6月1日机构对金融市场观点汇总

6月1日，机构对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景观点汇总：

1.巴克莱前瞻加拿大央行利率决议：预计加息50个基点 并表示将继续加息

预计加拿大央行将加息50个基点至1.50%。预计声明将明确表明，在经济处于需求过剩和通胀持续远高于目标的情况下，需要继续加息。意外加息75个基点是不太可能的，因为该行官员没有明确支持更大幅度加息的想法，而全球经济增长担忧再现，降低了各核心央行采取更强硬立场的紧迫性。预计该行可能会在7月份保持加息50个基点的步伐。尽管鹰派意外加息幅度提振加元的门槛很高，但我们仍对加元保持建设性的中期看法，并继续预期美加将逐步走低

2.中信证券：中资股有望持续跑赢美股市场

中信证券指出，国内疫情好转趋势已现，稳增长政策的大力推进以及互联网监管常态化更将加速市场信心的回暖。政策、基本面走势的背离叠加估值优势，我们判断中资股有望持续跑赢美股市场。建议关注稳增长、疫后复苏主线及港股互联网和高股息标的

3.花旗：美股看空情绪已经见顶

①花旗分析师Scott Chronert和Drew Pettit周二发表报告称，美股看空情绪已经见顶。因此，现在投资者的注意力将转向单个公司的盈利结果和预测。花旗分析师的观点基于头寸数据，他们表示，一些投资者已经转移了投资组合，为最终的经济衰退做准备。他们还表示，大部分因担忧加息和经济衰退的抛售已经完成；

②根据该报告的观点，投资者的注意力将集中于个股而不是宏观因素上，重新关注单个公司的基本面。Chronert和Pettit认为，股市中的波动性将更多地沿着单一股票路径移动。随着第二季度财报季的临近，预计会看到更多这方面的现象。投资者还将关注各个公司2023年的盈利及预测。他们指出：公司未来的盈利可能存在风险，我们必须认识到，今后尤其是2023年的盈利数据可能并不会像估值那样降低风险

4.DNB Markets分析师：欧盟禁止进口俄罗斯石油导致油价上涨

在欧盟各国领导人同意支持禁止俄罗斯石油进口后，石油价格上涨。布伦特原油一度上涨1.7%，至119.59美元/桶；WTI原油一度上涨3.2%，至118.76美元/桶。且该禁令可能导致每天至少350万桶的石油购买停止，并可能对俄罗斯的能源流动造成严重干扰。对俄罗斯来说，要为数量如此庞大的石油库存找到别的买家将是一个重大挑战

5.摩根士丹利：经济增长风险不减，美股本轮反弹空间有限

①摩根士丹利策略师Michael Wilson表示，由于经济增长风险依然重大，美国股市反弹的空间有限。Wilson表示，上周的坚挺走势最终只会是又一次的熊市反弹。我们现在关注的关键基本面是经济放缓，我们认为盈利估值太高了；

②摩根士丹利预计标普500指数本轮反弹最多可升至4250点至4300点，较周五收盘位高3.4%。纳斯达克和小盘股的百分比涨幅可能相对较大，因为此类情形下往往是如此。Wilson仍然是华尔街最高调的空头之一，也准确预测了最近一轮抛售潮。他预计，标普500指数到8月中旬的第二季度财报季结束时将在3400点附近交投，较最近收盘位低18%；

③Wilson写道，认为本轮涨势不只是超卖反弹的主要理由是，美联储可能考虑在9月份按兵不动，但是，通胀仍然太高了，美联储不满意，所以不论投资者希望会有怎样的转向，都不足以改变股市的下行趋势

6.渣打银行：预计墨西哥央行6月将加息75个基点

7.巴克莱：预计欧洲央行明年将加息175个基点，这将是该行自2000年以来最激进的紧缩周期

8.花旗：衰退风险笼罩全球经济，布伦特原油公允价值在70美元附近

花旗集团大宗商品研究全球主管Ed Morse表示，由于经济面临衰退风险，石油和成品油需求正在下降。虽然目前布伦特原油期货在120美元/桶附近交投，但其公允价值是70美元/桶区间。分析师们继续根据经济放缓的迹象调整需求预期；

花旗大宗商品负责人Ed Morse称，全球衰退前景和需求增长的匮乏是其看空原油的理由。如果精炼系统面临压力，这是一个很大的差别。世界面临衰退风险，对于柴油的需求增长不会强劲。花旗将油品需求预期从年初时的360万桶/天下调至220万桶/天

9.德国商业银行分析师Daniel Briesemann：黄金正面临美元走强和债券收益率显著上升的阻力

10.High Ridge Futures金属交易主管David Meger：市场预期拜登可能会敦促美联储采取更多措施来对抗通胀压力，结果我们看到美元相当稳定，黄金市场有轻微压力

11.高盛：未来几个月欧元兑美元将跃升1.10

高盛外汇策略师表示，他们有意维持欧元兑美元汇率的中期乐观预期，预计未来几个月欧元兑美元将跃升1.10

这些分析师还表示，欧洲央行即将退出负利率，将对固定收益流产生实质性的积极影响，因为持有欧元区债券的动机有所改善，在一段时间内支撑欧元

12.穆迪高级经济学家Kamil Kovar：欧元区5月通胀率飙升 欧洲央行加息可能性加大

欧元区商品和服务通胀继续超过欧洲央行的目标。欧元区5月CPI年率初值录得8.1%，再创历史新高。能源价格再度攀升推动通胀上涨，同时食品价格也在强劲上涨。考虑到潜在趋势，欧元区通胀将在今年夏末见顶。总体而言，欧元区5月CPI数据增加了欧洲央行将在7月份加息的预期的确定性，若符合预期，这将是该行10多年来的首次加息

13.大华银行：新加坡工业生产前景依然稳固

大华银行经济学家巴纳巴斯·甘认为，全球贸易复苏和亚洲逐步重新开放边境，推动了新加坡制造业整体的增长势头。运输工程集群发挥了很大的引领作用，得益于商业航空公司的飞机零部件产量和维修需求的提高，该集群在2022年4月同比增长17.2%。半导体领域的强劲需求也支撑了电子、精密工程等产业。我们预计2022年全年制造业将平均增长4.0%。这表明，尽管2021年的增长基数很高，但预计未来一年全球贸易活动将保持活跃

14.荷兰国际银行欧元区高级经济学家Bert Colijn：欧盟石油制裁将延缓欧元区通胀下降

由于对俄制裁和食品价格飙升导致能源市场持续波动，欧元区的高通胀仍在持续。欧元区核心通胀率已有所上升，欧元区整体通胀率在5月份达到了8.1%的纪录新高。5月油价继续走高，而欧盟周一宣布的俄罗斯海运石油制裁加剧了人们对油价将维持在高位的预期，这将延缓欧元区整体通胀的下降，尤其是在食品和核心通胀也在上升的情况下

15.牛津经济研究院：欧元区通胀即将见顶，但上行风险依然存在

欧元区的通胀年率应会在在未来两到三个月见顶，但欧盟对俄罗斯石油的禁令带来了进一步的价格压力，这可能使通胀在更长时间内保持在更高的水平。欧元区通胀料将在下半年逐渐下降，明年的下降幅度将更明显，届时能源价格预计将从当前水平下降。牛津经济研究院助理经济学家Fabiani表示，预计2023年总体通胀和核心通胀将降至2%以下

16.荷兰合作银行：俄罗斯石油禁运或将欧元区推入衰退

对俄罗斯海运石油的禁令，加上已经高企的通胀和巨大的供应链压力，将把欧元区推入经济衰退。荷兰合作银行预计，欧元区经济将在2022年底或2023年初进入衰退。在翘尾因素影响下，预计2022年欧元区经济将增长2.2%，2023年将萎缩0.1%。禁令不会导致持久的能源短缺，但取代俄罗斯石油进口还需要时间，油价几乎肯定会走高。荷兰合作银行补充称，欧元区经济增长预测受到不确定性的影响