贸易战失控风险仍有望助黄金成仙

周二(7月24日)，现货黄金价格探底回升，因美元指数冲高回落。虽然市场预计美联储今年将继续升息，推动美债收益率上升提振美指，加上投资者对美国和伊朗之间的争端反应平淡，金价因此下滑。

但鉴于前期遭到过度抛售，加上北美自贸区前景依旧不明朗，美欧之间经贸关系无转暖迹象，不排除贸易战有向更大范围蔓延的可能，由此引发的通胀预期，令金价存在低位反弹需求。

截至发稿，现货黄金上涨0.16%至每盎司1226.43美元，但盘中一度下跌逾0.5%，创近两个交易日低点1218.25美元；美元指数下滑0.13%至94.501，盘中最高上涨0.24%至94.861。

尽管美国总统特朗普批评强势美元和美联储升息对美国经济的影响，但美国债收益率仍在上涨，美国指标10年期国债收益率跳升至五周高位，对美元提供的支撑延续至周二欧洲时段初期。

大和证券首席汇市策略师MitsuoImaizumi表示：“整体上美国经济处于非常健康的状态，无法想像美联储会停止升息。”

伊朗冷对特朗普警告

伊朗周一对美国总统特朗普的愤怒警告不以为意。之前特朗普深夜用大写字母发推文称：“永远不要再威胁美国，否则你们将遭受历史上从未有过的后果。”

OANDA亚太交易主管StephenInnes表示：“除了美元之外，特朗普和鲁哈尼的言词交锋并没有太大的后续效应，坦白说整体冒险意愿没有太大反应，我认为市场意识到，这升高至美国采取军事报复的机率不高。”

特朗普的此番言论，似乎是在回应伊朗总统鲁哈尼的相关言论。鲁哈尼之前称，与伊朗的战争是“一切战争之母”。

尽管双方的言辞升级，但他们都有理由希望避免开始一场冲突。分析师指出，金价通常会在政治及金融不稳定时上涨，但这次并没有做出这样的反应。

美国无意与伊朗发生冲突，不光是因为美军2003年入侵伊拉克后难以自拔，也是因为如果冲突恶化地缘局势，推高了油价，那将对全球经济产生重大负面影响。

FX678援引相关机构观点研判称，金价依然难改颓势，显示投资人可能仍将焦点放在美元走势上，而非地缘政治风险。即便有地缘政治风险，通常也不会持续太久。

容克：会见特朗普不预备任何贸易提议

欧盟执委会周一表示，执委会主席容克前往美国与特朗普总统会谈时，不会提出任何特定的贸易提议。他将于周三(7月25日)抵达华盛顿。

在美国对欧盟施加钢铝关税、以及特朗普扬言也将对欧洲汽车征税后，这场会谈聚焦在双方紧绷的贸易关系。白宫国家经济委员会主任库德洛曾预期，容克将带着一个“明确的”贸易提议而来。不过欧盟执委会周一说不会发生这种事。

欧盟执委会发言人MargaritisSchinas在新闻发布会说道：“我不想讨论关于甚么授权、提议，因为不会有提议。这是一场讨论，是一场对话，是讨论和保持对话交流的一次机会。”

Schinas还说：“容克已做好充分准备，将清楚地表明欧洲的主张。”

黄金常在政治及经济不确定时期用作避险投资，但全球贸易战威胁以及全球股市的动荡至今尚未能提振金价。但有机构认为黄金抛盘过度。

JuliusBaer分析师CarstenMenke称：“金价应该会在未来几个月构建底部，一旦贸易战向更大范围扩张，尤其带来的通胀担忧蔓延至金融市场，重振避险需求，金价中长期应该会涨。”

北美自贸区(NAFTA)谈判前景依旧不明朗

特朗普周一在白宫就美国制造业发表讲话时称：“我们将与墨西哥讨论NAFTA，我认为我们将取得一些进展。”但他未提供更多细节。

墨西哥经济部长IldefonsoGuajardo本周末将在华盛顿与美国贸易代表莱特希泽举行会谈。Guajardo上周表示，希望在8月底前就NAFTA原则上达成一致。

Guajardo在太平洋联盟贸易集团峰会的间隙表示：“显然存在能够解决一系列未决问题的机会窗口，这些未决问题不是很多，但非常复杂。”

G0uajardo的话显然暗示，虽然他对达成协议持乐观态度，但风险犹存，现在猜测结果如何还为时过早。需要提醒投资者的是，美国还在考虑对进口汽车征税的可能性。

Guajardo对记者说：“最大的风险是，我们不是推进开放和一体化计划，而是倒退，关闭我们的经济，实际上破坏了过去25年所取得的成果。”

此前金价从4月的1365.23大跌至1220美元附近，归因于美元走强、美国升息预期、上市交易基金(ETF)黄金持仓大幅下滑以及投机客的抛盘。但金价走低也开始刺激一些买盘，这有助于后市回升。

GFMS分析师RhonaO'Connell说：“我们的确预计金价将朝1300美元反弹，不过至少从短期来看，金价能否有效突破该水准还值得怀疑。”

全球最大的黄金上市交易基金(ETF)——SPDRGoldTrust的黄金持仓周一增加0.55%至802.55吨。