4月14日机构对金融市场观点汇总

1.Richard Bernstein：全球化下降激发通胀；

Richard Bernstein Advisors的首席执行官兼首席投资官Richard Bernstein表示，随着全球化下降，通胀将继续上升。“导致所有这种通胀下降和金融市场中通胀下降的首要因素是全球化，”Bernstein周四说道。“全球化只是在不断加剧全球竞争。我们知道，竞争加剧时，价格就会面临下行压力。很难说全球化仍在扩大，”他补充说。他指出，“随着全球化萎缩，我们应该预期通胀会上升而不是下降，因为竞争将减少。”

2.消费者通胀压力应该会在今年晚些时候继续缓解，因为生产者通胀压力下降速度比预期快得多，美国3月PPI年率创2021年1月以来新低2.70%；

随着通胀压力继续消解，美联储有理由尽快结束加息，并在下半年开始降息，黄金价格稳步上扬，目前升至2022年3月上旬以来新高2045.67美元/盎司；

瑞银集团的经济学家们预计："……由于经济增长前景的不确定性继续存在，可能会出现进一步的避险资金流动。美元看起来将进一步走弱……美元下行风险已经随着货币市场对美联储降息押注而上升。"

3.机构：美债的吸引力正在减弱；

国际资产管理公司路博迈（Neuberger Berman）表示，目前市场对美国收紧货币政策的预期降低，令美债的战术吸引力下降。尽管当前美债收益率仍高于市场以往的水平，但它已不如几个月前那么有吸引力。不过，如果央行未能像预期的那样放松政策，美债收益率还会上涨

4.美国初请数据超预期 加州申请人数居前 ；

美国初请人数录得三周内首次上升，加州占了超过三分之一的增长，这表明劳动力市场又有一些软化的迹象。这也增加了劳动力市场在美联储加息之后开始疲软的证据。上周的数据显示，有更多的人正在寻找工作，而职位空缺却正在下降。2月份的职位空缺下降到2021年以来的最低水平，而3月份的劳动力参与率上升到三年来的最高份额。劳动力供应和需求之间更好的平衡可能有助于缓解一些工资压力，从而缓解未来的通货膨胀。今天的另一份报告显示，美国3月生产者价格下降幅度为疫情开始以来最大，昨天公布的CPI数据显示，消费者面临的价格压力继续缓和

5.欧佩克称夏季石油需求前景存在风险，维持全年需求预期不变 ;

欧佩克月报指出，夏季石油需求存在下行风险，这是4月2日产油国宣布减产目标的一部分原因，尽管该组织维持了对2023年全球石油需求增长的预测不变。欧佩克料石油需求将增加232万桶/日，增幅为2.3%。这与上月的预测持平。在讨论夏季市场前景时，欧佩克表示，美国通常的季节性需求上升可能会受到加息导致的任何经济疲软的打击。欧佩克表示：“应该指出，全球经济发展面临的潜在挑战包括高通胀、货币紧缩、金融市场稳定以及主权、企业和私人债务水平高企。”该报告还显示，欧佩克3月份石油产量下降，反映出欧佩克+早些时候承诺减产以支撑市场以及一些计划外停产的影响。其3月产量下降8.6万桶/日，至2880万桶/日

6.牛津经济研究院：银行业动荡不太可能对全球经济增长造成严重打击;

牛津经济研究院全球宏观研究主管Ben May在一份报告中表示，近期银行业面临的压力可能意味着企业和消费者的信贷环境会收紧，但这对经济的影响可能有限。他表示，对金融体系部分领域的担忧可能会持续下去，但不应引发危机，因为政策制定者拥有避免危机蔓延的工具。这家经济研究公司预计，2023年全球经济将增长1.9%，略高于一个月前的预测；2024年全球经济将增长2.2%，低于之前预期的2.5%，因为信贷环境收紧的影响可能会在2023年底和2024年上半年显现出来

7.英镑升至10个月高点，忽略了英国经济疲软的影响；

英镑兑美元GBP/USD升至去年6月以来最高，因美元在美国通胀放缓后徘徊在两个月低点，而数据显示英国经济2月基本停滞。但英国1月份的经济反弹比最初预期的要强劲，这意味着2023年初酝酿衰退的可能性有所降低。Monex Europe外汇分析主管Simon Harvey表示：“今天镑美有点受美元整体走势的影响。”他认为，就对货币政策的任何影响而言，英国数据都“相当滞后”。“下周公布的通胀和零售销售数据，尤其是2月份的就业数据将至关重要，因为2月份的PMI显示，需求可能已经再次回升。”英国央行已连续11次加息以降低通胀，然而2月份通胀率升至10.4%，市场定价显示，英国央行在5月进一步加息25个基点的可能性为64%，维持不变的可能性较小。Harvey说“我们认为他们不会再次加息，但如果数据相当强劲，他们会加息的风险不可忽视。”

8.机构分析：欧元区工业的强劲势头不太可能持续太久；

牛津经济研究院经济学家Nicola Nobile在一份报告中表示，欧元区1月和2月的工业生产都强劲增长，但预计未来几个季度该行业将会走弱。他说，汽车生产等行业受益于供应链瓶颈的缓解，而能源价格下跌促使能源密集型企业的产出复苏好于预期。然而，全球增长放缓和订单低迷将对未来的工业部门构成压力。预计欧元区第一季度经济将较上季度增长0.2%

9.凯投宏观：英国行业产出可能在3月改善 因罢工活动减少 ；

凯投宏观首席英国经济学家Paul Dales表示，2月受公务员、教师和铁路工人罢工影响，公共行政部门产出环比下降1.1%，教育产出下降1.7%，运输活动下降0.5%，英国整体GDP疲软。不过，随着3月份罢工的缓解，这些行业可能出现改善。2月份建筑产出上升了2.4%，这是由于反常的温和干燥天气造成的，改善料是暂时的

10.美元继续疲软 因市场预期美联储将最后一次加息 ；

IG分析师在一份报告中表示，尽管美联储会议纪要显示，利率可能会在5月上调，但交易员可能认为这将标志着最后一次加息。他们表示，尽管市场预期美联储将进一步收紧货币政策，但美元继续走弱，是因为市场继续预计美联储在下次会议之后会暂停加息，这使得欧元、英镑和其他货币得以走高