抑制通胀加息长跑，美元反弹金银承压

1、伦敦金

周四（2月23日）亚盘开盘，美元周三走强，在美联储最新的政策会议记录显示决策者支持更多的加息以抑制通胀，美元上涨。黄金对美国利率上升高度敏感，因为它们增加了持有无孳息黄金的机会成本。最近几周的一系列数据一直在表明，美国商业活动强劲、劳动力市场紧张，零售销售强劲，月度生产者价格上涨。

（伦敦金日线图）

美联储会议纪要：市场参与者对通胀将迅速下降的信心增强。与会者认为，金融状况仍比2022年初紧张得多。不过，有几位与会者指出，过去几个月，一些金融状况的指标有所缓和。一些与会者指出，市场参与者对通胀将迅速下降的信心增强，似乎导致市场对联邦基金利率走势的预期在短期后下降。与会者指出，重要的是，整体金融状况与委员会为使通胀回到2%的目标而实施的政策约束程度保持一致。

持续大量使用RRP或导致货币市场暂时承压；FOMC发布的1月31日至2月1日议息会议纪要显示，一些美联储官员指出，如果对美联储隔夜逆回购协议工具（RRP）的使用持续居高不下，那么随着准备金减少，货币市场可能会“暂时承压”。与会者指出，如果这种压力确实出现，可能会导致非官方货币市场利率重新上调定价，从而可能会鼓励市场参与者减少使用该工具。公开市场账户临时经理Patricia Zobel指出，如果今年货币市场暂时出现压力，那么常设回购协议工具和贴现窗口将有助于为货币政策的有效实施提供支持。Zobel还承认，未来几个月影响美国财政部一般账户（TGA）和财政部融资的动态可能会影响货币市场的状况。

会议纪要显示，相比经济放缓或陷入衰退，美联储在2月早些时候召开的会议上更担忧通胀居高不下带来的风险。纪要称，“与会人士普遍指出通胀上行风险仍然是影响政策前景的一个关键因素，从风险管理角度看，在确定通胀率持续滑向2%目标前维持限制性货币是适当之举”。一些官员表示，货币政策立场的“限制性程度不够”可能会拖累近期在缓和通胀压力方面取得的进展。

周三（2月22日），美国10年期基准国债收益率下跌2.92个基点，报3.9234%，盘中交投于3.9525%-3.8884%区间。两年期美债收益率下跌2.52个基点，报4.6974%，盘中交投于4.7226%-4.6519%区间。三个月期国库券/10年期美债收益率利差跌4.079个基点，报-92.515个基点，美联储会议纪要发布前一刻曾跌至日低-97.380个基点。02/10年期美债收益率利差涨0.019个基点，报-77.416个基点。

美联储3月加息50个基点的概率升至27% ；据CME“美联储观察”：美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为73.0%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为27.0%；到5月累计加息25个基点的概率为0%，累计加息50个基点的概率为72.7%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为27.2%，累计加息100个基点至5.50%-5.75%区间的概率为0.1%。

美联储1月31日至2月1日的会议记录表示，大多数官员支持升息25个基点，因为较慢的步伐“将使他们能够更好地评估经济在将通胀率降至2%目标方面的进展。”但“少数”与会者在会议上直接赞成升息50个基点，或者表示“当时可能支持”升息50个基点。

最近几周的一系列数据一直在表明，美国商业活动强劲、劳动力市场紧张，零售销售强劲，月度生产者价格上涨。比预期更热的数据有助于维持美元强势，但也增加人们的担忧，即如果通胀要达到美联储的目标，联储可能需要在更长时间内保持更高的利率。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：震荡下跌；过去两个交易日金价波动较小，技术面信号变化不大，MACD死叉且下穿零轴，布林带继续开口，金价后市偏向沿布林线下轨向下运行，短线继续留意1827.94附近支撑，该位置是1615-1960涨势的38.2%回撤位，若收盘于该位置下方，则增加短线看空信号，中线可能进一步跌向50%回撤位1787.36附近。短线的话，上周低点1818.81、12月5日低点1809.85和1800整数关口附近也还分别存在一些支撑。上方10日均线阻力目前在1838.21附近，55日均线阻力在1856.78附近，由于KDJ低位金叉运行，若能收复55日均线，则增加短线看涨信号；2月14日高点阻力在1770.45附近，21日均线阻力目前在1878.91附近。

操作思路：

（1）关注1818—1819做多，止损1810，目标1845—1860。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在21.792的位置后行情先回落，日线最低给到了21.632的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了21.964的位置后行情冲高回落，日线最终收线在了21.823的位置后行情以一根下影线长于上影线的长脚十字星形态收线，而这样的形态收尾后，今日短线保持低多为主的思路。

操作思路：

（1） 关注21.30附近做多，止损21.00，目标21.90—22.30。

今日（2月23日）关注数据：

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