惯性下探结构末期，空头勿追多单试仓

1、伦敦金

周五（2月17日）亚洲时段，现货黄金震荡走弱，多个强劲的美国重磅经济数据后，对美联储更高的终端利率预期笼罩市场，美元和美债收益率持续攀高，对金价打压明显。技术面看空信号进一步增强，金价短线面临进一步下行风险。本交易日需要继续关注美联储官员讲话，留意美国1月份进出口物价指数的表现。

（伦敦金日线图）

美元周四上涨，劳工部的报告显示，由于能源产品成本大增，1月生产者价格出现了七个月以来的最高涨幅，报告还显示，上周美国初请失业金人数量意外下降，为劳动力市场仍然吃紧提供了更多证据。周四的经济数据和本周的其他报告描绘了一幅通胀居高不下的画面，以及在美联储加息面前经济仍然相对强劲的情境。

数据显示，美国生产者物价指数反弹至升0.7%，高于预测的0.4%，而上周初请失业金数据显示劳动力市场有韧性。数据公布后，美国10年期指标国债收益率升至超过一个月的高位，而美元扩大涨幅至六周高点。道明证券(TD Securities)的商品策略师Daniel Ghali说：“通胀似乎正在放缓，但速度太慢了--有可能利率将不得不在更长时间内保持较高的水平，这对黄金来说不是一个积极的情况。”美国利率和债券收益率的上升增加了持有非孳息黄金的机会成本。现货白银上涨0.4%至每盎司21.71美元，铂金上涨1%至924.02美元，钯金大涨4.2%至1525.39美元。

美国克利夫兰联邦储备银行主席梅斯特周四表示，通胀仍然过高，并指出，在上次货币政策会议上，她对以大于其他同僚所希望的幅度加息持开放态度。梅斯特在讲话稿中表示，美联储“在将政策从非常宽松的立场转向限制性立场方面已经取得了明显进展，但我认为还有很多工作要做，”“目前看到的数据并没有改变我的观点，即我们需要把联邦基金利率提高到5%以上，并保持一段时间，以使政策具有足够的限制性，以确保通胀走在持续向着2%目标回落的道路上。”

美联储月初开会审议利率政策时，放缓了持续激进加息的步伐，将隔夜利率目标区间提高了25个基点，至4.5%-4.75%。美联储表示将进一步加息，以帮助将仍然过高的通胀降至2%的目标水平。梅斯特指出，她对在会上以更大幅度加息持开放态度。她称，“抛开金融市场参与者对我们的预期不谈，我看到了一个令人信服的经济理由，可以加息50个基点，这将使目标区间的上端达到5%。”她今年在联邦公开市场委员会(FOMC)中没有投票权。

美国劳动力市场仍然吃紧，1 月 PPI 增幅为七个月最大。美国上周初请失业金人数意外下降，进一步证明经济在美联储收紧货币政策的情况下仍据韧性。周四的其他数据显示，由于能源产品成本激增，1 月生产者价格环比增幅为七个月来最大。即使剔除能源和其他不稳定因素，核心生产者通胀率也是以去年 3 月以来的最高水平。在这些报告公布之前，本周的其他数据显示，1 月零售销售强劲增长，消费者价格环比加速上涨，这进一步激起了金融市场对美联储可能在夏季继续加息的担忧。劳工部表示，截至 2 月 11 日当周，初请失业金人数减少 1000 人，经季节性调整后为 19.4 万人。经济学家预测为 20 万人。

美联储布拉德称进一步加息将帮助“锁定”通胀放缓的趋势。布拉德表示，最近的数据显示通胀放缓速度低于市场预期，这与他的观点“一致”，即让价格上涨速度放缓的战斗将是一场长期的战斗，到目前为止，他并没有改变他的观点，即美联储的政策利率目标区间升至 5.25%-5.5%将足以完成这项工作。

美联储梅斯特称通胀仍然过高，需进一步加息。美国克利夫兰联储主席梅斯特周四表示，通胀仍然过高，并指出，在上次货币政策会议上，她对以大于其他同僚所希望的幅度加息持开放态度。她表示，在她看来，如果通胀意外上行，美联储未来可能会更加激进地加息。

美债收益率续升，强劲的就业和 PPI 数据刺激美联储升息预期。投资者对美联储将在更长时间内加息以打击通胀的预期，也帮助美国国债收益率周五延续涨势，截止 10:15，美国 10 年期国债收益率一度上涨近 1%至 3.88%，为 1月 3 日以来新高，有望连续四个交易日收涨。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：震荡下跌；MACD死叉信号延续，并下穿零轴，布林线开口，KDJ钝化，金价短线接近进入单边下跌行情，金价后市偏向进一步下行，目前正试探1月5日低点和12月13日低点1825附近支撑，如果跌破该支撑，或将进一步跌向1800关口，甚至是1615-1860涨势的50%回撤位1787.36附近；短线的话，12月5日高点1809.85附近也还存在一些支撑。上方初步阻力在5日均线1841.40附近，然后是1850关口，55日均线阻力在1860.77附近，由于KDJ也发出了短线超卖信号，如果金价意外收复55日均线，则削弱后市看空信号。

操作思路：

（1）关注1810—1811做多，止损1804，目标1830—1845。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在21.617的位置后行情先拉升给出21.805的位置后行情快速回落，日线最低到了21.415的位置后行情区间震荡，日线最终收线在了21.558的位置后行情以一根上影线稍长于下影线的纺锤形态收线，而这样的形态收尾后，，今日短线保持低多为主的思路。

操作思路：

（1） 关注21.10附近做多，止损20.90，目标21.60—21.90。

今日（2月17日）关注数据：

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