伊核谈判距达成协议仅一步之遥，多重利空拖累油价跌破90关口，重启跌势？

周三（2月9日）亚洲时段，美油现报89.85美元/桶；油价周二下跌超2%，跌破90关口，美国和伊朗恢复间接谈判可能重启国际核协议，允许伊朗这个OPEC成员国增加石油出口；同时EIA月报上调原油产量预估，拖累油价走低。

日内重点关注美国12月批发库存月率终值、EIA数据；周四1:00美联储梅斯特就美国经济和货币政策前景发表讲话。

影响油价利空因素

【美国上调2023年原油产量预测】

美国原油产量将超过政府先前的预期，因为油价大涨给生产商带来了增产动力。能源信息管理局(EIA)在短期能源展望月报中表示，2023年石油平均日供应量将达到1260万桶，高于先前预估的1241万桶。当前纪录高位是2019年触及的每日1230万桶。对今年的预估从1180万桶上修至1197万桶。

美国供应增加是美国总统拜登所乐见的，他频频要求供应商增产以帮助平抑油价，遏制通胀。在油价飙升至2014年以来最高水平后，美国最大石油公司中的两家宣布将把二叠纪盆地产量提高两位数。花旗在本周一份报告中表示，油价似乎已经达到让页岩油生产商无法再按兵不动控制钻井预算的水平。

【伊朗核谈判重新召开】

周二于奥地利首都恢复伊朗核谈判之前的一系列外交动作显示，各方正试图达成一项长期以来寻求的协议。

美国和伊朗建立信任的姿态引发了新的乐观情绪，即双方距达成协议仅一步之遥，而伊朗可能在年底前再次出口石油，做为伊朗限制核子计划的交换。但在解除制裁的时间以及允许伊朗运行哪些离心机方面仍存在争议。

俄罗斯参加会谈的特使Mikhail Ulyanov对莫斯科报纸Kommersant表示，谈判已经抵达终点，尽管美国的谈判人员表示仍存在重大差距。报导援引Ulyanov的话说，如果达成协议，实施协议的准备期将开始，这可能需要一至两个月的时间。

如果各方达成协议，许多交易员认为德黑兰将能够在几个月内将原油出口量每天增加约100万桶。

Rystad Energy高级石油市场分析师Louise Dickson表示，美国政府正试图通过与伊朗紧急谈判达成新的核协议来抑制油价。Dickson表示，与伊朗达成的任何协议都可能在四至六个月内释放额外的原油和凝析油产量，甚至更快，因为人们认为伊朗拥有强大的储备。

【白宫称将考虑所有选项以应对高油价】

白宫发言人普萨基周二表示，美国政府正在同时与石油生产国和消费国磋商，以应对高油价，并指出将考虑所有选项。

她对记者表示，“我们正与产油国讨论拟议中的增产，与消费国讨论释出战略储备，”去年11月，美国宣布计划从战略石油储备(SPR)中释出5000万桶原油，以帮助冷却油价，但目前油价仅略低于七年高位。她在被问及未来是否可能与其他国家进一步合作释出石油储备时表示，“将考虑所有选项。”

她表示：“任何国家都不应该以牺牲美国消费者的利益为代价来抑制供应，特别是在疫情后的复苏仍在继续的情况下，世界各地的产油国都有能力达到符合需求的生产水平，推动油价回落。”

【美国2021年贸易逆差再创新高】

因消费品进口额激增，美国2021年贸易逆差扩大至历史最高水平。疫情抑制了服务消费，商品支出有所扩大。

美国商务部周二公布的数据显示，全年商品和服务贸易逆差连续第二年扩大，增加26.9%至8591亿美元。2021年12月逆差环比扩大至807亿美元，略低于彭博调查的经济学家830亿美元预估中值。上述数据未经通胀因素调整。

全年进口额与2020年相比增长20.5％至3.39万亿美元，出口额增长18.5％至2.53万亿美元。2021年12月进口增至创纪录的3089亿美元，?出口增至2281亿美元。

【上周全球新增新冠肺炎确诊病例超1900万例】

当地时间2月8日，世卫组织发布新冠肺炎每周流行病学报告。报告指出，1月31日至2月6日的一周内，全球新增新冠肺炎确诊病例超过1900万例，较前一周减少17%；新增死亡病例较上周增加7%。

报告指出，除东地中海外区域的新增确诊病例增加了36%，各区域新增病例均有所减少，美洲区域降幅最大，较前一周减少36%。上周上报病例最多的五个国家分别是美国、法国、德国、巴西和印度。

影响油价利多因素

【上周美国原油及汽油库存均下降】

美国石油协会(API)数据显示，上周美国原油、汽油和馏分油库存均下降。截至2月4日当周，原油库存减少了200万桶，分析师原本预计为增加40万桶。消息人士称，汽油库存减少110万桶，馏分油库存减少220万桶。调查显示，炼厂产能利用率料较1月28日止当周的86.7%下降0.3个百分点。

另外，石油、天然气和金属价格近几周飙升，原因是市场担心俄罗斯军队可能入侵乌克兰，而这可能引发美国的报复性制裁。俄罗斯一再否认有入侵乌克兰的计划。 CIBC 私人财富管理的高级能源交易员Rebecca Babin表示，“目前很多地缘政治风险都反映在原油价格中，因此即使是取得很小的进展，都会导致这种风险溢价下降，除非取得具体成果，否则不会引发大规模抛售，但如果情况没有变得更糟，原油将开始从高位回落。”

【美股全面走高 周期股和小盘股领涨】

美国股市周二全面上涨，周期性股票和小型股上涨表明，投资者对货币紧缩之际经济增长前景的信心增强。标普500指数收盘接近盘中高点，收复了周一尾盘下跌的失地，受到了金融股和原材料类股上涨的提振。

苹果和微软等一些大型科技公司的逢低买盘帮助提振了纳斯达克100指数。与此同时，罗素2000小型股指数表现突出，涨幅超过1.5％，表明随着疫情消退，投资者对经济重新开放抱有信心。

10年期美国国债收益率攀升至1.96％，为2019年以来的最高水平；一些投资者押注，随着美联储打压高通胀，该收益率今年将向3％迈进。Truist Advisory Services的联席首席投资官兼首席市场策略师Keith Lerner表示，“得益于经济稳固以及企业盈利强韧，市场的主要趋势似乎是走高，还令我们感到鼓舞的是，市场已经体现了很大幅度的加息，投资者心态发生了强烈变化，而且估值水平已经回落。”

投资者正在等待周四的数据，预计将显示美国通胀居高不下。在市场准备迎接美联储加息周期以及最终缩减资产负债表之际，该数据可能会给市场带来进一步的波动。不过高盛集团表示，在盈利总体稳固的背景下，债券收益率上升可能利好某些股票，例如银行股和价值股。标普500指数成份股本财报季已经公布业绩的299家公司中，有76％的公司业绩超出预期，利润超过预期6％以上。

Nuveen首席投资策略师师Brian Nick表示，“我们在跨入今年时对股市回报抱有温和的预期，这一点没有改变，但我认为从现在开始，我们肯定会看到建设性的复苏，包括股市在内的每个市场，都在消化美联储政策立场相对较快的转变。总体而言，我认为这个过程进展相对顺利。”

总体来看，伊核谈判取得进展拖累油价走低，尽管地缘局势依然紧张，但投资者预估伊核协议达成，伊朗产量重回市场；另外，拜登政府致力于采取一切措施限制高油价；本周油价受到多因素利空拖累，或还存下行风险，日内关注EIA数据对油价的影响。