经济增长担忧加剧 美油鏖战30关口

周一（3月16日）亚洲早盘，美国股指期货重挫约5%，澳大利亚股市下跌逾7%；油价在创下2008年以来最大周跌幅后继续大跌，美油盘中一度暴跌逾4美元，失守30美元关口，随后小幅回升。公共卫生事件继续肆虐全球，美联储再度宣布紧急降息1个百分点至零水平附近并将大规模购债，加拿大、英国、新西兰等国央行也紧急降息。加之石油市场爆发价格战，金融市场掀起血雨腥风，恐慌情绪随处可见。

金融市场大屠杀

公共卫生事件继续肆虐全球，世卫组织宣布其发展成为大流行病。美国方面，众议院通过了特朗普支持的经济救助计划；而在该风险愈演愈烈的欧洲，意大利下令全境封锁，其他国家也纷纷采取收紧旅行限制、关闭学校等措施；英国将防控重心从遏制风险转向延缓高峰到来。

全球政府和央行争相采取行动。美联储再度宣布紧急降息1个百分点至零水平附近并将大规模购债。加拿大、英国、新西兰等国央行也紧急降息。意大利、澳大利亚宣布财政刺激计划，日本公布第二套防疫措施。欧洲央行虽未降息，但推出包括增加购债规模在内的刺激方案。

然而这些举措未能打消投资者对经济陷入衰退的担忧，加之石油市场爆发价格战，金融市场掀起血雨腥风，恐慌情绪随处可见。价冲击波可能令饱受疫情冲击的世界经济失血加重，一些经济学家开始预测美国GDP将负增长，欧盟委员会预计2020年欧盟GDP萎缩大约1%。

美联储再度紧急降息，美元、美股期货挫

美联储再度紧急降息的消息震动市场，美元指数应声大跌，澳元、离岸人民币跳涨后又回吐升幅，美国股指期货大幅下挫，油价先涨后跌，黄金、日元大涨。

美联储将联邦基金利率目标区间下调1个百分点至零水平附近，并宣布将增加债券持有规模7000亿美元以及其他几项行动，以帮助美国经济抵御新冠病毒疫情的冲击。新西兰联储周一早亦紧急降息75个基点至0.25%。

随着公共卫生事件在全球尤其是欧美的继续爆发，投资者正在密切关注各主要经济体的抗疫举措。上周末，特朗普宣布国家紧急状态，德国承诺提供数十亿欧元的财政支持。欧盟准备允许实施财政激励，该组织预计今年欧盟经济将萎缩。

美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上表示，此次联邦公开市场委员会会议替代了原定于周二/周三的会议，公共卫生事件带了了巨大的经济挑战，第二季度经济可能疲软。他同时表示，不认为负利率在美国是合适的政策。

危险信号浮现：油价、美元、美债收益率开始并肩前行

原油、美元、美债收益率这三者之间同步且正相关的关联性实属罕见，而且不是个乐观的信号。

受公共卫生事件将打击经济增长的担忧影响，美元需求正在减弱，投资者将资金从美国股市撤离。由于俄罗斯和沙特之间的石油价格战愈演愈烈，原油价格暴跌。

美债收益率下跌为这幅画添上了最后一笔。尽管投资者因为担心经济下滑而不再买入股票，但他们也不想把资金撤出美国市场，所以把钱投到了政府债券上，继而推动收益率触及纪录低点。

以下图表显示了这三者之间的传统关系在疫情和油价暴跌的影响下如何发生转变：

布伦特油价和美元现在一起下跌，打破了它们的负相关性，并显示出有记录以来的最强正相关性。

石油与美债收益率多年来一直朝着任一方向波动，目前这两者的相关系数已触及1988年以来的最高水平。

美元和美债收益率关联系数创有史以来最高水平，与2018年时美债收益率下跌叠加美元走强的模式截然相反。