大量鷹派委員不待見QE，中歐銀或轉鷹派

周三(1月18日)亞市盤中，歐元兌美元小幅上揚後持續走低，現略微收復跌幅，交投於1.0697一線。

荷蘭合作銀行(Rabobank)認為，盡管歐元區仍疲軟的通脹數據和2017年歐洲多國大選相關的政治不確定性為歐洲央行延長量化寬鬆(QE)購買時限的原因，但大量鷹派委員越來越不待見QE。核心觀點如下。

若歐洲各國大選未爆大冷門，且歐元區經濟不受新的衝擊，歐洲央行管委會將不會再度延長QE購買時限。

的確，管委會各委員言論暗示，2016年12月利率決議決定延長QE購買時限是鷹派委員做出了妥協，大量鷹派委員及部分鴿派委員根本不願延長QE。盡管鴿派委員可能有能力令鷹派委員信服，在經濟前景不確定的背景下持續較緩慢購債的必要性，但鷹派委員們的反對立場也基本得以體現。

據FX678觀察，2016年12月歐洲央行公佈了利率決議，一如預期維持利率不變，宣布延長QE至2017年12月，但自2017年4月起將購債規模削減至600億歐元/月。

因此當前預計管委會將意欲於2017年12月宣布開始正式削減購債，基本預期為，截止2018年年中資產購買的規模將降至零。若此計劃已在管委會預期內，2017年年底前歐洲央行的立場將不得不開始略顯鷹派。

不過當前歐洲央行沒有必要這麼做，需更多跡象顯示歐元區潛在通脹並未向既定方向發展，且歐洲央行將不得不進一步調高中期經濟增長目標。若歐洲央行意欲改變2016年的立場，即延長購債是唯一選項，將意味著2017年年中行長德拉基將不得不轉為略顯鷹派。

匯通網指出，北京時間周四(1月19日)20:45歐洲央行將公佈1月利率決議，21:30德拉基將出席新聞發布會，需關注。

匯通財經易匯通行情軟件顯示，北京時間11:24，歐元兌美元報1.0697/99。