决战美国CPI！美元回调至近两周低位，金价剑指55日均线？

周二（9月13日）亚市盘初，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1722美元附近，美元持续回调走软至两周低位，持续给金价提供反弹动能，短线看涨信号有所增加。本交易日迎来重磅美国8月CPI数据，市场普遍预计通胀增速会放缓，可能会缓解美联储9月份之后的加息压力，有望给金价提供进一步上涨动能。但利率期货显示，美联储9月加息75个基点的概率升至93%，令黄金多头仍有所顾忌。

此外，投资者还需加强对俄乌地缘局势的关注，近期乌克兰反攻力度加强，俄罗斯或加强攻击，有望给金价提供避险支撑。

High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示，欧洲央行官员发出了进一步加息以控制通胀的信号，这支撑了欧元并对美元构成压力，在一定程度上导致了黄金市场的一些强势。

短线来看，金价仍受到21日均线压制，目前该阻力在1731.20附近，若能顶破该阻力，则后市有望试探55日均线1746.46附近阻力。在顶破21日均线前，仍需提防金价重回跌势的风险。

基本面主要利多

【纽约联储调查：8月美国消费者一年通胀预期进一步降至去年10月来最低】

美国消费者的通胀预期在8月进一步下降，汽油价格从6月创下的纪录高位继续大幅回落，这一进展可能会受到美联储决策者的欢迎，他们正在权衡下周要进行多大幅度的加息。

纽约联储周一公布的月度消费者预期调查显示，8月消费者认为未来12个月的通胀率料为5.75%，为2021年10月以来最低，7月预计为6.2%。消费者还预计未来三年的平均物价增幅为2.8%，为2020年底以来最低，7月的预期为3.2%。

此外，消费者8月认为未来五年的物价增幅料为2%，与美联储的通胀目标一致。消费者在7月的预期为2.35%，年初时曾达到3%，当时纽约联储首次开始询问五年通胀预期。

这些结果可能会给美联储决策者带来一些安慰，他们一直担心处于40年高位的可能会改变消费者对当前价格冲击持续性的看法，这将令决策者控制通胀的工作变得更加困难。

美国劳工部周二将公布8月消费者物价指数(CPI)数据。经济学家预测，在截至8月的12个月内，CPI料上涨8.1%。7月为同比跃升8.5%。

纽约联储的调查还为劳动力市场带来了一些乐观的消息，美联储官员预计，随着他们提高利率以降低整体活动和需求，劳动力市场将有所松动。

8月回答纽约联储调查问卷的消费者认为，与7月相比，他们在未来一年内失去工作的可能性降低，而且如果他们失去目前的工作，找到新工作的可能性更高。这表明，消费者可能对美联储所称的经济“软着陆”愿望深信不疑，即美联储的政策收紧会给就业带来相对温和的打击，但不会引发通常与经济衰退有关的失业率急剧上升。

【美元指数回调至近两周低位】

欧元兑美元周一跳升至逾三周高点，因欧洲央行官员主张进一步积极收紧货币政策。美元除了兑日元上涨之外，兑大多数主要货币都走软。美元指数周一最低触及107.80，为8月29日以来新低。

荷兰合作银行(Rabobank)外汇策略主管Jane Foley表示，“仓位相当紧绷，许多人都在做多美元，周末（欧洲央行官员）的评论非常鹰派，而这让人们感觉市场也许过头了。”

德国央行行长纳格尔周末对德国电台表示，如果消费者物价的情况没有改变，“必须采 取进一步的明确措施”。

此外，消息人士表示，多位欧洲央行决策高层官员认为，欧洲央行必须将指标利率 提高到 2%或更高、以遏制高通胀率的风险正在上升。(Full Story)

Foley表示，周二美国通胀数据下降的可能性也在推动投资者远离避险美元，尽管这可能只是部分获利回吐。

她说：“只要市场对承担高风险货币的重大风险感到恐惧，美元就会再走强约六个月的 时间。”

【乌克兰持续反攻夺回20多个城镇，俄军从多地撤退】

乌克兰军队周一进一步从撤退的俄罗斯军队手中夺回领土，开心的居民返回原本是战争前线的村庄，与此同时，俄罗斯的炮弹如雨点般落在哈尔科夫，在该地区的主要城市引发大火。

乌克兰总参谋部表示，仅在过去一天，乌军就重新夺回了20多个城镇和村庄。总统泽连斯基称，自本月初以来，乌克兰军队已经夺回了俄罗斯控制的6000平方公里土地，是一天前公布数字的两倍。

总参谋部在晚间发布最新消息说，在南部，乌克兰军队在顿涅茨克地区两个重要城镇--巴赫穆特市和Maiorsk击退了俄罗斯的攻势。

哈尔科夫地区仍被俄罗斯控制区域的俄方任命负责人Vitaly Ganchev承认，乌克兰军队已经突破到边境。

泽连斯基称，重新夺回的领土是乌克兰约60万平方公里国土面积的一小部分。它大约相当于约旦河西岸和加沙地带的总面积。

克里姆林宫发言人佩斯科夫(Dmitry Peskov)回避了记者关于普京是否仍对军方领导层有信心的提问。“特别军事行动仍在继续，将持续到最初设定的目标实现为止”

【挪威首相称设定天然气价格上限不会解决欧洲能源危机】

挪威首相斯特勒(Jonas Gahr Stoere)周一在与欧盟执委会主席冯德莱恩进行电话会谈后表示，挪威和欧盟已经同意就解决欧洲能源危机的建议进行更密切的对话。

“我们将以开放的心态参加会谈，但对设定天然气最高价格持怀疑态度，”斯特勒在一份声明中说。“设定最高价格不会解决根本问题，即欧洲的天然气太少了。我们已经同意就摆在桌面上的建议与欧盟进行更密切对话。”

挪威不是欧盟成员国，但在俄罗斯与乌克兰开战并削减天然气出口后，挪威已成为欧盟最大的天然气供应国。随着天然气价格飙升，该国石油工业的收入创下新高。

【通胀困扰之下，预计德国经济2023年将萎缩0.3%】

伊福经济研究所(Ifo)周一表示，由于乌克兰战争导致能源成本急剧上升，浇灭了防疫封锁结束后的复苏希望，预计德国经济明年将萎缩，与三个月前的预测相悖。

Ifo推翻了其6月对2023年德国经济增长3.7%的预测，现在预测德国经济将萎缩0.3%。同时，它将2023年的通胀率预测提高6个百分点，至9.3%。

Ifo将2022年的增长预测从2.5%降至1.6%，并将其通胀预测从6.8%上调至8.1%。

Ifo的经济预测负责人Timo Wollmershaeuser说：“夏季俄罗斯天然气供应减少及由此引发的气价大幅上涨，严重破坏了疫情后的经济复苏。”

Ifo表示，2023年第一季对消费者来说将特别艰难，因为能源供应商为应对高额采购成本而调整价格，将推动通胀率升至11%左右。

该机构称，因此家庭购买力将下降，政府的救助方案可以缓和冲击，但远远不能完全抵消。

Wollmershaeuser说：“按照今年和明年实际人均工资各下降约3%来衡量，购买力的损失比1970年引入现行国民账户体系以来的任何时候都要高。”

Ifo称，未来一年的物价涨势应该会逐渐减弱，假设冬季有足够多的天然气供应，预计能源价格最迟将在2023年春季开始下降。

Ifo预计2024年德国经济增长1.8%，通胀率为2.5%。该机构的预测被作为政府自身预测的依据之一。

【英国7月经济增幅不如预期，物价飞涨造成压力】

英国7月经济增长低于预期，能源费率急剧攀升可能推低了电力需求，材料成本的跳涨则是打击了建筑行业。

周一公布的官方数据显示，英国7月国内生产总值(GDP)比6月增长了0.2%，低于0.4%的预估中值，经济面临陷入衰退的风险。

在截至7月的三个月里，国内生产总值与前三个月持平。国家统计局(ONS)就发电量下降3.4%表示：“坊间证据表明，可能有一些迹象显示消费者行为发生了变化且需求下降，以因应物价上涨。”

在截至7月的12个月里，电价跃升了54%，导致新任英国首相特拉斯(Liz Truss)上周宣布实施新的国内能源费率上限。

此外，再加上预期中的减税，降低了今年晚些时候开始对经济造成严重打击的风险，尽管对英国已经捉襟见肘的公共财政来说，此措施的代价恐将达1000亿英镑，甚至更高。

上个月，英国央行预测，这个世界第五大经济体将在2022年底陷入衰退，直到2024年初才走出衰退，这在很大程度上是由于乌克兰战争造成的能源价格飙升打击生活水平。

“我们的预期是，英国经济将在2022年第三季度萎缩，2022年第二季为萎缩0.1%，”普华永道的经济学家Jake Finney表示。“这将意味着英国自结束防疫限制以来首次出现技术性衰退。”

基本面主要利空

【纽约联储调查：高人员变动率正在加剧劳动力市场的吃紧状况】

纽约联储周一公布的调查显示，美国认为自己有可能辞去现有工作的受访者的比例下降到2021年3月以来最低。这一点很重要，因为美联储决策者认为，高人员变动率正在加剧劳动力市场的吃紧状况，目前每一个失业者对应着两个职位空缺。

调查还显示，消费者对其个人财务状况的前景也更加乐观。

美联储的联邦公开市场委员会(FOMC)预计将在9月20-21日的会议上再次提高指标隔夜贷款利率，目前的利率区间为2.25%-2.50%。

与美联储政策利率挂钩的期货合约在纽约联储调查报告发布后几乎没有波动，交易员继续压倒性地预期下周美联储连续第三次加息75个基点，的概率升至93%。

【美国国债收益率走高，预计CPI数据不会改变美联储激进加息路径】

美国国债收益率周一走高，投资者认为将发布的关键消费者物价数据不太可能改变美联储下周再次激进加息，因为美联储正试图放缓美国经济，以遏制通胀。

10年期国债收益率上升4.4个基点，至3.365%；通常与利率预期同步变动的两年期国债收益率上升0.5个基点，至3.576%。

Seaport Global Holdings的董事总经理Tom di Galoma说：“美联储可能不会理会CPI数据，因为我们都知道，当决策者下周开会时，将是加息75个基点”。

在被认为是需求疲软的标售中，财政部出售了320亿美元的指标国债，随后10年期国债收益率反弹走高。早些时候，财政部标售了410亿美元的三年期国债，也被认为需求疲软。

10年期国债标售得标利率为3.330%，而三年期国债标售得标利率为3.564%。

Di Galoma说，连着两场标售，需求往往会比较疲软。他说，早些时候利率较低，因为美国市场经常从欧洲国债市场中获取方向。

自8月初以来，两年期美债收益率已经跳升了约68个基点，并在上周二创下了14年的高点3.5798%，原因是预期美联储将继续提高利率，直到被认为限制了经济增长。

“在你意识到之前，我们已经陷入了经济衰退，”Di Galoma说，这使他成为两年期债券的买家，因为其收益率正向3.75%，甚至4%逼近。

InspereX的高级交易员David Petrosinelli说，他质疑周二的CPI数据会改变美联储的做法，除非读数与市场预期有极大偏差。

“在过去一周半的时间里你已经从美联储听到，75个基点的加息板上钉钉了，”Petrosinelli谈到美联储的加息预期时说。“如果这个数字真的影响了美联储，那将是一个很大的意外。”

他说，能源价格一直呈下降趋势，这将对周二的总体数字产生积极影响。“真正的问题将是租金，租金占核心CPI的40%，而且租金是有问题的，尽管涨幅已经开始趋于平缓。”

30年期国债收益率上升6.1个基点，至3.517%。

【美国股市连升四日并触及两周高位，聚焦美国CPI数据】

美国股市周一延续其连涨势头，大幅收高，因为投资者在等待关键的通胀数据，这些数据可能为美联储紧缩政策的持续时间和激进程度提供线索。

能源股和科技股帮助美国三大股指触及两周高点，并连续第四个交易日上涨，其中成长股比价值股略更受青睐。

“预计CPI会有一点下降。”Dakota Wealth公司高级投资组合经理Robert Pavlik表示，“市场希望这一消息能转化为9月FOMC会议后较小幅度的加息。正因为如此，你今天看到的是一种冒险的心态”。

上周四，美联储主席鲍威尔确认，美联储仍然“坚定地致力于”解决处于几十年来最高位的通胀问题，并表示将“继续努力，直到完成任务”。

“市场现在已经完全消化了9月加息75个基点的预期，”Pavlik说。“市场希望下一次是50个基点，之后我们会看到加息幅度略有降低，华尔街可以接受这一点。”>

截止收盘，道琼斯工业指数上涨229.63点，或0.71%，至32381.34点；标普500指数上涨43.05点，或1.06%，至4110.41点；纳斯达克指数上涨154.10点，或1.27%，至12266.41。

【欧盟考虑让化石燃料企业分享多余利润，帮助消费者挺过能源危机】

周一一份欧盟计划草案显示，化石燃料企业可能不得不分享其多余利润，以帮助欧洲家庭和工业界应对急升的能源账单，目前西方与俄罗斯的“能源战”造成的代价越来越大。

欧盟执委会的提案草案预计将在本周公布，27个成员国将让化石燃料行业做出一项 “团结贡献”。

根据该草案，石油、天然气、煤炭和炼油企业必须根据2022财年的应税多余利润做出财政贡献，该草案仍有可能进行调整，随后还需要得到欧盟成员国政府的批准。

这份草案显示，“这些利润与相关实体在正常情况下会获得或预计可以获得的任何正常利润不同。”

预计提案还将包括为面临流动性危机的电力企业提供纾困措施。外交官们称，但各国在细节，以及是否对其支付的天然气价格设置上限的问题上，存在分歧。俄罗斯已经表示，如果对其天然气设置价格上限，将切断所有供应。

法国财长勒梅尔(Bruno Le Maire)表示，在当目前的能源价格上限在今年冬天到期时，消费者将得到新的保护，尽管会有一些增长，“将负担......完全放到国家预算上是不负责任的”。

欧盟证券监督机构表示，正在“积极考虑”潜在措施，以缓解能源市场的压力，一些参与者难以找到足够的现金来支付头寸。

整体来看，美元走势近期对金价的影响有所增强，随着仓位调仓需求、欧元反弹、通胀预期下降预期，美元回调至近两周低位附近，给金价反弹提供机会；此外，俄乌地缘局势恶化，对欧元区和英国经济衰退的担忧挥之不去，也给金价提供避险支撑；上方关注21日均线1731.20附近阻力，若能顶破该阻力，则增加后市看涨信号。而美元已经回调至布林线中轨附近，如果金价未能顶破21日均线阻力，美元结束回调，则金价可能会重回跌势。