高位揉搓区间震荡，金银震荡低位先多！

1、伦敦金

周四（4月25日）亚市盘中，现货黄金小幅震荡，周三金价企稳，现货金收盘时略低于周二收盘价报每盎司2311.69美元。中东紧张局势导致的风险溢价有所缓和，投资者正密切关注本周晚些时候将公布的美国经济数据，这些数据可能为美联储的货币政策路径提供线索。黄金经前几个交易日大幅下挫后，进入窄幅整理静待数据结果的状况。

（伦敦金日线图

周三，黄金价格在测试关键的2310美元支撑水平后出现了小幅反弹，这主要是受到弱于预期的采购经理人指数（PMI）数据的刺激。然而，对美国经济和美联储货币政策立场的担忧仍然在投资者情绪中蔓延。狭窄的交易范围反映了市场上谨慎乐观的态势，投资者在等待进一步的明确信号。美国经济数据成为市场焦点。随着美国经济数据即将公布，投资者开始紧张地等待着新的线索。特别是即将发布的美国国内生产总值（GDP）和个人消费支出（PCE）数据，将成为市场关注的焦点。这些数据将为投资者提供有关美联储货币政策立场的重要线索，进一步影响金价的走势。

尽管黄金价格目前处于窄幅震荡中，但市场情绪仍然受到短期经济数据的影响。投资者需要密切关注即将公布的美国经济数据，并注意可能的市场反应。虽然金价短期可能会受到一些波动的影响，但更广泛的趋势表明，对避险资产的需求仍然存在。在没有重大催化剂的情况下，黄金价格可能会在2300美元至2350美元的范围内徘徊。然而，即将公布的美国经济数据可能为价格突破提供必要的推动力。随着市场预期美联储可能在9月前进行一次降息，投资者密切关注消费者通胀和经济弹性的指标。

黄金价格在短期可能会继续受到市场情绪和经济数据的影响，但投资者应保持谨慎，并理性评估市场动态。尽管金价可能会出现一些波动，但长期投资者应考虑利用短期回调寻找买入机会。随着市场焦点逐渐转向美国经济数据，投资者应时刻保持警惕，以应对市场的不确定性。目前，市场焦点集中在美国经济数据上，以寻找新的交易机会。观察黄金的日线图，可以看出金价正在逐渐靠近重要的21日简单移动平均线（SMA），该线位于2318美元/盎司。周二收盘时，金价已成功站稳于这一关键水平之上。

领先指标14日相对强弱指数（RSI）目前在中线上方呈现平稳态势，接近56.50的水平。这一迹象表明，只要21日移动均线能够保持稳定，黄金的反弹趋势仍有可能持续。在金价上升的过程中，首个关键阻力位出现在周二的高点，即2334美元/盎司。一旦金价突破这一水平，将测试2350美元/盎司这一重要的心理价位。此后，多头势力可能会将目光转向位于2360-2365美元/盎司附近的静态阻力区域。

然而，若黄金空头重新占据市场主导，金价持续跌破21日移动均线的支撑位，那么下一个关键的支撑区域将位于周二低点，即2291美元/盎司。在此情况下，黄金多头的最后防线可能是位于4月初的低点，接近2265美元/盎司的水平。

尽管黄金在短期面临不确定性，但银价有望表现强劲，这主要是由于投资流入的增加和市场结构性赤字的存在。随着工业需求持续增长和矿产生产增速放缓，银作为一种贵金属和工业商品的吸引力预计将增强。澳新银行的分析师预测，银价的表现将在未来几个月超过黄金，凸显了市场供需动态的基本面。

随着中东冲突降级，黄金仍处于修正走势中。当前关键的问题是，黄金近期的修正是短线调整还是转变为一个价格下行趋势，从而预示着市场顶部已经出现。当前，市场焦点又回到了经济报告和美联储上。虽然最近的数据显示，美国企业活动降温，制造业和服务业的增长速度都放缓，就业指标甚至出现下降。这可能意味着美国经济正在失去动能，也似乎提升美联储降息的理由。

之前数据显示美国通货膨胀率远高于趋势水平且极具粘性，美联储并未在通胀斗争中取得胜利。3月份美国的消费者物价指数(CPI)再次高于预期，总体物价通胀率已升至3.5%。所有报告中的数字均未接近美联储所期望的2%目标。没有迹象表明美联储即将有效控制物价通胀。这极有可能令美联储将继续保持高利率周期不变。

美联储主席鲍威尔近期也坦诚地承认，对抗通胀的战斗尚未取得预期成果，并暗示利率可能将在更长的时间内保持相对较高的水准。美联储官员也纷纷就此陆续产生“鹰派”表态。美联储这种上下一致态度，极大打压降息预期，使得美联储降息幅度预期再度缩减、时间再度推迟。因此，一旦周尾的通胀数显强，或会令黄金承压继续延续着调整回落的走势。至于会否进入长时期的走软局面，预料概率不大。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术层面上，金价在2,300美元之上挣扎。在跌至20日指数移动平均线附近（交易价格约为2,313美元）后，黄金陷入了窄幅整理的谨慎走势。2300美元整数关口是心里支撑水平所在，若跌穿该水平，黄金将有可能跌至2,265美元附近的三周低点。如果跌破2,265美元的三周低点，下一目标将面临3月21日高点2,223美元的风险。日线技术指标14周期相对强弱指数(RSI)跌破60.00，MACD平滑异同移动平均线形成死叉明显下摆，表明看涨势头似乎暂时告一段落。密切留意周五公布3月份核心个人消费支出价格指数(PCE)数据所带来的影响。

操作思路：

（1）关注2302—2303做多，止损2295，目标2333—2355。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在27.261的位置后行情先拉升给出27.485的日线高点后行情快速回落，日线最低到了27.009的位置后行情整理，日线最终收线在了27.153的位置后行情以一根上影线很长的倒锤头形态收线，而这样的形态收尾后，今日的行情延续盘整，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注26.80附近做多，止损26.50，目标27.50—27.80。

今日（4月25日）关注数据：

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