孕线中阴区间调整，低点下移再去低多！

1、伦敦金

周二(10月31日)亚欧时段，现货黄金小幅震荡，巴以冲突的不确定性以及本周美联储会议促进了黄金的避险需求。本周将迎来美联储利率决议，市场观望情绪较浓，决议前交投可能受限。市场普遍预期美联储将按兵不动，但仍有鹰派措辞的可能性。当然，中东地缘局势紧张，这仍有望给金价提供支撑。技术面信号短线偏向多头。

（伦敦金日线图）

周一美元指数下跌。市场现在正专注于周三为期两天的美联储会议的结束，人们普遍预计美联储将维持利率不变。但交易员预计，美联储将重申其长期加息的立场，尤其是在最近的数美联储官员仍然为今年至少再加息一次敞开大门。预计将于周五公布的非农就业数据将影响这一前景。美国经济的强劲也为美联储提供了更大的空间来保持更高的利率。更高的利率对黄金来说不是个好兆头，因为它们增加了投资黄金的机会成本。随着全球利率上升，这一观点在过去一年中重创了金价。据显示通胀再次回升，而经济增长保持韧性的情况下。

自10月7日哈马斯袭击以色列以来，贵金属一直是最大的赢家之一，随着避险资产需求的增加，贵金属价格上涨了9%以上。如果紧张局势加剧，投资者押注其溢出效应将蔓延至对全球能源供应至关重要的更广泛地区，那么该地区可能会继续受益。这场冲突使美国利率走势和国债收益率成为金条主要价格驱动因素。尽管如此，本周仍将密切关注包括美联储在内的主要央行的利率决定对借贷成本的影响。

市场还关注财政部的新借贷计划，该计划将于周三美联储利率决定前几个小时公布。该公告将揭示财政部将在多大程度上增加长期债券的销售，以资助不断扩大的预算赤字，迄今为止的抛售导致收益率飙升至全球金融危机前以来的最高水平。较高的收益率通常对无息金条不利。

美国债市正遭遇四十年来最严重的熊市；美国债市正遭遇四十年来最严重的熊市，10年期美债收益率从4月份的3.25%低点飙升至5%以上，30年期美债收益率4月份曾低至3.5%，近日也突破5%的大关。美债大跌的背后，主要是美联储掀起的几十年来最激进的货币紧缩政策。仅在一年半的时间内，仅在一年半的时间内，美联储就进行了11次加息，将联邦基金利率从0上调至5.25%附近；

这不仅导致美国的债务负担在新旧债券轮换时大幅增加，还使增加了整个经济的借贷压力，迫使企业和个人缩减支出，对经济增长造成挤压。而美联储的量化紧缩何时结束尚未可知，高盛预计要到2025年初。作为其收紧政策的一部分，美联储停止大量购买美债，并以每月高达600亿美元的速度抛售其持有的美债。外国政府和美国银行业也正在缩小其购债规模，美债价格进一步承压；

这将导致财政部不得不更多地依赖对冲基金、互助基金和养老基金来填补缺口。相比于收益率，这些买家更看重价格，美债大跌增加了实现更大回报的可能性。而每次利率上升时，市场就会冒出“债市义警”出现的传闻。另外，惠誉下调了美国的最高信用评级，该评级机构在8月份预测，美国财政状况将在未来三年恶化，债务负担持续积累，另外，美国国会在债务上限问题上反复陷入僵局和最后一刻才达成解决方案的情况

交易员押注10年期美债收益率将重回5% 关注美国财政部发债计划，美债期权市场的交易员增加空头对冲，预计美国官员会在周三的再融资声明中宣布扩大债券发行规模。周一，对于美债收益率上涨的对冲保护需求有所增加，一项交易尤为夺人眼球，溢价达到惊人的1500万美元。如果10年期美债收益率升破5.05%，该仓位将从中得益，这一期权于大约四周后到期。根据汇编的数据，如果10年期美债收益率在期权于11月24日到期前升至5.20%，该仓位将带来近2000万美元的盈利。“美联储基本上把货币政策外包给了财政部，”三菱日联金融集团美国宏观策略主管George Goncalves表示。“债券市场充当了主力，这也是美联储本次会议可能不会紧缩的理由之一。”

美债期权市场的交易员增加空头对冲，预计美国官员会在周三（11月1日）的再融资声明中宣布扩大债券发行规模。周一，对于美债收益率上涨的对冲保护需求有所增加，一项交易尤为夺人眼球，溢价达到惊人的1500万美元。如果10年期美债收益率升破5.05%，该仓位将从中得益，这一期权于大约四周后到期。如果10年期美债收益率在期权于11月24日到期前升至5.20%，该仓位将带来近2000万美元的盈利。

美联储开始束缚美国企业界；在旁观者的眼中。总的来说，这是一个良好的财报季节。一些大公司已经下调了利润预期，其中包括科技巨头微软和汽水销售商可口可乐。考虑到地缘政治动荡加剧、燃油价格上涨以及美国消费者谨慎，结果本身也不错。根据数据，在已公布第三季度业绩的235家标准普尔500强公司中，销售额增长了5.1%。盈利增长了14.5%。销售额和盈利分别超出市场预期0.6%和8.9%；深入挖掘表面之下，可以看到并感觉到美国企业界的财务和未来计划面临着越来越大的压力。

如果美联储确认今年不需要进一步紧缩，美元可能会再次面临看跌压力，美国国债收益率可能会下跌。在这种情况下，黄金可能会聚集看涨势头。另一方面，美联储可能会以经济强劲为由，为12月再次加息敞开大门，并迫使黄金价格回调走低。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术上，2000已经有刺破动作，那么后期在避险买盘作用下，可能还会进一步的走高，所以目前的回修也是给多头再进场的机会，只要短期内黄金守在5日线1987上方，那么进一步的上涨就有很大的希望。短线来讲，我可能会更倾向上涨的延续，或者是区间震荡，初步的做多点位考虑在布林线中轨附近1990，如果此位置止跌反弹，说明黄金将要在1990-2010区间震荡上行，综合来看，今日黄金短线操作思路上回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注2010-2015一线阻力，下方短期重点关注1988-1990一线支撑，

操作思路：

（1）关注1981—1982做多，止损1975，目标1997—2010。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

昨日白银市场早盘开盘在23.112的位置后行情先回落，给出日线低点22.997的位置后行情震荡拉升，日线最高触及到了23.601的位置后行情尾盘回落，日线最终收线在了23.312的位置后行情以一根上影线很长的中阳线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持低多为主的思路。

操作思路：

（1） 关注23.00附近做多，止损22.80，目标23.60—23.90。

今日（10月31日）关注数据：

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