早间急涨高位反复，警惕调仓回撤低多！

1、伦敦金

周四（3月21日）亚洲时段，现货黄金冲高回落小幅震荡，美联储周三决定维持利率不变，同时维持今年三次降息的预测，而且主席鲍威尔对通胀发表的讲话令人放心，这平息了投资者对利率的担忧。美联储主席鲍威尔还表示，很快会开始放慢缩减资产负债表的步伐。美联储暗示他们预计在2024年底之前会有三次降息，从而导致美元和公债收益率走低。这两重消息大大刺激了黄金的走升。

（伦敦金日线图

美联储表示，预计到2024年底将降息75个基点，导致美元和美国国债收益率走低，金价周三攀升逾1%。纽约独立金属交易员Tai Wong表示，黄金今天得到了双重好消息：美联储仍预计今年将降息三次，而降息预期显示出一种真正的担忧，即通胀将更难控制。随着美联储紧缩政策风险的消除，金价有望尝试创下历史新高。交易员目前预计美联储6月降息的可能性为73%，而利率决议公布前的可能性为65%。

美联储未削减降息预期，鲍威尔：说通胀回落停滞为时尚早，3月21日讯，“美联储传声筒”Nick Timiraos发文称，尽管近几个月美国经济增长强劲，通胀高于预期，但美联储官员并未明显改变今年晚些时候降息的预期。大多数官员仍预计今年将有三次降息，但有部分官员对今年的降息幅度预测低于去年预期。美联储主席鲍威尔承认，过去两个月通胀的粘性大于预期，并警告决策者不应“无视我们不喜欢的数据”。但他表示，官员们此前预计，通胀下降可能是“颠簸的”，现在说近期通胀下降的轨迹已经停滞或逆转还为时过早。“我们真的不知道这是（通胀回落）路上的颠簸还是别的什么。我们必须找到答案。”

经济前景：经济取得了相当大的进展，强劲的消费需求以及供应链的恢复推动了GDP的增长。劳动力市场仍然相对紧张，名义工资增长已经放缓，劳动力市场供需正在趋于更好的平衡。缩表情况：本次会议讨论了放缓缩表问题，不久后实行是适宜之举，将会高度关注预示缩表结束的迹象，长期目标是资产负债表主要由国债构成。当RRP降至0时，QT对准备金的“抽血”几乎是1:1。市场反应：黄金、股市等风险资产自声明公布以来整体上行，鲍威尔讲话后涨势进一步确立。美债2Y收益率较10Y显著下跌，前者跌超7BP。最新预期：利率期货对今年降息定价上行5BP，至80BP。6月降息概率从70%升至80%。

周四（3月21日），备受关注的美联储决议结果出炉。美联储官员维持了他们对今年进行三次降息的展望，但由于最近通胀出现上升，他们对2025年的降息预期较之前减少了。美联储的预测显示，2024年将从当前水平降息75个基点，2025年再降息75个基点。美联储点阵图显示，长期联邦基金利率预期中值为2.6%，此前为2.5%。

为了支持这些目标，委员会决定维持联邦基金利率目标区间在5.25%-5.5%不变。在考虑对联邦基金利率目标区间的任何调整时，委员会将仔细评估公布的数据、不断变化的前景和风险平衡。委员会预计，在对通胀持续向2%回落更有信心之前，不宜降低利率目标区间。此外，委员会将继续减持公债、机构债和机构抵押贷款支持证券(MBS)，正如之前发布的计划所述。委员会坚决致力于让通胀率回归2%的目标。

在评估适当的货币政策立场时，委员会将继续关注后续公布的信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍委员会目标实现的风险，委员会将准备酌情调整货币政策立场。委员会的评估将把广泛信息纳入考量，包括劳动力市场状况、通胀压力与通胀预期等方面的指标，以及金融与国际形势的发展。

美联储周三决定维持利率不变，同时维持今年三次降息的预测，而且主席鲍威尔对通胀发表的讲话令人放心，这平息了投资者对利率的担忧。美联储在最新政策声明中表示，通胀率仍然“高企”，最新的季度经济预测显示，到今年年底，扣除食品和能源外的个人消费支出(PCE)物价指数将上升2.6%，而12月发布的预测为2.4%。尽管如此，美联储19位决策者中，有10位仍预计政策利率将在今年下降至少75个基点，与12月份的预估中值一致。

美联储主席鲍威尔周三还表示，很快会开始放慢缩减资产负债表的步伐，放慢缩表可能让联储最终减持公债的规模超过之前的预期。这两重消息大大刺激了黄金的走升。法国兴业银行的经济学家认为，“黄金已以矩形形式站稳多年区间上部(2075美元/盎司)上方；这表明上升趋势已经恢复。它还突破了12月份达到的峰值。多年盘整的突破预示着更大上涨空间的可能性。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术层面上，国际黄金周三受美联储利率决议影响大幅冲高强势收涨，短线金价逐步企稳于2208下方形成走低区间整理。日线录得较为强劲阳线，短期收盘再度形成日线短周期指标向上突破走势，加剧日线移动平均线短周期指标向上拐头整体日线移动平均线向上发散排列，长期偏多指引参考。四小时线显示，短线金价破位上行形成对四小时60日均线突破走势，加剧四小时移动平均线向上交叉排列，随着短期报价大幅冲高再度触发小时及四小时级别RSI超买表现，短期金价冲高回落幅度逐步扩大仍未带来技术指标均值回归，日内金价仍有较强修正需求，还需谨防一定的高位获利回吐风险。

操作思路：

（1）关注2187—2188做多，止损2180，目标2214—2230。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

昨日白银市场早盘开盘在24.89的位置后行情先回落，日线最低到了24.723的位置后行情展开拉升过程，日线最高触及到了25.637的位置后行情整理，日线最终收线在了25.561的位置后行情以一根下影线稍长于上影线的大阳线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注25.30附近做多，止损25.00，目标25.80—26.10。

今日（3月21日）关注数据：

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