周评：黄金先声夺人 金银相随长期更需理性

行情回顾：

上周国际现货金价以1077.36美元开盘，最高上试1081.05美元，最低下探1052.6美元，截至收盘报收1057美元，较前交易周下跌20.36美元，跌幅1.89％，周K线呈现一根下行的中阴线，周线已经六连阴。

基本面：

全球最大的黄金上市交易基金（ETF）--SPDRGoldTrust统计表示，其截至11月27日止黄金持仓量为655.69吨，与前一交易日比持平。全球最大白银上市交易基金（ETF）--iSharesSilverTrust统计表示，其截至11月27日止白银持仓量为9,867.78吨，与前一交易日比持平。

上周基本面看点不大但突发事件较多，巴黎恐怖袭击事件，土耳其击落俄罗斯的战机，但这些都是紧张局势中的小摩擦，国家间的正面冲突很难很难爆发。叙利亚的紧张局势一时也很难改观，人们关注的目光已经有点"麻木"，暂时不会对世界金融市场造成动荡。虽诸多投行宣布下调美国第四季GDP增长率，但市场对美联储在12月份首次启动升息的预期却非常强烈。然即便美联储在12月份宣布升息，也未必继续构成相应市场操作机会，不排除利好、利空已在近期提前反应的可能。目前整个金银价格的总体波动，仍以美元指数波动为轴心，只是短期表现有些过激。

我们还是要把焦点放在美国经济政策上来。美联储12月议息会议临近，市场情绪只会越来越活跃，本周重大数据接踵而至，首先是国际货币基金组织(IMF)下周一将发布对人民币纳入SDR的评估结果。在人民币即将迎来历史性时刻之际，在岸和离岸人民币的走势也是市场关注的焦点，一旦人民币正式纳入IMF的货币篮子，中国可能允许人民币贬值。该来的迟早还是会来的，只是希望贬值的力度不要过大，金价或迎来小幅反弹，这种数据也改变不了市场整体局势。美国联邦公开市场委员会12月会议前的最后一次非农就业报告将在周五出炉，数据若无太大意外，美联储将锁定12月加息，同时，包括主席耶伦在内的多位美联储官员下周也将登台发言;此外，石油输出国组织也将于周五在维也纳召开会议，讨论油价问题，预计沙特阿拉伯不会同意减产提议。

技术面：

鑫汇宝认为，美元近期一直是黄金、白银、原油等大宗商品价格波动的主要推手。因此美元近期的走势发展需要密切关注。美元指数在今年（2015年）3月上试100.4之后，经历了长达7个月的时间整理，最低回测到L1-H1形成的底部三角区域的起始位置（92.63）目前已有再次发力上冲的迹象，上方阻力位于120.99--70.69的61.8%黄金分割位置102-104一线，重要压力位于通道L1-L2-L3的上沿L3的位置，也就是111附近。这里也是重要均线的压力位置，形成共振。

从周线来看，鑫汇宝认为，目前美元指数已经进入以70.69为起始的大3浪运行，按照波浪三铁律（2不破1底，1、4不重合，3不最短）来计算，大3浪的幅度通常是大1的1.618-2倍，那么，大3的顶部位置预计是在103.33-110.56。从大3的子浪来看，3-5通常是3-1的1-1.5倍，那么3-5的小顶位置预计是104.53-110.53。那么104-111将是美元未来的重要压力关口。

这也与美元月线图中的61.8%（102）的黄金分割和上行通道（111）的压力，基本相吻合，形成了宏观共振和周期共振，因此美元即使在后期受数据影响破位上行，其幅度也有限，上方104-111的压力十分沉重。

美元指数短期数据较为有利，短期上涨动能较强，但中长期来看，美元上方压力重重，中长期来看，对金银不宜过分看空，尤其是再1045美元-1020美元区间，黄金短期筑底的可能很大。

上周五，黄金日线以一根实体较大并且有较长下影线的中阴线报收，日线和周线均有效破位前期低点1064美元。鑫汇宝认为，大周期上低点不断刷新说明空头趋势属于运动阶段，次级反弹趋势依然没有发展出来。日线上在流动性不佳的美国假期展开下破，本周周依然具备空头惯性，因此短期思路依然是空头为主。

国际现货黄金1小时图来看，鑫汇宝认为，前期三角形区域已经下破，短期下行空间被进一步打开，上方重要支撑位于1070一线，从指标来看，MACD指标柱状线在翻下0轴之后，逐渐发散扩张，显示空头力量较强，DIFF和DEA双线，在0轴下方二次死叉后，逐渐开口张大，显示短期空头掌握主动。

由于，日线和周线均有效破位前期低点1064美元，大周期上低点不断刷新说明空头趋势属于运动阶段，次级反弹趋势依然没有发展出来。本周周依然具备空头惯性，因此本周金银思路依然是空头为主，黄金关注点位1168-1170美元，白银关注点位14.1美元。

重要数据前瞻：

（1）市场本周的关注焦点是周五的美国非农就业报告（19万）。

目前市场预期非农就业人口将增加19万，只要公布的数据不是特别糟糕，美联储很有可能在12月会议上决定开始加息，若非农就业人口接近20万，将进一步推升市场预期的加息几率，推升美元、施压金价；除非非农明显低于15万，才有可能缓解金价下行压力。

（2）美联储12月16日会议之前的加息预期。

所有能为就业报告提供指引的数据都会得到关注，尤其是ISM制造业(周二)和非制造业(周四)调查，以及ADP民间部门就业调查(周三)。若下周四欧银公布的利率决议结果意外不如市场预期的鸽派，美元或迎来一波回调走势，从而提振金价走高；否则将使黄金进一步承压。

友情提示：冷静理智控制情绪，轻仓顺势及时止损，等待忍耐学会放弃，不惧不贪落袋为安。