能突破走高，尽管美元整体上走弱且美联储转向鸽派。

技术上，周一涨势消退之后，黄金可能正在构筑一主要头肩模式。如跌破颈线，金价恐大幅回撤至1100美元附近低位。此外，5月至7月通常是一年之中黄金表现最为疲弱的时期。

Button指出，难以寻找买入黄金的好理由。市场当前预计美联储6月加息的概率仅为15%，因此即便6月不加息，市场也不会大幅波动。

如美元进一步走软，这或是黄金上涨的催化剂，但日本央行和欧洲央行对本币走强的容忍度又会有多大呢？Button表示，市场情绪或会发生逆转，但这并不会引发大规模避险需求。

对黄金多头而言，最好的形势莫过于中国经济风险了，但北京已经致力于刺激经济，最新贸易数据显示出口强劲反弹。

Button指出，倾向于在1240附近做空黄金，止损位于1285，目标位于1120。风险回报率无疑尚可。可能最好的情形是在1240做空半数持仓，然后在金价跌破1207时做空剩余持仓。