周线倒锤积蓄能量，金银本周先空后多

1、伦敦金

周一（4月17日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，金价上周五大跌近40美元，因美联储理事沃勒发表鹰派讲话，帮助美元指数从近一年低位反弹，收复了上周四全部跌幅，美债收益率升至近两周高位，对金价打压明显。交易员现在对5月份加息25个基点的可能性定价为80.2%，这也拖累了黄金。

（伦敦金日线图）

美元指数周五从一年来的低点反弹，此前3月零售销售的部分数据并不像一些经济学家担心的那样疲软，同时一位重要的美联储决策者警告说，美联储需要继续加息以降低通胀。美元指数上周五上涨0.57%，收报101.53，此前一度跌至100.78，为去年4月以来最低。周一亚市，美元指数延续涨势，一度上涨0.25%至101.84。美国国债收益率上周五上涨逾2%至近两周高位，因为一批好坏参半的数据表明，世界最大的经济体没有迅速放缓到足以阻止美联储在下次政策会议上再次加息。

金价周五大幅回落，因美元反弹，且美联储官员强调需要再次加息。金价在上一交易日触及一年多高点。美元指数从一年来的低点反弹，美债收益率上升，此前美联储理事沃勒表示，尽管一年来美联储激进加息，但在将通胀率恢复到2%的目标方面 “没有取得多大进展”，仍需要提高利率。

在经济或政治动荡中，黄金与美元同属避险资产，而美元的涨势也削弱了海外买家对黄金的买兴。另外，CME的FedWatch显示，交易员现在对5月份加息25个基点的可能性定价为80.2%，而本周初的可能性为70%，这也拖累了黄金。

最近一次联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要显示，由于银行业动荡，加息预期有所回落。会议纪要没有提供任何新的信息，除了5月份加息0.25%外，会议纪要对美联储的鹰派举措提出了质疑。芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示，3月份加息0.25%的可能性为68%，而前一天为71%。

美联储3月货币政策会议纪要基调鸽派，多位与会者考虑了暂停加息。会议纪要显示，多位与会者指出，在政策审议中，他们考虑了在本次会议上保持利率目标区间稳定是否合适。他们指出，这样做将有更多时间来评估近期银行业发展和货币政策累计收紧的金融和经济影响。

然而，这些与会者也注意到，美联储与其他政府机构协调采取的行动有助于稳定银行业的状况，降低经济活动和通货膨胀的近期风险。一些与会者指出，考虑到持续高通胀和近期经济数据的强劲，以及他们致力于将通胀降至委员会2%的长期目标，在没有银行业近期发展的情况下，他们会认为在这次会议上将目标区间小幅上调25个基点是合适的。

美联储理事沃勒上周五表示，尽管一年来美联储激进加息，但在将通胀率恢复到2%的目标方面 “没有取得多大进展”，仍需要提高利率。沃勒在讲话中说，衡量核心通胀的重要指标“基本上是横向移动，没有明显的下行趋势”，这表明美联储对最近的银行破产所带来的直接经济风险继续冷处理。尽管沃勒说，目前仍不清楚银行压力是否会导致贷款和信贷意外收紧，并使经济减速超过需要，但金融市场的明显稳定表明，美联储在上次会议上加息并将货币政策的重点放在对抗通胀上是正确的。

自3月10日硅谷银行倒闭以来，美联储一直在研究金融和信贷市场，以了解危机的蔓延是否正在形成。到目前为止，沃勒说，自那时起采取的紧急措施似乎“在为银行系统提供稳定方面取得了成功”，这一结论似乎得到了美联储官员的广泛认同。这使得美联储可以根据经济和通胀的情况来制定货币政策，预计在即将举行的5月2-3日的会议上，联邦基金目标利率将进一步提高25个基点。这将使联邦基金利率升至5.00%至5.25%的区间。

上周五公布的数据显示，美国3月核心零售销售下滑0.3%，但1月和2月的增长使第一季消费者支出稳步加速。核心零售销售与国内生产总值(GDP)中消费者支出的构成最为接近。消费者支出占美国经济活动的三分之二以上，第四季度的消费者支出增长速度是两年半以来最慢的。对第一季度的经济增长预测，大多高于年率2%。第四季度的经济增长速度为2.6%。

美国4月消费者信心有所改善，但家庭预期未来12个月通胀将上升。另一份报告显示，美国3月制造业产出降幅大于预期，但第一季小幅回升。美国商务部数据显示，上个月的零售销售下降了1.0%。但2月份的数据被向上修正，显示零售销售下降0.2%，而不是之前报告的0.4%。经济学家曾预测3月零售销售下滑0.4%。3月份的零售销售同比增长2.9%。

数据公布后，市场对美联储5月份加息的预期有所升温，美元指数应声上涨，金价则短线一度下跌了近20美元，并持续走弱。联邦基金利率期货交易员认为，美联储在5月2-3日的会议上再加息25个基点的可能性为80%，数据公布前为60%左右。

整体来看，上周以来，多位美联储官员向市场传递了5月份将进一步加息的信号，沃勒的讲话和零售销售数据成了“最后一根稻草”，帮助美元守住关键支撑并展开反弹，金价则从2050关键心理关口大幅回落，技术面信号显示金价初步见顶可能性较大，后市面临较大的进一步下行风险，留意2月2日高点1960关口附近支撑。当然，市场对美联储年内的降息预期和银行业动荡担忧仍有望吸引逢低买盘，金价可能会震荡调整后再延续回调走势，上方留意2020和2032附近阻力。

本周重点聚焦美联储经济状况褐皮书，以及多位美联储官员讲话；另外，关注澳洲联储货币政策会议纪要、欧洲央行货币政策会议纪要，欧洲央行行长拉加德发表讲话；周二国新办就国民经济运行情况举行发布会也需关注。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：震荡上涨后回落；K线在2050关口附近出现“吞没看空”顶部信号，MACD顶背离后高位死叉，且出现绿色柱，KDJ再度在相对高位形成死叉，金价初步见顶，起码后市存在进一步回调风险，下方关注21日均线1989.45附近，若失守该支撑，则增加短线看空信号，进一步支撑在4月10日低点1981.57附近，2月2日高点支撑在1960关口附近4月3日低点支撑在1949.67附近，若失守该支撑，则增加中线看空信号。上方初步阻力在5日均线2014.01附近，进一步阻力参考2020关口，4月5日高点阻力在2031.97附近，若意外收复该位置，则削弱后市看空信号。

操作思路：

（1）关注1980—1981做多，止损1973，目标2015—2027。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

上周白银市场周初低开在24.764的位置后行情小幅回踩24.694的位置后行情强势拉升，周线最高触及到了26.087的位置后行情冲高整理，周线最终收线在了25.363的位置后行情以一根上影线很长的中阳线收线，而这样的形态收尾后，本周的行情回踩后依旧看多，今日短线保持低多为主的思路。

操作思路：

（1） 关注25.00附近做多，止损24.70，目标25.50—25.80。

今日（4月17日）关注数据：

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