3月加息板上钉钉 大摩、野村却下调美元预期

03月09日讯，隔夜，美国ADP就业报告显示：2月ADP新增就业29.8万人，创近三年新高，并接近6年高位，预期18.7万。其中，建筑业和工业制造业2月新增就业人数分别创11年和将近五年来新高；中小型企业2月新增就业人数分别创8个月和三年来新高。

ADP就业报告公布后，3月美联储加息概率升至100%，而美联储加息概率在两周前约为20%。

在上周四耶伦讲话后就有分析师指出，耶伦给出了3月可能加息的最强烈信号，除非下周非农就业报告糟糕，否则她会支持加息。而就业报告不可能一团糟，所以加息就是万事俱备，只欠东风。

市场分析指出，在加息不具很强必要的情况下，美联储突然转变态度，多次释放鹰派信号，这不仅可能意味着美联储会在3月加息，还可能意味着美联储比市场预想的还要更加激进。

美联储突然提速加息的前瞻指引有两个原因：一是美国经济基本面已经支持3月加息，加息宜早不宜迟。美联储正在主动把握加息节奏，以免后面加息过快冲击资产价格；二是特朗普政策加码提升了通胀预期。也有分析认为，美联储之所以抓紧加息，也是为了在下次衰退到来之前，争取更多的政策空间。

即使这样，摩根士丹利此前全面下调了美元预期。该行表示，在2014年的时候，美联储紧缩令美元兑欧元和日元尤其强势。当时，欧洲央行和日本央行都在实施积极的宽松政策，而且全球经济也麻烦不断。美元走高是全球经济低增长和通缩压力的共同结果。现在，美联储将数次升息，但其他经济体也在复苏，那些宏观经济改善，贸易回暖的国家货币兑美元会走高。并认为美元兑欧元、日元这种低息货币会走高，兑高息的新兴市场货币会承压。

野村证券在发布的报告中全面下调美元预期，认为美元在3季度就有可能跌破100，并将这一趋势在欧洲G10货币汇率预测中体现了出来。野村看空美元的主要原因有两个：第一，特朗普政府议程上最为一致的目标是：改善美国贸易赤字，因此有理由相信新政府将采取疲软的美元政策；第二，在美联储近几年的加息周期中，美元上涨了20%，大大超出以前加息周期中的涨幅，虽然短期内，鹰派美联储对美元形成支持，但特朗普政府财政刺激的延期以及对此的失望情绪可能会遏制鹰派FOMC。