底背离信号显著 避险情绪恐难助多头阵痛结束

8月7日亚洲时段，黄金开盘后小幅震荡上行，小级别30分钟K线图在1207.5附近铸成短线的双底，需留意反抽的力度，能否走出“N字型”上涨结构高看一筹，还是走一个区间震荡的60分钟的三角形收敛图。

消息面上，昨天美元兑离岸人民币500点宽幅震荡，人民币难保持升势一度失守6.87间接带动了黄金的下挫。而无协议脱欧的可能性增大也使得日内欧系货币承压，美元走强逼近7月19日95.65的阶段高点也使得黄金继续承压。

展望日内、未来，伊朗频秀“军事肌肉“可能推升避险情绪，叠加该国通货膨胀高企助推当地金价暴涨。另一方面，欧盟内部的定时炸弹意大利财政部长面临内部高压要求提高支出，挑战欧盟预算规定，欧盟内部矛盾加深。最后澳洲联储的日内利率决议和关于经济、通胀、澳元置评的措词也可能影响黄金走势。

基本面信息：

美对伊严厉经济制裁，当地金价暴涨

美东时间周二（8月7日）凌晨00:01，美国对伊朗的第一波制裁将正式生效，伊朗政府届时将不得再购入美元和黄金，同时也不得向美国出口地毯、食品等商品。

由于美国计划于11月4日重启对伊朗能源、石油行业的制裁，伊朗本国经济受到极大冲击。而一国的经济基本面决定了当地货币的走势，外资忧虑被制裁带来投资业务的出口风险，资金的加速撤离更增加了贬值预期。

今年以来伊朗里亚尔兑美元已经跌去了80%，恶性的通货膨胀、以及对自己储蓄财富的不安全感最终推升了当地黄金的需求，二季度，伊朗金条与金币销量同比增加200%至15.2吨，达到自2014年第一季度以来最高的季度水平。

为满足人民的需求，伊朗央行还使用超过60吨的黄金铸造了一批新的金币，当地黄金的价格也出现了暴涨。

虽然以美元为计价的黄金日子也不好过，但是相比伊朗里亚尔明显升值，在这种金融体系不发达又被孤立的经济体中，老百姓的可选择投资产品有限，当恐慌情绪和恶性通胀来临时，黄金往往受到提振。不过鉴于这是个别国家行为，对于现货黄金的影响有限。

另外，根据伊朗国家通讯社报道，伊朗在上周四起在波斯湾地区开展了一场“成功的”大型军事演习，旨在对抗敌人“潜在的威胁”。此番秀军事肌肉的举动旨在向美国做无声的抗议，展示自己又能封锁全球油量运输五分之一的霍尔木兹海峡。

目前两方还是在口水战和试探的层面，但倘若关系恶化到动武的程度，那么黄金可能受到战争因素带来的避险提振，而非现在贸易战驱使强美元资产。

与美国的武力冲突爆发一方面会消耗物资，带来通胀的上升，一方面美国的经济或多或少受损，美指涨幅可能缩窄，这都是利好黄金的。

意大利这颗定时炸弹又来搅局，英国困于无协议脱欧

欧洲方面，意大利和英国脱欧两大阴霾继续环绕，如果欧系货币走弱可能对金价间接不利。意大利在上周五就预算问题举行高级会议，政府目前对内部支出的分歧加大。主要是内部人士施压要求提高支出，挑战欧盟的预算规定，如果意大利经济财政部长特里亚不应允可能面临离职的风险。

受此影响，当日意大利10年期国债收益率盘中攀升至3%之上，目前欧洲政府债券大都呈现牛市趋平走向，唯有意大利债券是陡化走势，说明主要风险还是在意大利这颗定时炸弹。

现在意大利的经济可能出现常态化危机，当地的民粹主义情绪将其归结于欧盟和欧元，但实际上人口结构不利、多党明争暗斗不做实事、复杂的税收和官僚制度、公共部门的腐败无能或许才是主因，或许这一“猪队友”可能继续拖累欧盟。

因为意大利当前困境，黄金可能面临下行风险，如果意大利民粹主义拒绝接受严酷的经济现实和稳健的财政支出原则，那么意大利济停滞、政局不稳，那么不利于欧元兑美元，施压黄金。但若是矛盾缓解，黄金的避险属性也可能会拖累其走势，导致黄金需求、价格的同步降低。

英国方面，贸易大臣谴责欧盟毫不妥协让步将英国推至于无协议脱欧的危险之境，还扬言无协议脱欧概率达到60%，之前机构预测都是低于15%。欧盟不同意英国占尽了便宜的杂交方案在笔者的《软脱欧背后的五大疑问》中有纤细阐述。

目前最坏的情况是英国和欧盟达不成退欧协议和过渡协议，那明年3月开始英国就按照WTO的规定和欧盟贸易往来，也就是说和从前最大的贸易伙伴做生意要缴纳关税。

根据IMF的预测，这会使得英国和爱尔兰GDP下降4个百分点，欧盟整体经济也会下降1.5个百分点，英国和欧盟都会受到重创。

特雷莎·梅现在的打算就是在有限的时间内避免最糟糕的情况，所以即使脱欧大臣戴维斯，外交大臣约翰逊离职施压，强硬脱欧派要求和欧盟撇开所有关系，不能退让太多，但梅也毫不动摇，现在就剩下软脱欧和无协议脱欧这两个选择，也不存在二次公投的可能。

如果英国的乱局继续发酵，那美指下一轮的暴涨可能仍然是被动式的，因欧系货币疲软所致，他们占比权重较大。而这一负反馈将作用到所有非美货币，本轮黄金又不具备避险属性，而是大宗商品属性所以和美元保持较强的负相关性。

澳洲联储利率决议

中午澳洲联储8月利率决议值得关注，因为商品货币澳元的走势和黄金有一定的关联，本轮黄金的涨跌更多看大宗商品价格的脸色。

预计其在2019年夏天都会按兵不动，目前悉尼房价的下跌和紧张的贸易局势（主要是中美贸易政策风险带来的间接影响）可能会使得洛威讲话更为谨慎。

不过，对于澳元的置评，上一次略有改观，在之前的声明中都提到了澳元过高的估值不利于经济发展，上一次则是说澳元近期有所贬值”，但补充称“这主要因美元上涨”。所以说澳元兑美元可能还是围绕着0.7333-0.7468窄幅震荡，如果澳元没有太大跌幅，那可能金价的下跌空间将被限制。