美PCE持稳黄金微跌 明年或现转机？

周三（12月23日）欧洲时段盘中，现货黄金跌破1070支撑，刷新两日低位至1069.52。纽约盘初，美国11月耐用品订单升幅收缩但好于预期，11月核心PCE物价指数符合预期，现货黄金微跌至1070美元/盎司。

金价在本周连续两个交易日强劲拉升后并未乘胜追击而是自1080高位回撤。金价多次尝试突破1080阻力，但最终都遗憾而终。金价昨日的冲高反而成为诱多机会。黄金多空双方分水岭目前转移至1082附近。在金价有效收复该阻力前，黄金多头不可盲目乐观。整体来看，金价下跌动能尚未结束，短线将继续保持1046-1088区间震荡。

日线图上，黄金MACD红色动能柱维持扩张，KDJ指标持平。但由于多次冲关1080未果，黄金日内或保持区间整固，经过回撤修正后在周五（12月25日）再度上行突破的可能性将加大。

美国11月耐用品订单月率持平PCE物价指数持稳

周三（12月23日）纽约盘初，美国11月耐用品订单升幅收缩但好于预期，11月核心PCE物价指数符合预期，美指小幅走高至98.44附近，现货黄金微跌至1070美元/盎司。加拿大10月GDP喜忧参半，美元兑加元短线拉升30余点至1.3943后快速回落。

数据显示，美国11月核心PCE物价指数年率上升1.3%，与预期和前值一致；11月核心PCE物价指数月率上升0.1%，符合预期，前值持平。美国11月个人收入月率上升0.3%，预期上升0.2%。亚市盘初公布的11月个人支出月率升幅扩大至0.3%，因美国商务部操作失误提前泄露。

美国11月耐用品订单月率终值持平，预期下降0.6%，前值上升2.9%；扣除飞机非国防资本耐用品订单月率下降0.4%，扣除国防的耐用品订单月率下降1.5%，扣除运输的耐用品订单月率下降0.1%。

美国制造业约占其整体经济的12%，该行业受到了企业努力降低库存的打压，因这使得企业新订单量减少。而美元自2014年6月来兑一揽子货币约升值20.0%，这也打压了美国制造业。此外，美国12月早些时候公布的调查显示，该国11月制造业萎缩，为三年来首见。

华尔街日报称，美国11月耐用品订单月率为零，主要是因为冰箱、推土机、战斗机和其他产品的新订单数处于三年低位，季调后基本与上月持平；该数据是衡量美国企业投资下滑的关键指标，此次数据表现不佳释放美国制造业需求疲软的信号。

值得注意的是核心PCE物价指数年率升幅持稳，通胀的低迷将拖累美联储未来加息的速度。美联储在12月决议中暗示未来具体加息路径更多可能取决于通胀的水平。

此外，加拿大10月GDP喜忧参半，美元兑加元短线拉升30余点至1.3943后快速回落。加拿大10月GDP年率下降0.2%，预期下降0.1%，前值下降0.5%；10月GDP月率持平，预期上升0.2%，前值下降0.5%；10月零售销售月率上升0.1%，不及预期。

黄金明年或出现转机

今年将是黄金市场连续第三年下跌，虽然目前市场对黄金依然一片看空，但有分析师指出，黄金市场可能会出现转机，到明年下半年金价是否能成功逆转将有结果。

一些分析师认为，由于升息已经到来，因此美元的走高已经到头。黄金经过多年的“卧薪尝胆”或于明年爆发。

GoldInvestmentStrategy的主管GeorgeMilling-Stanley表示：“美联储到2016年年末将升息到1.4%左右，这和其它周期而言，是非常平淡的升息。”

Milling-Stanley认为：“黄金的下行将是有限的，其支撑良好，明年金价会有走高。美元会最终到顶，因为紧缩周期的影响已经都体现出了。”

然而接下去的问题就是美元还能上涨多少，德意志银行（DeutscheBank）预计明年上半年美元还能再涨6%，此后到顶。

盛宝银行（SaxoBank）商品策略主管OleHansen也指出，美元上行将可能是有限的，他预计美元再上涨5%左右。

凯投宏观（CapitalEconomic）商品策略主管JulianJessop认为，如果因为通胀压力美联储升息，那么对黄金将是有利的。

麦格理（Macquarie）分析师也认为，美联储升息的理由对黄金投资者而言是很重要的。

麦格理分析师们表示：“毫无疑问目前是黄金的困难时期，美联储会继续成为关键推动因素，市场转向了接下去升息的步伐，但我们认为重要的是基本面，如果通胀上涨带来升息，那么金价会比预期表现更好。”

分析师们认为，明年关注通胀最大的因素将来自于原油价格。尽管近期原油价格表现低迷，但很多分析师认为，原油价格只要相对年底企稳回升，通胀就将获稳步回升，黄金的抗通胀功能也将发挥。