1月24日机构对金融市场观点汇总

1月24日，机构对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景观点汇总：

1.澳大利亚联邦银行：美国国债收益率上升或令黄金承压；

①澳大利亚联邦银行称，亚洲市场早盘黄金走势基本持平，但美国10年期国债实际收益率上升可能令金价承压。美国联邦公开市场委员会将可能提前上调联邦基金利率，因此美国国债收益率正在上升；

②该行表示:“市场预期今年将加息4次左右，这意味着明年初联邦基金利率目标将在1.00%-1.25%之间。”它表示，这可能会拖累无息资产的价格

2.Phillip Futures：黄金的避险吸引力未减；

①金价在周一变动不大，因投资者等待美联储利率决议，以寻找加息的线索，而对通胀和乌克兰局势的担忧，令黄金的避险吸引力未减。Phillip Futures分析师Avtar Sandu在报告中称，投资者担心，如果俄罗斯攻击乌克兰，美国可能延长制裁，欧盟可能采取新的措施，因此寻求避险，但对FOMC议息结果的预期令其承压。美联储将以比一个月前预期快得多的速度收紧货币政策，以遏制持续高企的通胀；

②分析师目前认为，通胀是未来一年美国经济面临的最大威胁。机构技术分析师预计，现货黄金可能再度测试1850美元的阻力位，若突破该则可能升至1860-1872美元区间

3.RJO Futures：金价突破1850美元有望升向1900美元；

①RJO Futures高级市场策略师Frank Cholly表示，黄金已形成一个底部。现在的问题是，金价是继续下跌或横盘，还是将爬升至1900美元。金价需要再次收在1830美元上方，才有望突破1850美元。

②他补充称，如果金价真的突破1850美元，则有可能升至1870-80美元，并最终达到1900美元

4.中金宏观：不能低估美联储紧缩对美股带来的持续性影响；

①美股因为货币政策收紧而下跌，美联储会停止紧缩，通常被称为“美联储看跌期权”（Fed put）。但我们认为，这次美联储为股市“托底”的门槛较高，一个原因是美国通胀已大幅超标，美联储很难轻易放弃紧缩；

②美国CPI通胀已经高达7%，美联储在紧缩方向上已无路可退。指望美联储迅速放弃紧缩是不现实的，这也解释了为何在过去一周，许多投资者都想逢低买入，但逢低买入的买家却始终未能出现。鉴于此，我们不能低估美联储紧缩对美股带来的持续性影响

5.摩根士丹利：尽管美国主要大盘股指数仅较高位跌5%-10%，但潜在的危害是巨大的，甚至对多只股票而言是灾难性的

6.高盛认为存在美联储3月开始每次会议都收紧政策的风险；

① 高盛集团的经济学家表示，他们认为存在美联储从3月开始每次政策会议都收紧政策的风险，比该公司目前预测的政策路径更激进；

② Jan Hatzius牵头的高盛经济学家在周末的客户报告中表示，他们目前预计美联储3月、6月、9月和12月各加息一次，并预计美联储将在7月宣布启动缩表。但他们表示，通胀压力意味着“风险在一定程度上偏向于我们基线情形的上行方向，”有可能官员们“在每次会议上都采取行动，直到通胀形势发生变化”；

③ 经济学家表示，这增加了多一次加息或5月份提前宣布缩表的可能性，以及今年加息超过四次的可能性，我们可以想象一些潜在触发因素让美联储转向连续几次会议加息；美联储主席鲍威尔和他的同事本周将召开会议，预计他们将暗示愿意在3月加息；

④ 高盛经济学家表示，加快收紧货币政策的潜在触发因素包括长期通胀预期的进一步提高或通胀再次出人意料。他们指出，随着omicron变异株到来以及薪资涨幅的持续强劲，他们已经更加关切通胀前景

7.IMF总裁：美收紧货币政策将提高美元债务偿付压力；

国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃日前敦促拥有较高美元计价债务的国家马上采取行动，减轻美国联邦储备委员会收紧货币政策带来的美元债务偿付压力。格奥尔基耶娃警告，美联储收紧货币政策可能会对一些经济复苏已经疲软的国家造成冲击，特别是那些美元债务较高的国家，因为美国利率水平上升可能会提高这些国家偿还美元债务的成本（央视新闻）

8.高盛认为进口价格对亚洲通胀的影响即将见顶，本地因素的影响日增；

高盛经济学家表示，进口对亚洲通货膨胀的影响将在不久的将来见顶 ，而工资和汇率等本地因素反而对价格施加更多上行压力。包括Goohoon Kwon在内的经济学家表示，进口成本在亚洲消费者价格上涨所佔的份额相对较小，全球进口价格的上涨已经见顶，且去年底大宗商品价格飙升的影响基本上已经结束。在疫情进入第三个年头之际，如果情势依照高盛所评估的发展，设法维持支持性政策的该地区央行或有一个喘息的空间

9.加拿大皇家银行：预计加拿大2022年加息次数超过三次；

①加拿大皇家银行高级经济学家Josh Nye说，“我认为我们的三次加息预测值确实存在偏低的风险，但我认为，市场对超过五次加息的预期可能有点过多了，”

②Josh Nye称， “加拿大央行将希望比较渐进式的加息，由于同比数据已显现出一些初步的基数效应，我们最快将在1月开始看到整体通胀率下降”。