月线探底下影锤头，金银震荡短线先多！

1、伦敦金

周一（12月2日）亚市早盘，现货黄金震荡微跌，金价上周五小幅上涨，受美元下跌和持续的地缘政治紧张局势提振，但11月仍创下去年9月以来最大月跌幅，主要是特朗普胜选引发的后抛售。现货黄金上周五攀升0.5%，至每盎司260.26美元，但上周跌幅将超过2%，因在上周一金价大跌逾3%，尽管随后几个交易日金价试图反弹，但未能扭转上周一的跌势，投资者需要提防金价的进一步下行风险。

（伦敦金日线图）

美元指数上周五跌至逾两周新低，但11月仍上涨1.8%，因特朗普11月5日的胜选助长了对大额财政支出、提高关税和收紧边境控制的预期。黄金现在面临压力，因为提高关税可能会刺激通胀，并导致美联储对进一步降息采取谨慎态度。CME FedWatch Tool显示，交易员认为美联储在12月17-18日的会议上降息25个基点的概率为66%，但在1月再次降息的概率仅为17%。上月黄金仍录得逾3%的跌幅，成为自2023年9月以来表现最差的单月，受到市场避险情绪波动和美元强势的双重影响。

金价因美元走强和投资者获利了结大幅下跌，周线跌幅超过2%。尽管美元指数在周末跌至两周低点，为金价反弹提供了喘息之机，但整个11月美元上涨近2%。这种强势与特朗普本月胜选后市场对大规模财政支出预期的增加直接相关。市场人士指出，特朗普的政策可能在短期内推高美元，但也潜在刺激通胀。

下一个重要的美国经济数据将于周五公布，即 11 月就业报告。投资者将对美国经济的健康状况有新的看法，该报告可能有助于决定未来几个月的利率轨迹。一系列强劲的经济数据（包括9月份的强劲就业报告）引发了人们的担忧，即如果美联储降息幅度过大，通胀可能反弹，从而使两年来在抑制物价方面取得的进展付诸东流。投资者表示，尽管它们大多对经济走强的证据表示欢迎，但 12 月 6 日公布的非农就业数据若再度表现强劲，可能进一步削弱对美联储降息的预期，并加剧对通胀的警惕。

美联储主席鲍威尔11月早些时候表示，美联储不需要急于降低利率，理由是就业市场稳健，通胀率仍高于 2% 的目标。富国银行投资研究所的高级全球市场策略师Sameer Samana表示，美联储“开始大声质疑经济、特别是劳动力市场到底还需要多少宽松政策”。 除了非农就业报告，本周还将引来美国11月ISM制造业PMI数据、美国10月JOLTs职位空缺、美国11月ADP就业人数变动、美国11月ADP就业人数变动、美国11月ISM非制造业PMI、美国10月贸易帐等经济数据，此外，包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储官员本周将发表讲话，投资者也需要予以关注。

其中，美国11月ISM制造业PMI数据将于周一公布，本交易日还将迎来美联储理事沃勒、纽约联储主席威廉姆斯讲话，投资者需要予以关注。另外，投资者需要继续关注地缘局势的相关消息。最新KITCO显示，华尔街分析师看空意愿有所下降，多数分析师对后市走势倾向于中性或者看涨，多数散户则倾向于看涨后市。

近期地缘政治局势对黄金走势产生复杂影响。中东紧张局势虽未进一步恶化，但市场对长期局势的不确定性仍有所保留。与此同时，全球经济增长前景的担忧为黄金作为避险资产提供了持续支撑。盛宝银行的分析师指出，这种不确定性是目前支撑黄金需求的核心因素之一。展望未来，市场的关注点仍将集中在通胀和货币政策路径上。若特朗普政策激化通胀，美联储可能需要在降息问题上更为谨慎。届时，黄金的避险吸引力可能再度增强。总体而言，黄金短期走势仍将受到美元波动、宏观政策预期及地缘政治局势的综合影响。尽管上一个月金价表现疲软，但避险需求的潜在支撑不容忽视，这也为长期投资者提供了新的观察窗口。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别，均线交织，MACD交织，KDJ处于中间位置，短线走势变数较大；因为周一的阴性吞掉了前几个交易日的阳线，后市略微偏向空头，如果跌破2600关口支撑，则有望再度下探100日均线2568.47附近支撑。由于金价周一超跌后有反弹需求，上方留意55日均线2658.56--21日均线2661.21区域阻力，如果强势顶破该区域阻力，则削弱后市看空信号。4小时级别：震荡；布林线轨道水平运行，金价此前在布林线下轨和61.8%回撤位附近获得支撑，KDJ金叉运行，短线偏向试探布林线中轨2659.84附近阻力，若能顶破该阻力，则有望进一步涨向布林线上轨2621.73附近。短线的话，38.2%回撤位2651附近也存在一些阻力。如果不能顶破布林线中轨阻力，则后市面临重回跌势的风险；下方初步支撑参考50%回撤位2629.19，周二纽约时段低点支撑在2616.76附近，若跌破该位置，则增加短线看空信号；61.8%回撤位支撑和布林线下轨支撑分别在2607.36和2597.92附近。中线走势参考布林线轨道2597.92-2721.73区域突破情况。

操作思路：

（1）关注2634—2635做多，止损2627，目标2652—2677。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场上周开盘在31.317的位置后行情小幅拉升给出31.47的位置后行情快速回落，周线最低到了29.6的位置后行情拉升，周线最终收线在了30.618的位置后行情以一根下影线极长的类锤头形态收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注30.10附近做多，止损29.80，目标30.80—31.50。

今日（12月2日）关注数据：

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