法國“黑天鵝”起飛失敗 黃金慘跌還能翻身?

受法國大選結果打壓避險情緒的影響，周一金銀市場遭受暴擊。紐約商品交易所6月份交割的黃金期貨價格下跌11.60美元，或0.9%，收於1277.50美元/盎司，金價盤中最低曾下跌至1266美元/盎司。5月交割的白銀期貨價格基本持平，報17.86美元/盎司。

剛結束的法國大選首輪投票並未如期飛出“黑天鵝”，不僅馬克龍與勒龐雙雙衝入二輪對決，而且無論從得票率還是從精英群的支持情況來看，馬克龍在二輪勝選的幾率很大。

此前金融市場一直對勒龐或梅朗雄可能進入二輪對決感到惴惴不安，如今出爐的結果令投資者紛紛鬆了一口氣。昨日金融市場掀起巨浪，歐元、歐股、美股暴漲，法國股市飆升至九年高位，法債、日元、黃金等紛紛暴跌。周一金銀開盤就暴跌，黃金曾暴跌近20美元，截止收盤依舊承壓。由於受到歐元大漲影響，美元直線下滑跌破200日均線。

對於後市走勢，德國商業銀行大宗商品分析師CArstenFritsch表示：

“法國首輪大選的投票結果明顯消除了市場對大選的擔憂。那些在競選前仍然大量下注金價將會大漲的投資者很有可能已經調整了倉位，以此作為投票結果的回應。”

不過，渣打銀行分析師SukiCooper認為，法國大選不會是致命打擊，地緣政治緊張局勢正給予金價上漲動力，尤其是半島局勢在美朝相互示威中日趨緊張。周二朝鮮將迎來建軍85周年紀念日，這可能成為朝鮮發起新挑釁的契機。外界擔憂朝鮮在4月25日前後進行彈道導彈發射以及第六次核試驗。

另外，本周金銀市場還將麵臨四大風險事件：美國一季度GDP數據、歐洲和日本央行的利率決議、特朗普稅改計劃及美國政府停擺危機：

美國一季度GDP數據

北京時間本周五（4月28日）20:30，美國將公佈第一季度實際GDP年化季率初值，此前亞特蘭大聯儲預計經濟增速將放緩至0.5%。

近期，美國有兩大“泡沫”引起了市場的注意。一個是汽車銷售的大幅下滑：近年來，汽車行業的次級信貸所占市場份額越來越大。如今隨著新車銷量下降，二手車價格也開始下滑，這可能引爆新一輪次貸危機。

另一個“泡沫”則是美國零售行業：據瑞信測算，今年全美關閉的零售店超過8640家，創下曆史新高。值得注意的是，這一數字遠高於2008年的6163家，這意味著當前實體店經曆的轉型期遠比信貸危機時的情況要惡劣。這兩個“泡沫”都意味著美國經濟隱藏著隨時爆發的危機。

歐日央行利率決議

由於法國大選首戰剛剛結束，本周四（4月27日）19:45公佈的歐洲央行利率決議最值得期待。盡管市場將消化法國大選結果，但歐洲央行本周可能會在按兵不動之際承認上半年經濟增長的上行風險。接受彭博調查的受訪者大多表示，德拉基最快6月份會修改前瞻指引，較前次調查的結果提早了六個月。

市場也廣泛預計日本央行（本周四11:00）將維持當前的貨幣立場，不會大幅改變經濟預估，但可能會上調經濟評估，因為海外需求上升給日本出口及工業產出帶來提振。

特朗普稅改及政府停擺

上周五特朗普明確表態稱本周三（4月26日）或之後會公佈詳細的稅改計劃，該計劃將大幅削減企業和個人的稅負，此次減稅的幅度將“超過以往任何一次”。目前市場對該計劃內容充滿期待，若再次失望，恐引起美元美股暴跌。

本周關於美國政府是否會停擺也是市場焦點之一，高盛此前認為美國政府停擺的概率高達三分之一。據金十此前報道，為了避免關門危機，特朗普正在與民主黨進行“政治交易”，相關人士透露他們之間的談判進展順利，停擺可能性不大。不過，鑒於曆次停擺帶來的重大影響，這一風險事件仍不容輕視。