避险情绪回升 黄金闪耀光芒

受市场避险情绪回升影响，黄金的魅力再一次显现，由于美元升值预期仍在，金价恐难持续反弹。但一些市场人士判断，国际金价在每盎司1100美元的中长期底部支撑明显。

接受中国证券报记者采访的多位分析师表示，中国央行近日开始完善人民币兑美元汇率中间价报价，不少投资者为抵消货币市场的波动而产生的避险买盘亦是推动金价上涨的原因之一。从股市来看，昨日A股黄金板块股票表现不俗。

“鸽派”言论助涨

上周五，美国劳工部公布的数据显示，7月非农就业人数增加21.5万，略低于预期的22万。此外，近期公布的ADP数据、7月就业市场状况指数等也不及预期及前值，因此，贵金属在疲弱态势中得以迎来喘息之机。

非农数据略低于预期令美联储“鸽派”不安，美联储官员再度发表鸽派言论。据公开消息显示，近日美联储副主席费希尔表示，预计在通货膨胀率达到美联储的2%目标之前不会加息，这在一定程度上缓解了投资者对美联储实行紧缩政策的担忧情绪。

截至8月4日当周，COMEX期金非商业净多头增加5435手，至29900手，为三周以来最高，显示以对冲基金为主的投机资金短线看多金价。

可以看到，以美元计价的商品在内外盘走势背离，出现内强外弱现象，带动整体内盘商品表现坚挺，对内盘金银价格有正面影响。

业内人士表示，全球市场看空大宗商品、看空金银成为主流声音，金银品种上堆积了大量空头，但金银价格本身并未进一步下行，因此金银很有可能会出现空头回补行情，新的空头也需要更高、更合适的介入价位。

此外，混沌天成期货研究员孙永刚认为，近期国际金价上涨最重要的因素就是来自于美股的下跌，需要关注的这几年黄金投资的逻辑：美联储加息——美元上涨——黄金下跌，在这样的投机逻辑之下，只要这样的逻辑链条的预期加强，黄金便快速下跌，但只要逻辑链条的预期减弱，那么黄金就出现反弹。

与此同时，孙永刚指出，美元由于多头的过于集中，并没有更多的利好让其进一步走高，在这样的基础之上，黄金必然迎来反弹。而与此同时，市场更为关键的是美国股市的走势。在以上提及的黄金投资逻辑链条下，需要外力才能改变这样的逻辑链条，而美股或许就是这样的一个外力，美股是美国经济复苏的金融指标，但是美股的上涨乏力已经不断呈现，而当美股出现大幅冲击的情况之下，黄金的上涨便自然展开。

避险买盘是推动因素

上海中期研究所副所长李宁表示，中国央行近日完善人民币兑美元汇率中间价报价的举措，使得投资者为抵消货币市场变动的影响而产生的避险买盘亦是推动金价上涨的原因之一。

她表示，中国央行完善人民币兑美元汇率中间价报价机制旨在减少与市场汇率的偏离差，提升中间价的市场基准地位和权威性，短期来看，有助于以人民币计价的商品价格的抬升，但中期来看，金价的走势依然要受美联储加息预期、基金持仓、欧元区通缩状况等多重因素的影响。

长江期货分析师王琎青表示，近几个交易日金银突破上行，很大程度上归因于美联储副主席费希尔鸽派言论，受到国际大宗商品价格不断下跌影响，美国通胀水平过低会影响美联储的加息进程，如果美联储推迟至今年12月加息，会对大宗商品价格短期有比较明显的提振作用。

对于其它大宗商品，格林大华期货研发总监李永民表示，我国是黄金、原油以及有色主要进口国，预计相关因素会挤压“贸易融资”空间，对有色、原油以及铁矿石贸易需求下降，由于避险和结算价格问题，导致我国相关商品短期内大幅上涨；另一方面，我国主要商品进口下降了，国际相关商品价格自然因为需求不足而下降，短期内以大幅下跌为主，LME铜和原油下跌就是佐证。