高位搓揉短期整理，金银短线高位试空！

1、伦敦金

周三（8月21日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，金价周二延续创纪录涨势，一度刷新历史高点至2531.58美元/盎司，收报2513.88美元/盎司，坚守在2500美元的关键水平之上，受助于美元走软创年内新低以及投资者对美联储可能在9月降息的信心增强。美元指数跌至七个月最低，使得黄金对持有其他货币的投资者更具吸引力，美国10年期国债收益率下跌至逾两周低位，也降低持有黄金的机会成本。

（伦敦金日线图）

北京时间周二(8月20日)，美元持续承压，投资者纷纷涌入其他主要货币对，以规避即将到来的不确定性。美元指数在日内跌至101.75，为1月初以来的最低点。市场预期美联储在即将召开的杰克逊霍尔研讨会上将释放鸽派信号，加剧了美元的下行压力。美国经济表现优于大多数其他国家，这使得美联储没有理由在未来几个月内比其他央行更大幅度地降息。虽然市场期待鲍威尔能够在杰克逊霍尔会议上提供更多关于未来利率政策的线索，但她认为美联储可能会保持谨慎，以避免市场出现过度反应。

从基本面来看，市场的主要焦点依然是本周美联储的货币政策动向。周三即将发布的FOMC会议纪要以及鲍威尔周五的讲话，都将对金价产生重要影响。市场预期美联储可能会在纪要中透露出未来政策的更多线索，尤其是在通胀依然高企的背景下，美联储如何平衡经济增长与抑制通胀之间的关系，将成为市场关注的焦点。

围绕伊朗与以色列冲突的最新动态可能在金价走势中发挥关键作用。地缘政治风险的上升通常会引发避险需求，从而推高金价。尽管目前市场对这一风险的关注有所降温，但任何新的不确定性都可能再度引发市场的避险情绪。尽管短期内金价仍看涨，但仍需警惕市场对美联储政策动向的反应。若美联储在会议纪要中释放出更为强硬的信号，可能会导致金价短暂回调。因此，投资者在布局多头头寸时应保持谨慎，避免在关键事件前夕追高。

总的来看，现货黄金目前处于强劲的上升通道中，市场对避险资产的需求以及美联储货币政策的不确定性为金价提供了有力支撑。短期内，金价有望在2510美元/盎司上方继续走高，并可能在未来几个交易日内挑战2550美元/盎司的目标位。然而，投资者仍需密切关注本周的FOMC会议纪要以及鲍威尔的讲话，这将成为影响金价走势的关键因素。对于市场参与者而言，当前市场环境提供了良好的逢低买入机会，但同时也需警惕市场波动加剧的风险。随着地缘政治风险和美联储政策的不确定性持续存在，黄金市场在未来一段时间内可能仍将维持较大的波动性。

黄金价格在突破对称三角形形态后，市场的风险偏好仍然倾向于上行。14日RSI虽略有回落，但仍牢牢站稳在50上方，这暗示金价的任何短期回调都可能被视为买入机会。当前关键支撑位位于周一的低点2486美元/盎司，如果金价继续修正，下一支撑位将位于2468美元/盎司，这一水平曾是三角形态的阻力位，目前转化为支撑位。更强的支撑位则位于2450美元/盎司的心理关口，若金价跌破此关口，将对市场的看涨情绪构成挑战。在上行方面，金价突破2510美元/盎司，Mehta认为下一个目标位将在2550美元/盎司。一旦突破2550美元，金价有望挑战2600美元/盎司的水平，随后可能进一步上探2660美元/盎司，这是根据三角形态测量的目标价位。

市场分析师普遍认为，美联储降息几乎已成定局。芝加哥商品交易所的FedWatch Tool显示，市场预期9月降息50个基点的机率为24.5%，而降息25个基点的机率则高达75.5%。此外，全球最大的黄金支持的交易所交易基金——SPDR黄金信托的持仓量跃升至七个月来的最高水平，显示出市场对黄金的强烈信心。

尽管劳动力市场恶化导致市场预期9月将进一步降息，但乐观的零售销售数据表明，消费者需求仍具有弹性。麦格理全球外汇和利率策略师Thierry Wizman表示，尽管美国经济容易受到金融冲击的影响，但在美联储充分放松货币政策之前，我们可能会保持低于趋势水平的增长。在美联储降息预期的推动下，黄金价格的上涨趋势得到了进一步加强。然而，市场的波动性也提醒我们，任何对未来的预测都存在不确定性。

美联储理事鲍曼表示，她仍然认为通胀存在上行风险，但如果物价增长继续放缓，央行开始逐步降低利率将是合适的。她在发言中表示，如果未来的数据继续显示，通胀正持续向我们2%的目标迈进，那么逐步降低联邦基金利率，以防止货币政策变得过于具有限制性，将是合适的。鲍曼认为，近几个月来“在降低通胀方面取得了一些进一步进展”，但上行风险仍然存在，原因是“地缘政治紧张局势加剧，额外的财政刺激措施以及移民导致的住房需求增加”。此外她表示，劳动力市场继续放松，有迹象表明，劳动力市场正趋于更好的平衡。

周二黄金再创新高，但随后收窄了部分涨幅，因为宏观驱动因素正在为贵金属持续上升的路径做调整。不过，近期金价仍可能面临一些阻力。据道明证券的估计，宏观基金的头寸现在更接近表明衰退即将来临的水平。正如分析师Garfield Reynolds指出的那样，对经济低迷的担忧肯定有助于提振需求。然而，结合商品交易顾问的最大多头头寸，这表明近期金价可能会出现下跌。黄金的相对强弱指数(RSI)也接近70的超买水平，这可能导致潜在的技术回调。

本周的市场情绪将主要受美联储政策预期的主导。虽然投资者普遍认为美联储将在杰克逊霍尔会议上释放降息信号，但部分分析师认为，这一预期可能过于乐观。无论如何，美元的未来走势将取决于美联储的实际行动和市场对这些行动的反应。短期内，美元可能继续承压，但未来几个月的走势仍然充满不确定性。市场参与者应密切关注本周的关键事件，以便及时调整交易策略。

全球最大黄金上市ETF，SPDR Gold Trust GLD 持仓量周一跃升至七个月来的最高水平，达到859吨。根据CMEFedWatch Tool，市场预计美联储9月降息的概率约为100%。交易商将密切关注周三的美联储 7 月政策会议记录以及本周末主席鲍威尔在杰克森霍尔研讨会上的主题演讲，以寻找更多有关降息的线索。黄金往往在低利率环境中受益。今年迄今，金价已上涨超过20%，并势将迎来2020年以来最佳年度表现。周三，美国劳工统计局还将发布2024年第一季度非农就业和工资普查初步报告（QCEW），投资者也需要重点关注。

交易员将重点关注鲍威尔周五在杰克森霍尔经济研讨会上的发言，以寻找下月可能降息幅度的新线索，以及美联储是否可能在随后的每次会议上都下调借贷成本。由于 8 月就业报告和关键的通胀数据将在美联储下次会议前公布，鲍威尔周五可能不愿就利率前景给出太多信息。接受路透调查的经济学家中，略多于半数预计美联储将在2024年剩余的三次会议上每次降息25个基点。美联储理事鲍曼周二表示，她对美联储政策的任何转变都保持谨慎，因为她认为通胀面临持续上行的风险，并警告说对任何单一数据点的过度反应都可能危及已经取得的进展。投资者仍关注周五开始的杰克森霍尔会议，鲍威尔将在会上发表讲话。

8月20日，以色列国防军发表声明称，当天黎巴嫩真主党武装共向以色列发射了超过100枚火箭弹。以色列北部多地拉响防空警报，其中一部分火箭弹被以军拦截，另外一些落在了空旷地带，尚无人员伤亡的报告。此外，黎巴嫩境内还向以色列发射了多架无人机，以军防空系统拦截了其中部分目标。以军声明还称，20日以军袭击了黎巴嫩南部多地的真主党武装军事设施，包括火箭发射器及军事建筑等。对于以军的声明，黎巴嫩真主党武装方面尚无回应。

目前的停火提议是由美国、以色列、埃及和卡塔尔在7月份的几个星期里共同提出的，它包含了针对哈马斯和以色列双方要求量身定制的条款。以色列已经签署了该协议，但哈马斯公开声明它不会接受该协议。官员们说，这让美国官员越来越担心这项提议会像之前的那些一样流产，因为哈马斯和以色列存在分歧，没有明确的途径结束战斗或释放人质。白宫许多人现在对该组织的公开言论感到沮丧，他们不确定哈马斯的言论仅仅是虚张声势的谈判策略，还是真的反对该协议。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

黄金日线走势图上看，如果最近的上涨进一步延续，多头可能会向上测试2514点，这是7月2483-2352下跌段的123.6%斐波纳契延伸位。在该区域上方的决定性突破可能为2533点的138.2% 斐波那契延伸位奠定基础。如果价格并未止步于此，黄金可能会进一步测试2564的161.8%的斐波那契延伸位。反之，在下跌反转的情况下，可以在7月份的高点2483找到直接支撑。进一步下跌可能会在61.8%的2433点处停止，该区域在8月份也提供了支撑。如果行情继续走弱，38.2%的2402可能会抑制黄金的下行。从技术角度来看，黄金价格刚刚突破了7月中旬以来的区间顶部，并升至历史新高。技术分析显示，突破目标位在2550美元左右，基于区间高度的0.618斐波那契比率。然而，黄金目前已经脱离相对强弱指数（RSI）的超买区域，可能面临一定的回调压力。预计短期内金价可能回调至2480美元的支撑位，这一水平接近7月17日的高点。

操作思路：

（1）关注2524—2525做空，止损2533，目标2493—2472。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

昨日白银市场早盘开盘在29.435的位置后行情先回落，日线最低到了29.189的位置后行情快速拉升，日线最高触及到了29.967的位置后行情承压回落，日渐最终收线在了29.425的位置后行情以一根上影线极长的射击之星形态收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间高空的思路。

操作思路：

（1）关注29.80附近做空，止损30.10，目标29.00—28.40。

今日（8月20日）关注数据：

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