美债收益率大涨压制 金价陷震荡走势

周四(1月18日)金价仍延续近期震荡走势，收盘基本持平。尽管美元受美国政府停摆危机影响全天维持弱势震荡，但对金价提振作用有限。因投资者注意到美国国债下跌，助美国十年期债券收益率突破2.60%，长期国债的下跌使得收益率曲线看跌趋陡，该因素对金价构成压制。现货黄金报1326.94美元/盎司，涨0.02%。

尽管美国政府停摆危机再度成为市场关注的话题，但作为避险资产的黄金却表现平平。因一部分分析师认为，潜在的政府停摆是一个政治问题，没有经济后果，也没有什么重大意义，因为这一问题最终会被解决。

因此，整体而言，金价周四走势更多受美元走弱支撑，从而避免了延续前日大跌后的下跌惯性。蒙特利尔银行贵金属交易主管TaiWong表示，美元走势疲软，未能延续前日的反弹走势，这使得金价整体仍维持于平盘上方运行。

三菱日联全球市场研究欧洲主管DerekHalpenny表示，美元今年可能进一步贬值，幅度可能在5%-6%。随着全球经济的增长，非美货币会随着央行加息预期而升值。

另需注意的是，美国政府停摆危机最终走向仍存不确定性。据美国国务院发言人表示，政府已为“关门”做好准备。而美国国会众议院民主党人则表示，有足够的票数来阻止临时支出法案的通过。

同时，美国国债大跌，致美国十年期国债收益率创下10个月新高至2.6%。主要受中国2017年全年GDP增速好于预期以及通胀回暖预期升温所带动。

澳洲麦格理集团分析团队就警告称，金价出现逆转的风险正在上升，因为今年年初以来，金价将更难忽视实际收益率令人印象深刻的快速反弹。

麦格理还表示，1320美元至1325美元是金价的支撑区间，市场可能会在这些水准附近找到买家。

尽管如此，但交易员们仍整体看多黄金，上周公布的数据显示，对冲基金连续第四个星期增持黄金。据COT最近的一份报告显示，黄金的投机性净多头仓位增加了4万手，至203300手合约，为6周高点。

此外，尽管金价本周的涨势有所缓解，但现货和票据市场的强劲走势表明，金价仍有上涨空间。

黄金交易商GoldCore的市场总监MarkO'Byrne表示，每次金价过快上涨，都会令他紧张，但来自中国和期货市场的需求是健康的。预计今年晚些时候金价将突破1400美元的高点。

图：金价2018年以来持续上涨