通胀见顶有望缓息，周线四阳再回千九

1、伦敦金

周五(1月13日)当周金价维持震荡攀升的走势，且金价一举突破了关键的1900美元整数关口，打开了进一步上涨的空间。诸多因素的都支持金价走高，这些因素包括，美国通胀有见顶迹象，美联储大幅升息预期降温，且美联储官员释放放缓升息的基调支持了金价。

（伦敦金日线图）

全球经济衰退的担忧情绪，中国重新开放的乐观情绪，地缘局势的担忧情绪，以及全球多国央行购金，这些因素都支持金价上涨。展望本周，投资者需要密切关注美联储一众官员的讲话，同时还有有如美国PCE等重要的经济数据，此外俄乌冲突、伊朗核谈判等焦点话题也要加以关注。接下来，让我们对本周影响金价的因素做出更详尽的解读。

据美国劳工部上周公布的数据，美国12月消费者价格指数CPI环比下降0.1%，这是逾两年半时间来次下降，给市场带来了一些希望，即通胀现在处于持续下降的通道，增强了市场押注美联储将放缓加息步伐，支持金价。

虽然美国通胀稳步下降，但仍远远高于美联储的2%的设定目标，且劳动力市场仍然紧张，或迫使美联储继续其收紧货币政策。据芝加哥商业交易所（CME） 的美联储观察工具显示，美联储2月加息25个基点至4.50%-4.75%区间的概率为93.2%，加息50个基点的概率为6.8%；到3月累计加息25个基点的概率为18.9%，累计加息50个基点的概率为75.7%，累计加息75个基点的概率为5.4%。

费城联储主席哈克率先表示美联储未来加息将转为25个基点增量。与此同时，里士满联储主席巴尔金也提到，在美联储努力压低通胀之际，更加谨慎地引导是“合理的”。 而亚特兰大联储主席博斯蒂克周四也表示，数据显示12月通胀放缓"确实是个好消息"，表明通胀正在放缓，可能使美联储在即将召开的会议上将升息幅度缩减至25个基点。

联邦公开市场委员会（FOMC）主席鲍威尔在瑞典央行主办的中央银行独立性国际研讨会上发言时表示，美联储不受政治影响的独立性对其抗击通胀的能力至关重要。这种独立性要求美联储不介入气候变化等超出国会授权范围的问题。我们现在不是，将来也不会是气候政策制定者。美联储必须抵制扩大其范围以解决其他重要社会问题的诱惑。承担这样的目标会削弱我们的独立性。美联储在气候相关金融风险方面的责任很小。美联储主席鲍威尔在为瑞典央行独立性研讨会准备的讲话中，未对当前美国经济或货币政策前景发表评论。

中国央行最新数据显示，2022年12月再次增持黄金97万盎司。截至12月末，中国黄金储量为6464万盎司。这是中国央行连续第二个月增持黄金，11月增持103万盎司。而在此之前，中国央行黄金储备已经连续38个月保持在6264万盎司。

中国央行增持黄金或出于对美国货币政策转向及美国经济势头转向的考虑。美元指数从114开始见顶回落，黄金与美元作为相互竞争品，是全球金融市场中重要的两个必选产品。随着美元转落，许多大宗商品价格都会下降，而黄金价格相对美元会上升。对于美元储备较多的国家来说，将一部分美元储备转化为黄金储备更能保持自身储备的价值。

目前黄金在中国官方储备中，占比在3.5%左右，相对很多发达国家20%-30%的占比而言是较低的，这主要是因为长期以来的货币发行中，外汇占款是很重要的部分，因此外汇储备一般持有外国国债或外国货币计价资产。随着中国经济的发展，出于金融安全的考虑，把更多一部分外储换为黄金，是符合发展规律的。

实际上，近几个月以来多国央行都在增持黄金。世界黄金协会发布《全球黄金需求趋势报告》显示，仅2022年第三季度全球央行采购黄金的总量接近400吨，创下自1967年以来季度购买黄金总量的新高。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：单边上涨；均线接近多头排列，MACD金叉，多头占据上风，若能顶破1900关口附近阻力，则有望进一步上探4月29日高点1920关口附近阻力，该阻力相对较强，短线进一步上破难度较大，届时金价可能会迎来高位震荡走势；另外，5月5日高点1909.73附近也存在一些阻力。此外，KDJ已经运行至超买区域，1900整数关口暂时对金价压制比较明显，短线金价面临较大的回调风险，1月11日高点支撑在1886.50附近，初步支撑在5日均线1882.20附近，周四低点支撑在1873.22附近，10日均线支撑在1862.64附近，若意外失守该支撑，则增加短线见顶信号。

操作思路：

（1）关注1904—1905做多，止损1897，目标1921—1936。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

昨日白银市场早盘低开在23.365的位置后行情小幅回踩23.357的位置后行情拉升，日线最高触及到了24.174的位置后行情宽幅整理，日线最终收线在了23.752的位置后行情以一根上影线很长的大阳线收线，而这样的形态收尾后，而这样的形态收尾后，今日短线保持低多为主的思路。

操作思路：

（1） 关注23.90附近做多，止损23.70，目标24.30—24.60。

今日（1月16日）关注数据：

免责声明：

本文中对市场的分析、预测和信息建议仅供投资者参考和借鉴，公司分析师与相关产品的价格涨跌不存在任何利益关系，据此入市给投资者带来的盈利或亏损与公司分析师无关。

本文版权为鑫汇宝贵金属有限公司所有，未经授权，不得转载。已经属本公司书面授权用户，在使用时必须注明“来源：鑫汇宝”。未经授权刊登或者转载本文的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。