美指再度回测95 黄金震荡迎小非农

行情回顾：

昨日美国贸易赤字的不断扩大和美联储官员的鸽派讲话使得美元大幅下挫，同时英镑的大幅拉升也加剧了美元的跌势，黄金则趁机反弹，目前已逐步逼近前低下跌起点1200附近，依然呈现高位震荡格局。

基本面分析：

1、美国7月贸易赤字增加至5个月的高位

周三出炉的数据显示，美国8月贸易赤字创下2015年以来最大增幅，对中国的贸易赤字更是刷新纪录高位。数据显示，美国7月贸易帐逆差501亿美元，为五个月最大逆差规模，预期逆差502亿美元。路透指出，美国贸易赤字的增加主要是因为大豆、民用飞机出口的下降，进口量创历史记录，表明贸易可能会成为第三季度经济增长的拖累。

2、美联储官员讲话偏鸽，美指受挫

周三美联储多位官员发表鸽派讲话。卡什卡利称美联储在加息一事上过于激进，并表示相比高通胀，他更担心低通胀；美联储可能继续加息，但若经济不能承受的话就会陷入衰退；他还认为美联储的政策也可能对美国经济造成风险。

随后布拉德也表示，进一步加息或会不必要地增加经济衰退的风险；并认为市场总体更加鸽派；重申美联储应推迟进一步加息。另外，布拉德还表示对收益率曲线倒挂的担忧，他认为，在经济衰退来临之前将是讨论收益率曲线的时间；最佳预测是，今年年底或明年收益率曲线将倒挂，若美联储继续进行短期加息，政策错误的风险将提高。

3、晚间ADP来袭

北京时间周四20:15，美国8月ADP就业人数变动数据将出炉。该数据素有“小非农”之称。外媒调查显示，美国8月ADP就业人口料增加20万，上月为增加21.9万，创下五个月来最高。由于前值较高，所以此次ADP的预估值有所下降，但是结合周五的非农数据可以看出，市场预期非农数据将走强，所以这种分歧导致了此次ADP的影响或有限。不过从近期的就业数据看，美国的就业市场依然强劲，因此非农数据好于前值几乎是板上钉钉，即使非农数据低于预估值，但只要总体偏差不大，对市场的影响也不会太大。如果ADP远超市场预期，预计非农行情或提前释放。

4、CFTC数据显示依然为净空仓，但空头出现减持

CFTC最新报告显示，截止8月28日当周，黄金期货净空仓连续五周增加后首次减少5647手至3063手。

具体数据显示，截止到8月27日当周，多头持仓207370，比上周减少6130，空头持仓210433，比上周减少11777，所以从资金流向上自1160以来的这波反弹有可能为空头回补所致，在目前投机性头寸为净空仓的状况下投资者需密切关注其后续动向，如空头持续大规模减仓，黄金多头将迎来大幅反弹。

技术面分析：

黄金：日线图，自1214高点回调以来，行情一直维持震荡下跌节奏，在最低探至1189以后，受美元指数大幅走低影响，黄金出现反弹，最终日线收小阳线。目前依然在图中通道内运行，此次起跌点1201一带尚未收复，晚间将公布小非农数据，需留意能否助行情取得突破。

白银：白银昨日也维持小幅反弹节奏，日线收小阳线，反弹力度依然较弱，实体不及大阴线的1/3。小时图看，在破位14.31后，目前该点位已成为重要阻力位，目前的震荡修复从形态上看，构造下跌中继形态概率较大，倾向在回抽阻力位时做空。

操作策略：

黄金：1193-1201区间操作。

白银：14.31做空，止损14.39，止盈14.02。

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