黃金跌連失關口 轉折點何時到來？

國際現貨黃金周二（5月10日）持續下跌逼近兩周低點，美市盤中最低下探至1257.20美元/盎司，但跌勢比周一（5月9日）有所趨緩，周一黃金錄得三月以來的最大單日跌幅，因股市及美元走強，黃金的避險需求受阻。日內公佈的美國零售業數據偏樂觀，對黃金上漲進一步構成壓力。數據顯示，美國5月7日當周紅皮書連鎖店銷售年率增長1.1%；美國3月批發庫存幾無增長，銷售實現近一年來最大增長。

周二美元連續第六日上漲，美元指數報收94.20，漲幅0.05%。美股上漲，道指數周二開盤上漲0.36%，報17768.88點；標普500指數周二開盤上漲0.34%，報2065.66點；納指周二開盤上漲0.42%，報4770.02點。原油上漲，美油指數報44.39美元/桶，上漲2.19%；布油指數報45.16美元/桶，上漲3.51%。

近期黃金漲少跌多，在過去6個交易日中有5日下跌，自上周一（5月2日）衝擊了15個月的高位1306.60美元/盎司之後，接連丟失1300、1290、1280及1270等關口，目前1260的關鍵位也岌岌可危。上周五（5月7日）黃金在美國非農就業創7個月新低的利好下大幅反彈，但也未能重返1300的關鍵位，目前金價繼續處於調整之中，美元的強勁反彈及美股的企穩，仍是黃金上漲的兩大阻力。不過，分析師稱支撐黃金的兩大驅動力——美聯儲加息預期減退及美元走弱，仍然沒有改變。

美國5月7日當周紅皮書連鎖店銷售年率增長1.1%

紅皮書研究機構（RedbookResearch）周二（5月10日）公佈的報告顯示，5月7日當周美國連鎖店銷售年率增長1.1%,之前一周為增長0.6%。

更多數據顯示，5月7日當周美國紅皮書商業零售銷售月率增長2.5%，之前一周為增長1.9%。

該數據主要反映了零售行業的繁榮程度，由紅皮書研究公司發布，紅皮書商業零售銷售反映的是一種以銷售加權的同店銷售。在全美大約9000家大型日用品零售商中取樣。

美國3月批發庫存幾無增長銷售實現近一年來最大增長

美國商務部（DOC）周二（5月10日）公佈最新數據顯示，美國3月批發庫存幾無增長，銷售實現近一年來最大增長，將不會對第一季經濟增長預估產生影響。

具體數據顯示，美國3月批發庫較前月增長0.1%，與預估一致，2月修正後下跌0.6%，前值為下跌0.5%。

美國3月庫存/銷售比為1.36個月，2月為1.36個月。

批發庫存數據是評估製造過程中第二階段的銷售和庫存實際狀況。批發庫存可能改變總庫存狀況將影響GDP的預測。該數據是被用來計算GDP總量的重要組成部分。

同時公佈的美國3月批發銷售月率顯示增加0.7%，實現近一年來最大增長，預估為增加0.3%，前值修正為減少0.2%。

路透點評美國3月批發數據稱，雖然美國3月批發銷售月率創2015年4月來最高，表明美國該月批發銷售強勁，但庫存幾乎沒有增長，庫存是計算GDP增速時會納入重要因素，加之庫存從2015年第三季度以來一直拖累美國GDP增速，此次數據表現顯示美國今年第一季度經濟增速受到的拖累將下降。

後市展望

ETF證券商品研究總監NiteshShah周二表示，“支撐黃金的驅動力仍然不變，包括美聯儲加息預期的波動，及美元的走弱，這些將會使投資者感到很大的不確定性，轉而支撐貴金屬。”

ICBC標準銀行分析師TomKendall認為，黃金在上周衝擊了15個月的高位1303.60美元/盎司之後，發現1300阻力位非常堅固，今年都可能很難攻克，尤其在目前實物黃金需求比較疲弱的情況下。

瑞銀（UBS）分析師JoniTeVes表示：“今年以來，黃金市場的持倉一直處在高水平，因此我們認為，金價將繼續在震蕩區域內盤整。”Teves還表示：“美元的反彈也是金價回落的原因之一，並且目前黃金市場進入了傳統淡季。”

BMIResearch認為，由於通脹將上升且美國利率將長期維持低水平，因此對後市金價持積極看法，上調今年金價預期值1275美元/盎司。

迪拜貴金屬投研機構ISABullion周二發布的黃金技術研報認為，周一黃金市場大幅下跌，但仍高於1260美元的關鍵支撐。然而K線圖已來到震蕩區間的底部，不過依然展現了下行壓力。盡管如此，預計在足夠的支撐力度配合下，市場反彈將有空間可拓展。我們簡單地選擇離場觀望，等待具有反轉意義的K線形態來予以介入做多，市場將繼續嚐試向上突破1300美元阻力。

匯豐銀行（HSBC）分析師JamesSteel認為，在1300美元/盎司左右的金價顯得過度上漲，並且過去6周黃金ETF的流入在放緩。

Steel表示：“我們仍然認為長期看多黃金，但金價的修正可能在短期內將其拉低至1220美元/盎司的水平。”

Steel還表示，如果美元繼續上漲，那麼金價會進一步承壓。