不惧鹰派言论打压 黄金跌幅有所收窄

国际现货黄金周四（5月5日）持续第四日下跌，美市盘中最低下探至1268.86美元/盎司，日内公布的美国上周初请失业金人数有所增长美元承压，现货黄金曾一度反弹0.2%，最高上探至1281.90美元/盎司，但涨势未能持续再转为跌势。日内多位美联储区域主席发表讲话，言论偏鹰派，6月加息的可能性越发增大。在美联储鹰派言论的打压之下，黄金跌幅反而有所收窄。

圣路易斯联储主席布拉德周四发布了偏鹰派的言论，称美联储当前政策是正确的；6月FOMC会议依然有行动可能；美国就业市场已经达到或可能超过充分就业，核心通胀在一定程度上倾向于上行；美联储没有耗尽子弹；如果必要可以采取更多行动。亚特兰大联储主席洛克哈特同日也发布讲话称，美联储应对加息持开放态度，6月加息的可能性为50%。达拉斯联储主席卡普兰周四也表示，6月FOMC会议将是活跃的，希望看到劳动力市场进一步改善，日本负利率政策效果甚微。

黄金在本周一冲击了15个月的高位1303.60美元/盎司后已进入调整区域，分析师预测在本季度结束之前金价将会在1250-1300之间波动。周五即将公布的非农就业数据将对黄金有较大影响，不过在非农出台之前美元已经开始上涨的势头来看，黄金的前景有所不妙。但投资者对黄金的兴趣依然浓厚。世界最大的黄金ETF，SPDR持仓在周四增加3.9吨，当前持仓量为829.44吨。

周四走势表述

国际现货黄金周四（5月5日）亚市早盘开于1279.70美元/盎司后小幅上涨再转盘整下跌，金价波动幅度较小，市场观望氛围较重。欧市在延伸盘整之后，多头上拉出一波小多行情，录得日内高点1285.91元/盎司，但涨势未能持久转下跌。美市延续跌势后多头一度反弹，但力度较弱随后下跌更猛，录得日内低点1268.86美元/盎司后，触底反弹，金价有所回升，终收于1277.80美元/盎司。

国际现货黄金周四亚市早盘开于1279.70美元/盎司，最高触及1285.91元/盎司，最低下探1268.86美元/盎司，收于1277.80美元/盎司，下跌1.80美元，跌幅为0.14%。

基本面利好因素：

1.周四（5月5日）晚间美国公布了其上周初请失业金人数，结果相比前值有所上升。根据美国劳工部最新的数据显示，美国上周初请失业金人数为27.4万，增加了1.7万人，高于预期的26万，为五周来新高。虽然如此，初请人数依然保持历史低位，显示着美国就业市场的有所改善。

2.据周三(5月4日)公布的一份政府报告称，美国3月贸易赤字意外大幅缩窄，其中进口创五年来最低水平，而出口也因美元走强和海外需求疲弱而受到拖累。美国商务部(DOC)周三表示，美国3月贸易逆差为404.4亿美元。预估为逆差415.0亿美元。路透社点评美国3月贸易帐称，美国3月贸易赤字意外大幅缩窄，暗示美国当前贸易情况显现下滑的趋势。

3..金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国4月制造业采购经理人指数(PMI)终值为2009年9月以来最低。数据显示，美国4月制造业采购经理人指数(PMI)终值为50.8，与初值一致，3月终值为51.5。

4..数据处理公司ADP周三(5月4日)公布的数据显示，素有小非农之称的ADP就业报告显示，美国4月ADP就业人数增长意外骤降，且创下2013年4月以来新低。今天的报告暗示，一向强劲的就业市场可能也出现了趋缓的迹象。数据公布之后，Moody’sAnalyticsInc.首席经济学家MarkZandi称，四月就业市场有所疲软，就业增速放缓，多数行业都出现疲软。但是一个月的表现并不能代表就业市场走势，市场需要密切关注劳动力指标表现。全球金融市场波动可能对商业雇佣造成影响。

5.全球最大黄金ETF--SPDRGOLDTRUST持仓较上日增加3.9吨，当前持仓量为829.44吨。

基本面利空因素：

1.周三(5月4日)公布的一份行业报告显示，美国4月非制造业指数强于预期，且升至12月来最高水准，表明服务业仍在持续增长。美国供应管理协会(ISM)公布数据显示，3月非制造业采购经理人指数(PMI)为55.7，预估为54.7，3月为54.5。数据高于50的荣枯分水岭，意味着服务业扩张。

2.美国商务部(DOC)周三(5月4日）公布，3月工厂订单较上月增加1.1%，预期为增加0.6%，2月下修后为减少1.9%，前值为减少1.7%。路透社点评美国3月工厂订单月率称，虽3月运输和库存指标在连续八个月表现强劲后下滑，但总体增幅好于预期，美元走强和库存过剩对能源企业投资的拖累开始消退，意味着制造业颓势接近尾声。

3.亚特兰大联储主席洛克哈特（DennisLockhart）周二（5月3日）在美国佛罗里达讲话时表示，市场可能低估了6月加息的概率。洛克哈特表示，“两次加息当然是有可能的。美联储还有好几次会要开，但是否加息仍取决于经济的发展情况。”

4..红皮书研究机构(RedbookResearch)周二(5月3日)公布的报告显示，4月30日当周美国连锁店销售年率增长0.6%,之前一周为增长0.8%。更多数据显示，4月30日当周美国红皮书商业零售销售月率增长1.9%，之前一周为下降3.1%。该数据主要反映了零售行业的繁荣程度，由红皮书研究公司发布，红皮书商业零售销售反映的是一种以销售加权的同店销售。在全美大约9000家大型日用品零售商中取样。

后市展望

1.Kitco上周五（4月29日）发布的每周黄金调查显示，黄金冲击了15个月高位，当周及4月都有明显的涨幅，市场对本周的看涨情绪十分强烈，大多数散户及专业人士均看涨本周黄金。上周参与在线调查的普通投资者有827人，其中604人或73%认为本周黄金仍看涨，同时130人或16%看跌；93人或11%保持中立。在针对专业人士的调查中，接触了36人，有21人回复，其中15人或71%认为本周价格更高；5人或29%认为价格会走低；无人保持中立。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。

2.Macquarie分析师MATthewTurner表示，周五美国非农数据即将公布“明天的非农数据仍是关键点。美国强劲的就业增长将激活美元，反之则支撑黄金。”

3.Natixis分析师BernardDaHDah表示“在本季度结束之前黄金将会在1250-1300之间波动，我们也会对美联储加息的路径跟清楚。我们需要来自美国的非常积极的数据，但我预期不会发生在本季度，因国际增长疲弱的影响。”

4.OptionsXpress的高级大宗商品分析师RobKurzatKOwski称黄金在近期内将走弱，他表示在黄金高涨了一段时间后，技术面上存在着调整的需要。“K线图的形态暗示着近期可以出现一段反转的行情。交易员可以继续观察来确认这一反转形态。RSI指标也在继续上行，进入了超买区间，也在告诉人们金价可能出现反转。”

5.Oppenheimer技术分析主管AriWald称：长期趋势来看，金价确实开始逆转走高，“但战术层面上，现在还不是买入的机会。”AriWald表示：“在过去两周，金价在短时间内大幅上涨，目前较200日均线已经高出了11%，并且进入超买区域又测试了去年顶部的1300美元/盎司水平，因此涨势会有停顿，也就会出现下行风险，甚至可能回落到3月低点的1200美元/盎司水平。”

6.研究机构ICN在周四（5月5日）发布的报告中指出，黄金在1280处的狭窄区间交易，欧市已开始走弱。周四是欧洲银行的假日，交易较为清淡，RSI和ADX指标也有收紧的迹象。停滞在均线下方和斐波那契61.8%处即1259.00的位置很难给出一个方向。将持中性观点，但下破1270.00将会看跌。

7.法国农业信贷银行在周四（5月5日）发布的报告中指出，在避险情绪和通胀两大需求的支撑下，黄金还继续走强，金价年底有望达到1320美元/盎司。该行预测金价在6月份将会达到1300美元/盎司，9月份将会达到1310美元/盎司，12月份将达到1320美元/盎司。该行称：“我们修正了此前对黄金的预测基于两个关键驱动的变化：对冲风险的需求和通胀。特别地，我们相信最近大宗商品价格的上涨将会导致更高的通胀。在全球经济没有明显复苏的情况下，通胀的升高将会限制各国央行的宽松政策的出台。”

8.MKS分析师SamLaughlin在周四（5月5日）发布的报告中指出，周五美国非农数据的发布将会使黄金在1300美元/盎司之下维持区间盘整。“黄金在1270美元/盎司的地方仍有支撑，而顶部的阻力位在周五非农数据发布之后也会将金价维持在1290美元/盎司之下。”

周五重点关注：

20:30美国4月失业率

美国4月非农就业人口变动(万人)

美国4月劳动力参与率

07:15斯坦福达拉斯联储总裁柯普朗和亚特兰大联储总裁洛克哈特参加“国际货币政策及实务改革”讨论会