美元美债收益上涨，逆水行舟金银低多！

1、伦敦金

周二（8月22日）亚洲时段，小幅震荡，美元兑一篮子货币周一下跌，结束了此前五周连涨的势头，投资者在美联储于怀俄明州杰克森霍尔举行研讨会前等待时机，预期主要央行可能在更长时间内维持较高利率，金价在五个月低位附近徘徊，美国公债收益率上升令黄金承压。

（伦敦金日线图）

美元兑一篮子货币周一下跌，结束了此前五周连涨的势头，投资者在美联储于怀俄明州杰克森霍尔举行研讨会前等待时机，预期主要央行可能在更长时间内维持较高利率。美联储主席鲍威尔将于周五发表讲话。他的发言可能会为美国公债收益率指明方向，最近几周，美债收益率推动了美元的涨势。指标10年期美国公债收益率周一急升至15年最高，盘尾上涨8.9个基点，报4.339%。今年怀俄明州年会的主题是“全球经济的结构性转变”。

本周开幕的杰克逊霍尔央行研讨会将是近期投资者关注的焦点。美联储主席鲍威尔可能会像过去一样，利用杰克逊霍尔研讨会作为引导市场预期的机会。如果鲍威尔暗示进一步收紧政策是最有可能的情况，那么金价可能会走低。另一方面，如果美联储主席对2023年再次加息采取谨慎立场，那么美国国债收益率可能会回落，这或许能引发金价超跌反弹。

芝商所(CME)的Fedwatch工具显示，交易员现预计美联储将在2024年前把利率维持在5.25%-5.5%的区间，同时等待本周杰克森霍尔峰会给出指引。北京时间本周五22:05美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔年会上发表讲话。调查显示，多数分析师倾向于看空黄金后市，散户对黄金后市走势则分歧较大。从技术面来看，多个信号仍偏向空头，在收复200日均线1906.54前，金价后市仍偏向进一步震荡下行，短线支撑参考1880关口附近位置，中线支撑参考3月6日低点1858.13附近位置。

不过，实物需求强劲，仍可能限制金价的下跌空间。经济忧虑刺激新的避险需求之际，本周中国实物黄金溢价跃升至2016年12月以来的最高水平。从季节性来看，由于实物需求，黄金在 8 月下半月出现强劲时期。在过去 15 年里，从 8 月 16 日到 9 月 2 日期间，黄金上涨了 73%。截至上周五，黄金在 8 月 14个交易日中已经有 11个交易日下跌，这意外着后市金价存在震荡反弹的机会。

2022年3月以来，美联储已将指标隔夜利率目标区间上调了525个基点，目前为5.25%-5.50%。大多数经济学家认为，鉴于近期通胀趋缓，加息周期很可能已经结束，但不排除在10月31日-11月1日的政策会议上加息的可能。美联储主席鲍威尔本周在杰克森霍尔经济研讨会上的发言可能会为货币政策前景提供更多线索。经济学家们已经调降了对今年经济出现衰退的预测，并愈发倾向于认为美联储可以引导经济实现“软着陆”。

美国众议院自由党团周一提出削减政府开支、为乌克兰提供资金的附加条件，以此作为他们支持政府权益支出法案的前提。这势将面临民主党的强烈反对，也将令权宜支出法案面临夭折风险，并导致美国政府在10月1日面临停摆。驴象两党领导人都已经表示，为了避免9月30日财年结束后出现政府部分关门的情况，达成一个权宜支出法案是必要的。这些保守派议员与议长麦卡锡不合，但他们在共和党只占到极微弱多数的众议院拥有巨大影响力。如果法案延续当前的支出水平和保守派反对的政策，他们将对这种“无附加条件的”法案予以反对，并且任何可能被用作向乌克兰提供支持的“空白支票”式的单独拨款都将遭到他们的反对。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：震荡下跌；MACD死叉且下穿零轴，布林线开口，金价失守200日均线和1900关口关键位置，空头占据上风，后市金价面临进一步下行风险，初步支撑参考3月15日的1885.66附近位置，然后是1880关口支撑，若失守该位置，中线可能会进一步跌向3月6日高点1858.13附近。短线的话，3月13日低点1871.43附近还存在一定的支撑。不过，KDJ已经初步结成金叉，K线显示金价下跌动能减弱，连续两个交易日录得接近“十字星”K线，暗示下方支撑较强，若金价能够回升至200日均线1906.55上方，则削弱短线看空信号；进一步阻力参考8月11日高点1920.78附近位置。

操作思路：

（1）关注1887—1888做多，止损1883，目标1902—1917。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日强势拉升，早盘开盘在22.717的位置后行情先回落给出22.655的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了23.311的位置后行情整理，日线最终收线在了23.299的位置后行情以一根下影线稍长的大阳线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持短线低多的思路。

操作思路：

（1） 关注22.90附近做多，止损22.60，目标23.30—23.70。

今日（8月22日）关注数据：

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