兩張圖看懂現貨黃金走勢的來龍去脈

現貨黃金自3月中下旬以來反彈了逾4%，但這如火如荼的漲勢在近一周並沒有加速的跡象，黃金似乎又一次來到了抉擇的路口。

美聯儲3月決議並沒有表現出如期的鷹派，成為黃金這波反彈的導火索，而特朗普醫改方案的流產為黃金升勢再添了一把火。地緣政治的問題也成為市場炒作因素，現貨黃金周二(4月4日)一度升至1260美元上方，目前回落至1250美元下方。

圖一：黃金在200日均線附近的抉擇

早在今年2月下旬，現貨黃金曾試圖測試200日均線附近的阻力，不過無功而返。時隔一個月，這一情形再度上演。

雖然黃金曾數次短暫突破200日均線，但未有一日收在其上方，這一壓力不言自明。

若金價無法突破該阻力，短期將麵臨調整風險，下方支撐關注年初以來上升趨勢線。

圖二：六年歲月形成的漫長下降通道

從更長周期來看，黃金自2011年以來形成的下降通道保持完好，如果該形態有效，那意味著金價的反彈並沒有結束。

現貨黃金在2016年7月觸及1375.27美元/盎司，正位於此下降通道上沿附近，此後開啟了長達五個月的調整，最終跌至1122.93美元附近。而巧合的是，該點位正好位於下降通道下沿附近。

自2016年末以來，黃金持續反彈，近四個月的升幅達到了10%。這些跡象都表明，即使黃金短期調整，未來仍可能再度反彈至通道上沿附近，即是1280/1300美元區間。屆時金價能否突破，還需視情況而定。