联储纪要并新意，金银上涨惯性犹在！

1、伦敦金

周四(10月12日)亚欧时段，现货黄金小幅震荡，尽管美国9月份生产者价格指数(PPI) 报告较热，但金价仍保持上涨 。由于能源产品成本上涨，美国9月份生产者价格涨幅超出预期，但工厂潜在通胀压力继续缓和。由于美国国债收益率处于多年高位，美联储政策制定者表示支持维持利率政策不变，因此黄金仍是本周的首选投资。

（伦敦金日线图）

美联储纪要暗示高利率将维持一段时间,10月12日，美联储决策者上个月一致认为，货币政策应该在一段时间内保持限制性，以推动通胀持续降温；与此同时，美联储发现风险已经变得更加平衡。会议纪要显示，“与会者普遍认为，在货币政策立场保持限制性的情况下，委员会实现政策目标所面临的风险将变得更趋于双向”。“所有与会者”都认为委员会可以“谨慎行事”，利率决策将取决于经济数据表现并考虑“风险平衡”。会议纪要显示，美联储官员面临双向的政策前景，一方面是经济衰退以及政策过于收紧可能带来的风险，另一方面是通胀率持续高于2%的风险。在该次会议上，美联储将基准利率维持在5.25%-5.5%，并暗示在今年再加息一次之后，利率维持高位的时间将比预期更久。

美联储会议纪要：未来再加息一次可能是合适的,10月12日，美联储会议纪要提到，与会者认为，货币政策的立场必须保持足够的限制性，以使通胀随着时间的推移2%的目标，这一点至关重要。多数与会者认为，在未来的会议上再上调一次目标联邦基金利率可能是合适的，而一些人则认为可能没有必要进一步加息。所有与会者都同意，委员会能够谨慎行事，每次会议的政策决定将继续基于即将获得的总体信息及其对经济前景和风险平衡的影响。与会者预计，未来几个月将公布的数据将有助于澄清通胀回落的进程在多大程度上仍在继续，以及劳动力市场在需求和供应之间达到了更好的平衡。一些与会者还强调了继续向公众明确传达委员会依赖数据的政策方针及其将通胀降至2%的坚定承诺的重要性。

机构评美联储会议纪要：在9月份的会议上，已经有很多人提到了美债收益率的上升，但主要是在纽约联储市场代表对市场进行汇报的会议部分，以及在员工对经济和金融形势的讨论中。没有立即看到政策制定者在会议上就债券收益率上升进行广泛讨论。鉴于收益率进一步攀升，这当然是一个更为紧迫的问题。美联储会议纪要提到，第三季度实际国内生产总值正以稳健的步伐增长。劳动力市场继续吃紧，失业率处于低位，就业增长放缓，但依然强劲。居民消费价格涨幅仍然偏高。消费者价格指数（CPI）仍处于高位，但继续显示出放缓的迹象。个人消费支出总价格指数（PCE）在截至7月份的12个月中增长3.3%，核心PCE价格通胀同期增长4.2%；总体和核心个人消费支出价格通胀均低于上年同期。

机构评美联储会议纪要：关于通胀的措辞引起了注意：“少数与会者”表示，通胀下降的速度将影响他们对利率是否足够具有限制性的看法。不知道亚特兰大联储主席博斯蒂克是否属于“少数人”，但他今天表示，如果通胀下降停滞，美联储可能需要采取更多措施。然而，他的主要立场是，利率已经具有足够的限制性，他认为不需要进一步加息。

美国抵押贷款利率升至数十年新高，10月11日，美国抵押贷款利率上周升至2000年以来的最高水平，继续抑制购房活动。MBA公布的数据显示，截至10月6日当周，30年期固定抵押贷款利率上升14个基点至7.67%，为连续第五周上升。购房申请指数小幅上升，但仍接近近三十年来的最低水平，而包括再融资活动在内的整体抵押贷款申请指标也录得小幅上升。鉴于抵押贷款利率如此之高，许多在过去锁定了较低贷款利率的房主对搬家犹豫不决。这影响了住房供应，并导致房价保持高位。在建筑商向潜在买家提供财务激励措施以购买新房之际，二手房销售持续低迷。

周四公布的最新美国通胀数据预计将显示，9月份物价涨幅从8月份的3.7%略微放缓至3.6%。在9月份会议纪要定于周三公布之前，旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示，金融环境趋紧可能意味着央行“不必采取那么多措施”，这是一系列较为鸽派的评论中的最新一次，这些评论提高了美联储可能暂时加息的希望。

美国众议院共和党人周三将推选一位新议长10月11日，据悉美国众议院共和党人星期三将努力团结一致，推选一位新议长来领导他们不稳定和脆弱的多数党。一周前，一小群持不同政见的议员将凯文·麦卡锡赶下台。到目前为止，在闭门无记名投票中有两名宣布的候选人，一位是多数党领袖Steve Scalise，另一位是司法委员会主席Jim Jordan。

麦卡锡也可能参与其中，因为他并没有阻止复出的言论，还有麦卡锡的盟友、代理议长Patrick McHenry也可能参与。投票定于当地时间上午9点开始，这可能是一个漫长而混乱的过程，以任命一位新议长。共和党人表示，他们需要迅速解决领导层的真空，因为这阻碍了众议院在11月17日现有资金用完之前解决以色列冲突、批准向乌克兰提供更多援助以及通过支出法案等问题。

美国财长耶伦：不排除对伊朗实施新的制裁，10月11日讯，美国财长耶伦表示，拜登政府不排除因中东冲突再起而对伊朗实施新的制裁，但尚未做出任何决定。她在新闻发布会上称，她不会排除未来可能采取的任何行动，但她确实不想超过现在所处的境地。在10月7日哈马斯突袭以色列后，人们越来越多地猜测美国是否会收紧对伊朗石油出口的限制。耶伦表示，美国目前的重点是人道主义方面的危机。此外，她淡化了对这场冲突可能颠覆全球经济的担忧并表示，美国正在监测危机对经济的潜在影响，但她并不认为这可能是全球经济前景的主要驱动因素。

总体来看，尽管美联储在9月议息会议上维持联邦基金利率不变，但在接下来两次会议中再次加息可能性仍然存在，美元指数、长端美债收益率仍处高位，美国实际利率下方也或存支撑，贵金属期价中短期一定程度上仍或承压运行。但目前巴以局势紧张，且长期来看，美国通胀已明显降温，美联储本轮加息周期已接近尾声，市场预计美联储最早将于明年开始降息，美元指数、长端美债收益率及美国实际利率下方空间较大，作为无息资产的贵金属仍具备较高的多配价值。

由于能源产品成本上涨，美国9月份生产者价格涨幅超出预期，但工厂潜在通胀压力继续缓和。美国劳工部周三表示，PPI 9月上涨0.5%。8月份数据未经修正，显示PPI上涨0.7%.路透社调查的经济学家此前预计PPI将上涨0.3%。截至9月份的12个月中，PPI继8月份上涨2.0%后上涨2.2%。剔除食品、能源和贸易服务成分的狭义PPI在8月份同样上涨后，上涨0.2%。截至9月的12个月中，所谓的核心PPI继8月攀升2.9%后上涨2.8%。

该报告是在周四公布的9月份消费者价格数据（CPI）之前发布的，在美国国债收益率上升和中东冲突的背景下，美联储是否会加息或维持利率不变的线索受到密切关注。尽管大幅加息，经济仍继续向前发展，9月份创造了336,000个就业岗位，为八个月来最多，几乎是路透社调查中经济学家预期的两倍。

根据芝商所的FedWatch工具，金融市场普遍预计美联储将在10月31日至11月31日期间维持利率不变。自2022年3月以来，美联储已将基准隔夜利率上调525个基点，至目前的5.25%-5.50%区间。

由于美国国债收益率处于多年高位，美联储政策制定者表示支持维持利率政策不变，因此黄金仍是本周的首选投资。联邦公开市场委员会成员预计，由于借贷成本上升，支出和投资的步伐可能会放缓，因此更高的债券收益率可能会取代进一步的利率紧缩。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

黄金日线级别：昨日收报小型十字K，而作为饱满大阳K之后出现，一般是作为续涨概率偏大些，因而今日强调可以继续延续看看涨，此时也顺利突破昨日1865高点，上方关注1876-1878通道反压，以及中轨1882阻力；如果今天一口气直接连接强攻站上，那么明日很快冲击1900上年均线；如果今天触及这两个压力出现冲高回落K，则明日存在下调一波，确认短期均线支撑后再探底拉升去破高；至于当前的反弹格局能否回归为短趋势多头，就在于1880一线和1900一线这两处的得失；若从短周期MACD来看，顶背离状态逐步出现，是有概率出现拉高回落的可能，直接一口气单边大V涨回去，概率很小。

操作思路：

（1）关注1864—1865做多，止损1857，目标1877—1890。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

昨日白银市场早盘开盘在21.864的位置后行情小幅拉升给出21.951的位置后行情回落，日线最低到了21.622的位置后行情拉升，日线最终收线在了21.828的位置后行情以一根下影线较长的启明星形态收线，而这样的形态收尾后，今日的行情延续看多，日内短线保持短线低多的思路。

操作思路：

（1） 关注21.80附近做多，止损21.60，目标22.20—22.50。

今日（10月12日）关注数据：

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