早间慢跌时间修复，结构完结晚间低多！

1、伦敦金

周二（5月7日）亚洲时段，现货黄金震荡下跌，隔夜由于整体投资者风险情绪改善和市场加大对美国利率下降的押注，黄金价格走高。芝商所(CME)的FedWatch联邦观察工具显示，市场预计9月降息的可能性提升至66%。美元指数连续多个交易日下行，接下来，只要美国经济数据表现不那么强劲，美元指数将会有进一步下滑的空间，而黄金的乐观情绪恐怕也会得以重新焕发，中东地区持续的紧张局势似乎也令黄金的多头士气回升。

（伦敦金日线图

芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比上周五表示，像四月份这样的额外报告将使他感到经济并未过热，这可能会增强今年货币宽松的理由。较高的利率通常对金条不利，因为金条不支付利息。尽管通胀环境加剧且美联储何时降息存在不确定性，但今年金价仍上涨约12%。 4月份，金价破纪录上涨，连续创下历史新高，这些涨幅与央行的强劲购买、亚洲市场的需求以及乌克兰和中东冲突期间的避险买盘有关。

最近几周，由于有迹象表明中东正在摆脱潜在的全面战争，金价的吸引力下降。然而，以色列军方已开始将平民撤离拉法，这可能是人们期待已久的对加沙城市发动袭击的前奏。哈马斯和以色列周末在开罗举行的停火谈判似乎陷入僵局，主要症结在于伊朗支持的激进组织坚持认为任何停火都是永久性的。

周一公布的中国财新服务业PMI数据显示，4 月份该行业仍处于扩张区间（50以上），保持了中国黄金需求旺盛的希望。世界黄金协会(WGC)追踪央行3月份黄金收购情况的数据显示，央行净买入量为15吨，央行近年来已成为最大的黄金消费者之一。该数字与前几个月一致，保持了需求的积极趋势。

市场似乎不太关注美国ISM服务业PMI数据，该数据被认为是衡量美国经济状况的领先经济指标。4月非农就业数据弱于预期，仅增加17.5万个就业岗位，低于预期的24.3万个就业岗位，也低于3月的31.5万个就业岗位，这表明美国就业市场仍在快速扩张，这降低了美联储加息的可能性。美国经济处于“金发姑娘”状态。另一方面，对美国经济增长贡献近三分之二的服务业显示出急剧放缓的迹象，美国ISM服务业PMI的最新数据显示，4月份收缩至49.4，这是自2022年12月以来的首次收缩，低于52.0的共识。

此外，4月份ISM服务价格指数(被视为衡量美国服务业商业成本的指标)从3月份的53.4升至59.2，高于预期的55。总体而言，我们在4月份ISM制造业PMI及其制造业价格分项指标中也看到了类似的趋势，尽管与服务价格相比增长速度更快。这些最新的数据点表明，潜在的滞胀环境类似于20世纪70年代，当时美联储被束缚住了手脚，无法制定宽松的货币政策，这反过来可能会支持自2022年9月以来黄金的持续主要看涨趋势。

上周五公布的数据显示，美国4月就业增长放缓幅度超过预期，薪资同比涨幅近三年来首次低于4.0%。这颇使美元遭受压力，美元指数连续多个交易日下行，使美元徘徊在约一个月来的最低水平附近。美国非农数据公布后，芝商所(CME)的FedWatch联邦观察工具显示，市场预计9月降息的可能性提升至66%。著名投行高盛在一份报告中写道：“我们仍预计今年将降息两次，分别在7月和11月”。种种迹象表明，随着美联储对抗通胀，经济有望实现软着陆。缓解了人们对市场即将陷入高通胀和增长缓慢的痛苦困境的担忧。

接下来，只要美国经济数据表现不那么强劲，且美联储其他官员不反驳鲍威尔在上周三利率会议上发表的不加息观点，美元指数将会有进一步下滑的空间。而黄金的乐观情绪恐怕也会得以重新焕发。此外，以色列军方已开始将平民撤离拉法，哈马斯和以色列周末在开罗举行的停火谈判似乎陷入僵局，加沙停火希望变得渺茫。中东地区持续的紧张局势似乎也令黄金的多头士气回升。

技术层面上，日线级别图上，黄金上周一直承压短期均线一路震荡缓慢下行，维持弱势修正走势形态；而本周一出现一波探底持续拉升，当前冲破了10日均线2317美元的压制，收盘价也贴近近布林带通道中轨线水平2335美元。技术指标RSI开始平移，显示低位黄金的承接盘力道不小。近期须密切留意2335美元这个多空分水岭水平能否被冲破，向上穿破该阻力水平，黄金有望恢复升势。相反若遇阻，恐怕黄金仍要面临调整的压力。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

黄金的日相对强弱指数动量指标在50附近的关键平行上升支撑位上方形成了反弹，这表明中期势头将会复苏，而价格走势仍保持在50日移动均线上方，这表明自2024年2月14日以来的中期上升阶段仍然完好无损。其次，从2024年4月12日的历史高点2,431美元的短期修正回调已经转变为4月26日以来潜在的看涨“下降楔形”配置，这意味着两周修正回调所固有的短期下行势头已经开始缓解。关注2260美元(中期关键支撑位的上限)，多头面临的第一个短期障碍可能是2350 - 2365美元的近期阻力区。如果价格继续走高，下一个直接阻力位将在2420美元(当前历史高位区域)和2450美元。然而，如果未能守住2260美元，可能会看到短期修正下跌的延伸，以暴露下一个支撑位2235美元和2210美元(中期关键支撑位和50日移动均线的下限)。

操作思路：

（1）关注2303—2304做多，止损2297，目标2334—2353。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

昨日白银市场早盘小幅高开在26.572的位置后行情先回落给出26.415的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了27.48的位置后行情整理，日线最终收线在了27.432的位置后行情以一根下影较长的大阳线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注26.70附近做空，止损26.40，目标27.50—28.00。

今日（5月7日）关注数据：

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