强势非农推升美指，金银承压大阴回落

1、伦敦金

上周五（2月3日）美元周五跳涨，此前数据显示，美国雇主1月份增加的就业岗位明显多于经济学家的预期，这可能给美联储继续加息提供了更大余地。劳工部受到密切关注的就业报告显示，上个月非农就业岗位激增了51.7万个；金价下跌超过2%，创下逾三周新低，此前强于预期的美国就业数据引发了对美联储可能继续加息的担忧。

（伦敦金日线图）

美国1月非农大增，黄金跳水逾20美元。美国1月整体就业数据远高于经济学家估计。不用说，这将是对2023年迄今为止市场对几乎所有事情的乐观观点的坚定考验。远强于预期的就业报告可能最终会成为让市场相信美联储今年不会降息。

美元兑一篮子货币周四上涨0.74%，至101.71；欧元兑美元下跌，此前欧洲央行一如预期将利率提高了50个基点，而英国央行对通胀采取了更加鸽派的基调。欧洲央行至少在下个月还会有一次同样幅度的加息，并表示随后将评估其货币政策的后续路径。英国央行也将利率提高了50个基点，并放弃了在必要时继续“强有力地”提高利率的承诺，并表示通胀可能已经见顶。

欧洲央行的一些评论也被解读为鸽派，似乎 “有更多全球央行转向的迹象”，道明证券高级外汇策略师Mazen Issa表示，“央行处于根据数据作决策的模式，但这意味着他们不再处于控制地位，因此目前基本上是市场在引导央行。”

美联储表示，对抗高通胀的行动已经来到了一个关键转折点，但仍然需要进一步提高指标隔夜利率，并至少在2023年保持高位才能赢得“胜利”。市场的反应是，增加了对美联储在3月份如预期再加息25个基点后停止加息，然后在今年下半年降息的押注。美联储官员在12月预测他们将加息到5%以上，但交易员目前的定价是，指标利率在6月达到4.88%的峰值，然后到12月降至4.40%。

周四的数据显示，上周美国初请失业金人数意外下降，因为尽管借贷成本上升，对经济衰退的担忧日益严重，但劳动力市场仍有韧性。美国非农生产率第四季度增长速度也超过预期，导致劳动力成本的增长有所缓和。本周美国经济数据方面的重头戏将是周五公布的1月就业报告，预计该报告将显示雇主在该月增加了18.5万个工作岗位。

美国上周初请失业金人数降至九个月最低，尽管借贷成本上升，对今年经济衰退的担忧日益加剧，但劳动力市场仍彰显韧性。劳工部周四的报告显示初请失业金人数意外下降，引发了谨慎的乐观情绪，认为经济可能会避免衰退，或只是经历一次浅层且短暂的衰退。美联储主席鲍威尔周三表示，“通胀率可以回到2%，同时不会出现重大经济衰退或失业率大幅攀升的情况。”

欧洲央行周四将利率上调0.5个百分点至2.5%，并明确表示至少在下个月还有一次同等幅度的加息，重申将坚持与高通胀作斗争。金融市场立即将此解读为暗示紧缩周期实际上可能很快结束。但欧洲央行行长拉加德对此提出异议，在新闻发布会上表示加息还没有完成。她重申了该行的口号，即将战斗“进行到底”，直到通胀率降至约2%目标。两名欧洲央行管委表示，央行决策者在会议上预计至少还将再加息两次，但他们对加息的步伐和终端利率水平仍意见不一。

美元指数周四探底回升，受鲍威尔鸽派言论影响，美元指数一度跌创近九个月新低至100.80，但随后扭跌为涨，因为英国央行对通胀采取了更加鸽派的基调，欧洲央行也没有表现的很鹰派。周四美元指数收涨0.6%，收报101.75，技术面出现一点见底信号，这对黄金后市不利。

国际货币基金组织(IMF)周四表示，全球央行需要向金融市场表明，为了使通胀率可持续地回落到目标值并避免价格压力反弹，可能需要在更长时间内将利率维持在较高的水平。这一警告是在自10月以来金融条件大幅放宽的情况下发出的，因为投资者看淡了去年各国央行为降低全球80%以上经济体超过6%的通胀率而大幅提高的利率。相反，随着各国央行的政策利率接近峰值，通胀已经开始消退，投资者一直押注央行将快速转向为降息。

美国国债收益率周四变化不大，投资者消化了美联储更加鸽派的基调，并等待周五受到密切关注的就业报告。劳动力市场的强劲程度是美联储关注的一个关键问题，联储周三宣布加息25个基点，以推动通胀降至2%的目标水平。

标普500指数周三上涨超过1%，今年迄今涨幅超过7%，因美联储主席鲍威尔在新闻发布会上似乎采取了更加鸽派的基调。美国10年期指标国债收益率在会后下跌，今年迄今已下降40多个基点。周四盘中稍早，10年期美债收益率触及两周最低，通常与利率预期同步的两年期美债收益率触及10月初以来的最低水平。10年期国债收益率周四持平于3.398%。30年期国债收益率周四变化不大，报3.552%。技术面来看，短线美债收益率仍有一定的下行风险，这可能会在短线给金价提供一定的支撑。

但从ISM制造业PMI的就业分项指数、职位空缺和初请失业金人数来看，非农新增就业可能会表现强于市场预期。尽管美国1月份ISM制造业PMI表现较差，但其分项就业指数好于市场预期，而且连续两个月维持在荣枯线50上方。根据ISM，公司“表示他们不会大幅削减员工人数，因为他们对下半年的情况持乐观态度”。

衡量劳动力需求的指标职位空缺在12月的最后一天增加了57.2万个，达到五个月来的高点1100万。经济学家之前预测为1025万个职位空缺。美国12月职位空缺意外增加，这表明尽管利率上升且对经济衰退的担忧不断增加，但劳动力需求仍然强劲。

从初请失业金人数变动来看，美国上周初请失业金人数降至九个月最低，过去的四周均值仅为19.18万人，为2022年5月份以来最低水平，这也意味着美国劳动力市场依然非常强劲。投资者还需关注失业率和薪资数据的表现。如果晚间非农数据整体表现靓丽，美元将获得进一步反弹动能，这将加大金价的短线下行压力和见顶风险，下方分别关注1900和1880关口附近支撑；如果非农数据意外整体表现较差，则将吸引逢低买盘支撑金价，上方关注1928和1940附近阻力。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

周黄金上次周初开盘在1928.4的位置后行情先回落给出1900附近后行情强势拉升，周线最高触及到了1959.7的位置后行情受到周线级别的布林上轨压力产生技术获利了结过程回落，到周五非农表现超强于预期的大利空背景下市场强势下行，周线最低给到了1861.1的位置后行情低位整理，周线最终收线在了1864.8的位置后行情以一根上影线很长的大阴线收线，而这样的周线断头阴线意味着本轮冲高过程将展开一波对之前超买形态的修复过程，短周期内逢高做空将成为操作思路，

操作思路：

（1）关注1887—1888做空，止损1895，目标1860—1845。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场上周开盘在23.57的位置后行情先回落给出22.951的位置后行情强势拉升，盘中一度破位本轮下行趋势线压力最高触及到了24.63的位置后行情受到相关商品获利了结影响大幅回落，到周五非农后周线最低到了22.267的位置后行情整理，周线最终收线在了22.333的位置后行情以一根上影线极长的大阴线收线，而这样的形态收尾后，今日短线保持高空为主的思路。

操作思路：

（1） 关注22.75附近做空，止损23.00，目标23.20—22.00。

今日（2月6日）关注数据：

免责声明：

本文中对市场的分析、预测和信息建议仅供投资者参考和借鉴，公司分析师与相关产品的价格涨跌不存在任何利益关系，据此入市给投资者带来的盈利或亏损与公司分析师无关。

本文版权为鑫汇宝贵金属有限公司所有，未经授权，不得转载。已经属本公司书面授权用户，在使用时必须注明“来源：鑫汇宝”。未经授权刊登或者转载本文的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。