投资大佬做多原油惨被打脸

之前我们曾报道过，做多原油的“大宗商品之王”加特曼(DennisGartman)竟然在一周之内即被打脸，止损离场。

2月22日，当被问及对原油的看法时，加特曼给出了今年以来的首次做多原油建议：我们押注原油上涨，建议投资者做多。

当时加特曼称，做多原油的逻辑基于以下几点：

1）目前原油市场上看多力量过于强大。投机性净多仓持续飙升，商业性空头仓位也触及历史高位；

2）仓库和油轮中的原油库存现在比过去40年中任何一个时期都高，但是油价却没有下降，这说明后市继续上涨的潜力较大；

3）OPEC和非OPEC产油国一直在努力减产，原油市场供大于求的局面正在改观。

加特曼还表示，分别在54.08美元/桶和56.28美元/桶的点位做多WTI原油和布伦特原油，止损位则分别设置在52.45美元/桶和54.60美元/桶。

随着主力合约换月，加特曼又把止损位改为设置在52.80美元/桶(WTI原油)和54.78美元/桶(布伦特原油)。

然而周四(3月2日)，油价连续第三个交易日下跌，创下2月初以来最长连跌周期，美国原油和布伦特原油跌幅都超过2%...

就在油价大跌的同时，加特曼却因为做多原油，而被止损离场了。这一切仅仅用了五个交易日。

随着当晚油价大跌2%之际，直接导致加特曼止损离场，如下图所示...

不过，据金融博客Zerohedge撰文称，加特曼并未在触发止损之后完全离场，而是由于某些原因保留了头寸。回想起来，他那时本应清空，尤其是考虑到昨日油价暴跌5.5%，且今日油价延续这一跌势，下滑2.5%，至49美元/桶下方。

那么加特曼现在持仓情况如何呢？根据其隔夜的信件，他当前真的是离场了：

“我们的止损被触发了，我们退出了原油市场，平均亏损逾1.5%。”

针对油价周三的“崩跌”风暴，加特曼评论称：“昨天原油价格崩跌，我们可以将其归咎于很多基本面原因；不过，人们对于昨天EIA公布的原油库存增幅指责过多。这是毫无道理的。原油库存与油价崩跌并无很大关系，因尽管EIA公布的上周原油库存骤增820万桶，但远低于API前一天公布的1160万桶。”

“此外，那些指责EIA原油库存增加是能源市场走软的人需要解释，上周汽油和精炼油的库存降幅都很惊人，使EIA的原油和成品油总库存实际上下降了100万桶，而API的总库存是增加370万桶，历史上为增加100百万桶。大家都知道，库存下降是利多油价，而不是利空。”

紧接着，加特曼又对页岩油生产发表了评论：

“页岩油继续大幅增产的可能性非常明显，沙特担心这个问题是有道理的，这正是昨日市场崩跌的原因。EIA原油库存增加已非一夕一朝，沙特、俄罗斯、印度尼西亚、尼日利亚、中国、加拿大和澳大利亚等国家都很可能增产。这才是油价崩跌的原因，CERAWeek石油行业会议都在关注这一点。”

昨天的油价期限结构也崩溃了，这一点大家肯定不会觉得意外。今早近月升水均值从昨天的62美分/桶大幅攀升至1.10美元/桶。此外，昨日上午，布油和WTI原油自6月起的合约利差都已经发生变化，从5月起的WTI原油出现溢价。

加特曼承认他们惨败，原因在于，“我们没有注意期限结构的变化，一周多以前我们就已经观察到这种变化，其起初不利于原油走势，但我们没有给这种变化发出的信号予以恰当、足够的重视。期限结构的变化暗示原油价格变动迫在眉睫，这是我们长期以来一直在提醒投资者的事情，但这次我们自己却忽略了。这是不可原谅的，不应该再发生。”

Zerohedge未就上述言论做出评论，而是给出了一幅图。

Zerohedge还调侃称，原油空头有一个好消息，那就是加特曼尚未开始做空油价。