破高破低菱形震荡，金银短空静待定势！

1、伦敦金

周一（2月26日）亚洲时段，黄金小幅震荡，尽管黄金市场上周以适度涨幅收尾，但仍然受限于数周来的窄幅波动，因为2050美元/盎司的阻力继续存在。黄金市场仍陷入长达数周的调整通道之中。在周五盘中，现货黄金突破2040美元/盎司，为2月7日以来首次。尽管即将到来的降息已经不再成为焦点，但黄金市场仍然吸引着投资者的注意，因为美联储已经暗示将在今年放宽其货币政策。

（伦敦金日线图

黄金价格在周五的反弹中成功突破100小时移动平均线，显示其上涨势头。然而，在触及14小时相对强弱指标（RSI）的超买水平之前，黄金价格似乎仍有进一步的上涨空间。中东地区的紧张局势刺激了避险需求，为金价提供了支撑。自上周五以来，至少四艘船只遭到也门胡塞武装势力在红海和曼德海峡的无人机和导弹袭击。黄金的避险特性使其在经济和地缘政治不确定性时期吸引了投资者。

鉴于中东地区进一步的混乱加剧了地缘政治的不确定性，贵金属继续充当重要的避险资产。从技术角度来看，黄金价格在60分钟走势图上呈现为一个横盘通道。然而，14小时RSI近期反弹，逐渐走向超买状态。

在日线图上，黄金价格似乎在下行通道中交易。然而，14日RSI已有所反弹，避免陷入超卖状态。因此，黄金多头期待金价延续当前反弹走势，升至2056美元/盎司，甚至更高的2089美元/盎司。与此同时，黄金空头将长期获利目标设定在约1995美元/盎司，或更低的1959美元/盎司。

黄金市场分析师普遍持看涨态度，理由是利率势必走低。然而，有人观点认为，随着众多投资者纷纷涌向股票市场寻求刺激，黄金市场可能继续受到困扰。另一方面，部分分析师指出，标普500指数屡创新高也为贵金属提供了机遇。

尽管黄金价格在2000美元上方波动，标普500指数却持续刷新历史高点。预计本周末结束时，这一广泛股票指数将攀升至约5100点，较上周五上涨约2%。部分分析师表示，鉴于仅少数股票驱动市场走势，股票市场可能显得脆弱且存在泡沫风险。他们推测，黄金市场或因避险需求而受益，因为股票市场可能面临调整。

与此同时，美元迄今未能吸引到有力度的买家，且距离近三周低点尚远。加上中东冲突引发的地缘政治风险，可能成为推高金价的因素。在未有任何影响市场走势的经济数据出台之际，美国债券收益率及美元价格动态将继续在驱动黄金需求方面发挥关键作用。

鹰派美联储会议纪要以及多位具影响力美联储官员的评论，显示美联储对于降息并无迫切需求。长期走高的预期继续支撑美国国债收益率上升。此外，近期全球金融市场风险偏好回暖态势未减，进一步推动资金从黄金中撤离。

美联储并未急于放宽政策，市场逐渐意识到在夏季之前降息的可能性甚微。然而，股市依然保持上涨势头，仅凭今年利率即将下降的事实便足以激发市场乐观情绪。对于美元而言，任何进一步的拖延都可能对其年初以来的上升趋势产生关键影响，因此，下周发布的数据将成为3月FOMC会议之前的最后一个数据依据。具体而言，所有人都将关注1月份个人收入和支出报告，包括核心PCE价格指数，这是美联储首选的通胀指标。

在CPI和PPI数据意外上升之后，另一个高通胀数据可能会对6月降息乃至产生质疑。然而，周四公布的1月份PCE通胀数据可能不会改变降息的可能性。预计核心PCE价格指数年率将从2.9%略微降至2.8%，但月率加速至0.4%可能会使投资者保持警惕。在出现混合的PCE价格数据情况下，市场反应可能取决于个人收入和支出数据的强劲程度。个人消费在去年12月意外上涨0.7%，预计1月份已降至0.3%，可能缓解对美国经济过热的担忧。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线图显示，金价在上破关键的50天简单移动平均线（SMA）关口2035美元之前，在多日高点附近盘整上行。技术指标仍然有利于金价进一步上涨。14天相对强弱指数（RSI）位于中线上方，支持金价的看涨潜力。多头需要重新站上2035- 2037美元的阻力区域，才能建立进一步上涨的基础。目前黄金价格仍在1982.34美元至2078.62美元之间的区间徘徊，这一区间自去年11月底以来一直制约着市场。该区间下方的支撑位位于从10月6日低点攀升至12月4日高点的50%斐波那契回撤位1976.84美元。

操作思路：

（1）关注2045—2046做空，止损2052，目标2031—2020。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在22.954的位置后行情先拉升给出23.175的位置后行情回落，日线最低到了22.744的位置后行情整理，日线最终收线在了22.873的位置后行情以一根上影线很长的倒锤头形态收线，而这样的形态收尾后，今日的行情有继续回落压力，日内短线保持区间高空的思路。

操作思路：

（1）关注23.20附近做空，止损23.50，目标22.50—22.20。

今日（2月26日）关注数据：

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