耶倫稱年內數次加息 黃金跳水15美元

國際現貨黃金周三（1月18日）重挫1%，險守1200美元關口。美聯儲主席耶倫重申2019年前將加息“數次”，認可經濟增長接近目標，美元大漲1%收復前一日跌幅，黃金止步“七連漲”。

現貨黃金周三（1月18日）亞市早盤開於1217.40美元/盎司後短暫上漲，錄得日內高點1217.50美元/盎司後起伏不定。歐市延續震蕩走勢，多空爭奪有所加劇，金價轉盤整。美市金價出現一波上漲，但隨後很快轉跌，出現跳水行情，大幅下挫錄得日內低點1201.80後止跌，跌勢有所緩解，終收於1203.50美元/盎司，下跌1.1%。

美聯儲耶倫周三重申央行未來幾年內將穩步加息，引發了黃金“跳水”行情。耶倫稱美國經濟接近美聯儲目標，讓美聯儲有動力開始縮減超寬鬆貨幣政策。耶倫稱她和大多同事預計2019年底前，美國每年都有幾次加息。去年12月，美聯儲官員預計2019年底聯邦基金利率為2.9%。

此外，強勁通脹數據也支持了美聯儲加息。美國12月CPI同比增2.1%，創逾兩年半最高水平，連續五個月上行。

受此影響，周三對一籃子貨幣美元指數上漲1.1%至101.30，幾乎收復了因特朗普講話造成的隔夜跌幅。10年期美國國債收益率升破2.4%，而周二為2.327%。

德意誌銀行財富管理(DeutscheBankWealthManagement)全球首席投資官ChristianNolting認為，由於美元強勁的前景，以及美國通脹未持續大幅走高，該行並不看漲黃金。Nolting預計，金價2017年底將交投在1200美元/盎司左右的水平。

周三全球最大黃金ETF基金，SPDRGOLDTRUST維持持倉不變，為807.96噸，上周五該基金增持2.96噸，終結了近一個月的減持。

基本面利好因素：

1.美國全國住房營建商協會(NationalAssociationofHomeBuilders)周三(1月18日)公佈數據顯示，美國1月NAHB房屋市場指數下降，且低於預期。數據顯示，美國1月NAHB/富國房屋市場指數為67，分析師預估值為69，12月修正後為69。

2.上周五(1月13日)公佈的一份報告顯示，密歇根大學1月美國消費者信心指數初值小幅下跌，且低於預估。具體數據顯示，密歇根大學1月美國消費者信心指數初值為98.1，預估為98.5，12月終值為98.2。密歇根大學消費調查主管Curtin表示，隨著政策細節的逐漸披露，市場情緒的兩極化將逐漸收窄。

3.據上周二(1月12日)的一份政府報告顯示，美國12月進口物價指數終於緩和了市場對通脹停滯的擔憂情緒，不過表現低於預估，通縮周期的結束有助於提振美聯儲的加息預期。美國勞工部(DOL)公佈的數據顯示，美國12月進口物價指數月率上升0.4%，預期上升0.7%，前值為下降0.3%。

4.上周一公佈的有“賽非農”之稱的美國12月就業市場狀況指數（LMCI）錄得-0.3，低於前值的1.5。美聯儲曾表示該指標比非農更好地反映出勞動力市場的真實狀況。曆史數據顯示，每逢經濟衰退，LMCI數據都為負值且處於低穀。知名財經博客Zerohedge也曾表示，曆史上來看，LMCI指數與美國經濟陷入衰退存在高度相關性。

基本面利空因素：

1.美聯儲主席耶倫周三發表講話稱，美聯儲接近達成雙重目標；通脹目前低於2%但正朝著美聯儲的目標邁進，就業市場仍有改善的餘地；預計這一年內將會有數次加息，這取決於經濟走勢，若退出加息過久將會拖累經濟；但低迷的生產率也不支持大幅加息。

2.據周三(1月18日)公佈的一份政府報告稱，美國12月季調後消費者物價指數(CPI)同比增幅達到2014年6月以來最大，表明通脹壓力依然沒有見底，美聯儲可能會快於預期進行加息。美國勞工部(DOL)公佈的數據顯示，不計波動性較大的食品和燃料的核心CPI月率上升0.2%，預估為上升0.2%。數據還顯示，美國12月總體消費者物價指數月率上升0.3%，預估為上升0.3%，12月CPI年率上升2.1%，為2014年6月以來最大。路透點評美國12月CPI稱，因家庭汽油和租金支出增加，美國12月CPI同比增幅達到2014年6月以來最大，表明通脹壓力依然沒有見底，經濟走強的同時就業市場也在收緊，加上特朗普的財政刺激計劃，物價壓力可能將持續上行趨勢，美聯儲加息幅度也可能會快於預期。

3.美聯儲(FED)周三(1月18日)公佈的數據顯示，美國12月工業產出表現好於預估，產能利用率創1989年以來最大增幅。詳細數據顯示，美國12月工業產出較前月上升0.8%，預估為上升0.6%，前值為下降0.7%。數據還顯示，美國12產能利用率升至75.5%，預估為75.4%，前值為74.9%，創1989年以來最大增幅。路透點評美國12月工業產出數據稱，天氣異常溫暖導致產能利用率創1989年以來最大增幅，帶動12月工業產出環比出現反彈，但第四季度總體工業產出依然同比下滑0.6%，可能會影響美聯儲對通脹過高之前經濟擴張程度的考慮。

4.紅皮書研究機構(RedbookResearch)周三(1月18日)公佈的報告顯示，1月14日當周美國連鎖店銷售年率增長0.3%，之前一周為增長0.9%。更多數據顯示，1月14日當周美國紅皮書商業零售銷售月率下降3.4%，之前一周為下降3.1%。

後市展望

1.凱投宏觀分析師SimonaGambarini表示“我們預計美聯儲將會加息更多來應對已經升高的通脹壓力，由於特朗普政策通脹有可能進一步升高，這很大程度上取決於財政水平的實施。”她認為，高利率將會對黃金不利，黃金對利率高度敏感，因其增加了持有黃金的機會成本。

2.德意誌銀行財富管理(DeutscheBankWealthManagement)全球首席投資官ChristianNolting周三(1月18日)在新加坡表示，由於美元強勁的前景，以及美國通脹未持續大幅走高，該行並不看漲黃金。Nolting預計，金價2017年底將交投在1200美元/盎司左右的水平。但他強調，對客戶而言黃金仍是不錯的對沖工具。

3.德意誌銀行財富管理亞太地區首席投資官周三也指出，“利率持續升高意味著持有黃金的機會成本增加，在這樣的情況之下，黃金難有很好的表現。”

4.匯豐銀行在周三（1月18日）發布的報告中稱，任何貿易戰爭都應對黃金有支撐作用，黃金市場並不完全聚焦美國總統當選特朗普最近的評論，也在關注瑞士達沃斯年度世界經濟論壇上關注全球化和貿易挑戰的議題。分析人士援引世界貿易組織的數據說，去年全球貿易可能僅隻增長了1.7％，是15年來首次落後於世界經濟的增長，自1982年以來，這種現象僅僅是第二次出現。匯豐稱“只要涉及全球增在疲軟或貿易收縮，黃金都會看漲。”

5.布朗兄弟哈裏曼BBH分析師在周三（1月18日）發布的報告中稱，他們對美元的看漲前景是由宏觀經濟考慮驅動的。周二，當選總統唐納德·特朗普（DonaldTrump）表示對美元走強的擔憂，導致美元疲軟。BBH稱：“在所有能夠和確實影響外匯價格的事情中，官員的個人喜好和願望通常不是特別顯著，除了風險。最終，我們對美元的看漲前景是受宏觀經濟考慮的驅動，包括貨幣政策的分歧。”

6.資訊網站Economies.com在周三（1月18日）發布的報告中稱，黃金早盤測試1211.31美元/盎司的目標位，並試圖企穩在其上方，保持今日金價將繼續上漲的預期，50日均線支撐了圖表中的上漲通道，等待朝向1249.94美元/盎司的下一個主要目標位邁進。因此，我們仍然相信黃金將在接下來的交易裏繼續上漲，除非金價明顯跌破1211.31和1200.00美元/盎司的水平並持穩在其下方。

周四重點關注

21:30美國至1月14日當周初請失業金人數(萬人)

美國12月新屋開工總數年化(萬戶)

美國1月費城聯儲製造業指數

22:45美國至1月15日當周彭博消費者信心指數

23:30美國至1月13日當周EIA天然氣庫存(億立方英尺)