甚麼是對沖平倉？對沖平倉盈虧如何計算？

對沖機制、對沖交易、對沖平倉都是期貨市場中的交易術語。有關對沖機制、對沖交易等內容，筆者在前麵文章中已做了詳細介紹。那麼甚麼是對沖平倉？對沖平倉盈虧如何計算？且看本文內容。

甚麼是對沖平倉？

對沖平倉是指客戶持有的期權部位由其交易方向相反，交易數量相等的相同期權對沖的期權合約了結方式。對沖是指通過賣出（買進）相同交割月份的期貨合約來了結先前所買進（賣出）合約。平倉是指期貨交易者買入或賣出與其所持期貨合約的品種、數量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約，了結期貨交易的行為。

期貨市場是一個雙向交易製度的市場。在一個完整的期貨交易當中，通常有以下幾種方式了結自己持有的頭寸：第一種，先買入--開倉，後賣出--平倉；第二種，先賣出--開倉，後買入--平倉；第三種，買入，等到期後交足額保證金參與交割、接貨；第四種，賣出，等到期後交標準倉單（貨物憑證）參與交割、收款。以上四種當中，第一、第二種方式就屬於“對沖平倉”。

對沖平倉的盈虧計算

對沖平倉是絕大多數合約的了結方式。利用對沖平倉了結期貨交易時，其實現盈虧的計算公式如下：

買方(多頭)盈虧額=(平倉賣出價-合約買入價)×合約份數×合約單位

賣方(空頭)盈虧額=(合約賣出價-平倉買入價)×合約份數×合約單位

對沖平倉的期貨合約必須是相同的商品期貨及相同的合約張數。企業通過賣出或買入以前持有的買入或賣出的合約以了結交易，發生的平倉盈虧作為增減“期貨保證金”。