“鑫汇宝贵金属"
作者:管理员 来源:鑫汇宝2024-12-26 【字体:大中小】
1、伦敦金
周四(12月26日)亚市早盘,现货黄金窄幅震荡,美联储上周预计的降息路径比市场预期的更为谨慎,这再次提振了美国国债收益率,10年期国债收益率周二盘中一度达到4.630%的七个月高点。10年前美债收益率一般被视作无风险收益率,也就是持有黄金的机会成本,该收益率的上涨会打压黄金的吸引力。
(伦敦金日线图)
2024年黄金上涨的关键驱动因素之一是,随着通胀压力消退,全球央行有望放松货币政策。尽管降息已成为现实,但由于通胀担忧挥之不去,其对黄金的影响有所缓和。12月,美联储按预期进行了降息,但由于持续存在通胀风险(部分由特朗普总统任期内包括减税和关税在内的美国政策转变预期所驱动),其对来年持谨慎态度的信号引发了一定波动。同样,欧洲央行和英格兰银行也采取了谨慎的做法,理由是工资强劲增长以及通胀的粘性。
因此,2025年初货币政策可能仍将保持紧缩,这有可能支撑债券收益率和美元——这两个因素往往不利于黄金的吸引力。债券收益率上升尤为重要,因为这增加了持有像黄金这类无收益资产的机会成本。与此同时,由于央行的鹰派政策以及出人意料的强劲经济数据支撑,美元表现坚挺,这使得使用较弱货币的买家购买黄金的成本相对更高。这些动态因素可能会限制黄金在上半年的上涨潜力。
黄金的两大消费市场——中国和印度——可能会面临可能抑制需求的挑战。在中国,如果人民币贬值空间加大,这将使黄金变得相对昂贵,这可能影响这一重要地区的需求,尤其是在中国春节前夕——传统上这是黄金购买旺盛的时期。由于珠宝首饰占中国黄金消费的65%,消费者购买力的变化以及经济状况情况可能会影响到2025年初的需求。
印度作为第二大黄金消费国,正面临压力。近期货币贬值削弱了其购买力,使得以美元计价的黄金在国内变得更加昂贵。鉴于印度占全球珠宝首饰需求的25%以上,这一点尤其令人担忧。黄金价格上涨的影响很可能表现为消费者在这种闪亮金属上的支出减少,特别是在占市场很大一部分的中等收入家庭中。除了与货币相关的挑战外,地缘政治风险也十分突出。关税冲突可能会加剧经济压力,而全球不确定性引发的避险需求增加或许只能部分抵消这些不利因素。
2024年投资者情绪严重偏向风险资产,起初是受到降息预期的推动,而后是特朗普再次当选后的乐观情绪影响。标准普尔500指数和德国DAX指数等股票指数创下历史新高。这种风险偏好的转变在年末降低了黄金等避险资产的吸引力,而这类资产通常在经济不确定时期表现良好——尽管近年来黄金和标准普尔500指数总体走势趋于一致。这就是黄金面临的问题所在:它能否与风险资产脱钩?无论股市走势如何,黄金的长期吸引力依然存在。通货膨胀持续侵蚀法定货币的购买力,这巩固了黄金作为价值储存手段的地位。此外,从中东到潜在贸易战等地缘政治紧张局势,可能会重新点燃避险需求,对去年的冒险情绪形成制衡。
得益于黄金在2024年的强劲表现,任何大幅价格下跌都可能吸引逢低买入者和长期投资者,这些人要么已经获利了结,要么错过了此前的大幅上涨行情。这些因素应有助于稳定市场,并为未来的上涨铺平道路。地缘政治风险和宏观经济变化很可能在塑造黄金走势方面发挥关键作用。例如,“特朗普交易”(其特点是美元坚挺和股市强劲)的消退可能会使美元走弱并提振黄金价格。此外,各国央行在2024年黄金价格见顶时放缓了黄金购买步伐,如果2025年金价出现有意义的回调,它们可能会恢复购买。
各国央行在 2024 年金价上涨中发挥了关键作用,全球范围内的降息刺激了需求。然而,通胀压力持续存在,促使美联储、欧洲央行和英国银行保持谨慎态度。由于通胀依然粘性,特别是工资强劲增长成为焦点,预计 2025 年初货币政策将保持紧缩。这种谨慎的立场支撑了债券收益率的上升和美元的强势——这对黄金来说是两个重大阻力。较高的债券收益率增加了持有黄金等非收益资产的机会成本,而强势美元则使黄金对国际买家来说更加昂贵。除非各国央行更加积极地转向宽松政策,否则2025年上半年金价的上涨空间可能有限。除此之外,亚洲大国经济疲软,考虑到亚洲大国是世界上最大的黄金消费国,这绝不是一个好兆头。
(个人观点仅供参考,投资有风险入市需谨慎)
技术面来看,昨日延续上周五的强势多头上涨行情,而是在亚欧盘快速冲高刺破2633关口承压回落迅速走跌,午后欧盘连续下行击穿早间起涨点2617关口到达2610附近弱势震荡,凌晨金价向下刺破2608关口小幅回升弱势收盘,日K线报收冲高回落吊颈中阴。4小时图此前位启稳配合大阳线拉起,本周开盘并没有持续性的反弹走强,昨日稍有回撤收低,使得多头续量动能不足,有轻微转弱迹象,但空间小还看不出单边,在震荡中蓄势酝酿。整体金价在2630关口上方出现遇阻形态,不过整体技术形态上近期依旧处于多空宽幅震荡区间,并未空头极弱走势,今日下方关键支撑2600整数关口,日内回踩下探企稳此位置可先多再看反弹回升,上方短线压力关注2627-2630附近,整体依托此区间保持高空低多循环参与。
操作思路:
(1)关注2605—2606做多,止损2598,目标2627—2645。
2、伦敦银
(个人观点仅供参考,投资有风险入市需谨慎)
白银市场昨日高开在26.609的位置后行情先回落,日线最低到了29.391的位置后行情强势拉升,日线最高触及到了29.865的位置后行情冲高回落,日线最终收线在了29.639的位置后行情以一根上下影线等长的长脚阳十字星形态收线,而这样的形态收尾后,日内短线保持区间低多的思路。
操作思路:
(1)关注29.20附近做多,止损28.90,目标29.90—30.50。
今日(12月26日)关注数据:
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