上方遇阻日线大阴，金银回落静待非农

1、伦敦金

周五（2月3日）亚洲时段，现货黄金震荡微涨，因为隔夜金价跌幅较大，技术面存在一些反弹调整需求。周四欧洲央行如期加息50个基点，但欧洲央行行长拉加德的讲话并不鹰派，美元指数大幅反弹，周四出炉的美国初请失业金人数低于市场预期，降至九个月最低，也给美元提供支撑，在周五非农数据公布前，一些黄金多头获利了结，对拖累金价表现。

（伦敦金日线图）

美元兑一篮子货币周四上涨0.74%，至101.71；欧元兑美元下跌，此前欧洲央行一如预期将利率提高了50个基点，而英国央行对通胀采取了更加鸽派的基调。欧洲央行至少在下个月还会有一次同样幅度的加息，并表示随后将评估其货币政策的后续路径。英国央行也将利率提高了50个基点，并放弃了在必要时继续“强有力地”提高利率的承诺，并表示通胀可能已经见顶。

美联储周四将指标借款成本区间提高25个基点，至4.50%-4.75%，这是11个月紧缩周期中迄今为止最小幅度的一次加息。同时，鲍威尔警告将进一步收紧货币政策，通胀仍然过高，但他指出，已处于去通胀进程的早期阶段。

数据显示，上周美国初请失业金人数降至九个月最低，尽管借贷成本上升，但劳动力市场仍彰显韧性。现在焦点转移到将于周五公布的美国1月非农就业报告；此外，英国央行和欧洲央行均将利率提高了50个基点。现货白银下跌1.8%，至每盎司23.55美元，铂金跳涨1.8%，至1021.98美元，钯金下跌1%，至1652.64美元。

欧洲央行的一些评论也被解读为鸽派，似乎 “有更多全球央行转向的迹象”，道明证券高级外汇策略师Mazen Issa表示，“央行处于根据数据作决策的模式，但这意味着他们不再处于控制地位，因此目前基本上是市场在引导央行。”

美联储表示，对抗高通胀的行动已经来到了一个关键转折点，但仍然需要进一步提高指标隔夜利率，并至少在2023年保持高位才能赢得“胜利”。市场的反应是，增加了对美联储在3月份如预期再加息25个基点后停止加息，然后在今年下半年降息的押注。

美联储官员在12月预测他们将加息到5%以上，但交易员目前的定价是，指标利率在6月达到4.88%的峰值，然后到12月降至4.40%。

周四的数据显示，上周美国初请失业金人数意外下降，因为尽管借贷成本上升，对经济衰退的担忧日益严重，但劳动力市场仍有韧性。美国非农生产率第四季度增长速度也超过预期，导致劳动力成本的增长有所缓和。本周美国经济数据方面的重头戏将是周五公布的1月就业报告，预计该报告将显示雇主在该月增加了18.5万个工作岗位。

美国上周初请失业金人数降至九个月最低，尽管借贷成本上升，对今年经济衰退的担忧日益加剧，但劳动力市场仍彰显韧性。劳工部周四的报告显示初请失业金人数意外下降，引发了谨慎的乐观情绪，认为经济可能会避免衰退，或只是经历一次浅层且短暂的衰退。美联储主席鲍威尔周三表示，“通胀率可以回到2%，同时不会出现重大经济衰退或失业率大幅攀升的情况。”

欧洲央行周四将利率上调0.5个百分点至2.5%，并明确表示至少在下个月还有一次同等幅度的加息，重申将坚持与高通胀作斗争。金融市场立即将此解读为暗示紧缩周期实际上可能很快结束。但欧洲央行行长拉加德对此提出异议，在新闻发布会上表示加息还没有完成。她重申了该行的口号，即将战斗“进行到底”，直到通胀率降至约2%目标。两名欧洲央行管委表示，央行决策者在会议上预计至少还将再加息两次，但他们对加息的步伐和终端利率水平仍意见不一。

美元指数周四探底回升，受鲍威尔鸽派言论影响，美元指数一度跌创近九个月新低至100.80，但随后扭跌为涨，因为英国央行对通胀采取了更加鸽派的基调，欧洲央行也没有表现的很鹰派。周四美元指数收涨0.6%，收报101.75，技术面出现一点见底信号，这对黄金后市不利。

国际货币基金组织(IMF)周四表示，全球央行需要向金融市场表明，为了使通胀率可持续地回落到目标值并避免价格压力反弹，可能需要在更长时间内将利率维持在较高的水平。这一警告是在自10月以来金融条件大幅放宽的情况下发出的，因为投资者看淡了去年各国央行为降低全球80%以上经济体超过6%的通胀率而大幅提高的利率。相反，随着各国央行的政策利率接近峰值，通胀已经开始消退，投资者一直押注央行将快速转向为降息。

美国国债收益率周四变化不大，投资者消化了美联储更加鸽派的基调，并等待周五受到密切关注的就业报告。劳动力市场的强劲程度是美联储关注的一个关键问题，联储周三宣布加息25个基点，以推动通胀降至2%的目标水平。

标普500指数周三上涨超过1%，今年迄今涨幅超过7%，因美联储主席鲍威尔在新闻发布会上似乎采取了更加鸽派的基调。美国10年期指标国债收益率在会后下跌，今年迄今已下降40多个基点。周四盘中稍早，10年期美债收益率触及两周最低，通常与利率预期同步的两年期美债收益率触及10月初以来的最低水平。10年期国债收益率周四持平于3.398%。30年期国债收益率周四变化不大，报3.552%。技术面来看，短线美债收益率仍有一定的下行风险，这可能会在短线给金价提供一定的支撑。

北京时间周五21:00将公布美国1月份非农就业报告，这将是市场关注的焦点所在。从ADP和裁员数据来看，非农可能会表现不佳；ADP新增就业人数仅10.6万，为近十个月最差表现，该数据俗称小非农，对非农数据有较强的前瞻指引作用，不过有分析师指出，1月份ADP表现不佳的主要原因是1月中旬的恶劣天气，高盛的经济学家们表示，他们预计1月非农就业报告不会受到冬季天气或加州洪水的明显拖累；美国雇主1月份宣布的裁员人数激增136%，达到10.2943万人，为2009年以来最高的1月数字。

但从ISM制造业PMI的就业分项指数、职位空缺和初请失业金人数来看，非农新增就业可能会表现强于市场预期。尽管美国1月份ISM制造业PMI表现较差，但其分项就业指数好于市场预期，而且连续两个月维持在荣枯线50上方。根据ISM，公司“表示他们不会大幅削减员工人数，因为他们对下半年的情况持乐观态度”。

衡量劳动力需求的指标职位空缺在12月的最后一天增加了57.2万个，达到五个月来的高点1100万。经济学家之前预测为1025万个职位空缺。美国12月职位空缺意外增加，这表明尽管利率上升且对经济衰退的担忧不断增加，但劳动力需求仍然强劲。

从初请失业金人数变动来看，美国上周初请失业金人数降至九个月最低，过去的四周均值仅为19.18万人，为2022年5月份以来最低水平，这也意味着美国劳动力市场依然非常强劲。投资者还需关注失业率和薪资数据的表现。如果晚间非农数据整体表现靓丽，美元将获得进一步反弹动能，这将加大金价的短线下行压力和见顶风险，下方分别关注1900和1880关口附近支撑；如果非农数据意外整体表现较差，则将吸引逢低买盘支撑金价，上方关注1928和1940附近阻力。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：单边上涨后震荡筑顶；MACD顶背离且死叉运行，KDJ向下发散，K线在高位录得“吞没”看空信号，金价见顶的可能性显著增加，目前金价正在21日均线附近徘徊，下方留意1900整数关口，周二低点支撑也在该位置附近，若失守该支撑，则增加短线见顶信号，进一步支撑参考1月11日高点1886.50附近位置，然后是1880关口，1月4日高点支撑在1865.04附近。上方5日均线阻力在1925.72附近，上周五高点阻力在1934.94附近，然后是1940关口，若金价能够收复该位置，则削弱短线看空信号。

操作思路：

（1）关注1927—1928做空，止损1935，目标1902—1887。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在23.931的位置后行情直接拉升，日线一度破位本轮大周期下行趋势线压力给到24.63的位置后美盘受到相关市场获利了结影响强势回落，日线最低到了23.406的位置后行情整理，日线最终收线在了23.447的位置后行情以一根上影线极长的类倒锤头中阴线收线，而这样的形态收尾后，日线有一定的压力，，今日短线保持高空为主的思路。

操作思路：

（1） 关注23.85附近做空，止损24.10，目标23.30—22.90。

今日（2月3日）关注数据：

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