黃金走勢疲軟 1200關口麵臨嚴峻考驗

　　國際現貨黃金周一（7月10日）在美國就業數據發布後一度下挫，後小幅反彈，美市盤中最高上探至1215.40美元/盎司，金價在上周末美國勞工部最新發布的非農場就業報告後下跌至四個月來的低點，盤中最低觸及1204.45美元/盎司，離1200大關僅一步之遙，周一公佈的美國6月就業狀況指數(LMCI)為1.5，低於預期和前值，對黃金較為有利。

　　經濟學家認為，盡管6月非農就業工資增長疲弱，但同比也增長了2.5%，就業市場足以證明美聯儲今年秋季第三次提高利率。當利率上升時，持有固定或無收益的資產（如債券和黃金）的機會成本也上漲。交易者傾向於出售黃金，而是購買股票。目前一直支撐黃金的主要因素是政治不確定性，因為黃金具有避險屬性，但最近的緊張局勢近來有所放緩。路透社的技術分析師王濤表示，黃金仍然麵臨壓力，今日可能下跌至1204美元/盎司，目前該價位已經一度觸及到了，黃金下一步的走勢很不樂觀。本周金市關注的重磅事件之一是美聯儲(FED)主席耶倫(Janet Yellen)將在周三和周四於國會做半年度作證。貴金屬和外匯市場市場都對耶倫有關加息的評論和即將到來的縮表決定非常敏感。此外，本周美國方麵將公佈諸多重磅經濟數據，其中最為關鍵的是CPI通脹和零售銷售數據，預計將對加息預期產生重大影響。

　　周一走勢表述

　　國際現貨黃金周一（7月10日）亞市早盤開於1212.08美元/盎司後，金價陷入盤整，徘徊不前，之後轉跌再轉盤整。歐市金價大幅下挫，錄得日內低點1204.80美元/盎司後反彈，金價震蕩上行。美市金價漲幅擴大，錄得日內高點1215.40美元/盎司後回落，金價經過一番波動後再度轉入盤整，陷窄幅波動，終收於1213.94美元/盎司。

　　國際現貨黃金周一（7月10日）亞市早盤開於1212.08美元/盎司，最低下探1204.80美元/盎司，最高上漲至1215.40美元/盎司，收於1213.94美元/盎司，上漲1.14美元，漲幅0.09%。

　　基本面利好因素：

　　1.美聯儲周一（7月10日）公佈，美國6月就業市場狀況指數(LMCI)為1.5，低於前值2.3和預期2.5。LMCI是美聯儲基於19個指標綜合而成的一個模型，其中失業率和非農私企就業人口數據的權重很高，但該模型也同時考慮了其他因素，例如JOLTS職位空缺、兼職人口；可以幫助市場更好理解近期經濟中工資、就業和相關數據的影響。

　　2.北京時間上周四(7月6日)20時15分，素有小非農之稱的ADP就業報告顯示，美國6月ADP就業人數僅增加15.8萬，較上個月的數據顯著下滑，且不及市場的預期。數據顯示，美國6月ADP就業人數增加15.8萬人，預期增加18.3萬人，前值修正為增加23.0萬人，初值增加25.3萬人。

　　3.美國商務部上周三（7月5日）公佈的數據顯示，美國5月工廠訂單減少幅度大於預期為-0.8%；製造業近期發展動能不足，能源行業近期複蘇帶動油氣勘探工具需求增加，新訂單數上漲8.5%；汽車銷量連續四個月下跌，導致庫存增加，使得汽車生產承壓，運輸類工廠訂單減少3%，為去年十一月以來最大跌幅。

　　4.美國商務部最新的數據顯示，美國5月PCE物價指數年率上漲1.4%，不及預期和前值；核心PCE物價指數年率上漲1.4%，持平於預期，但是不及前值。不過5月個人儲蓄率為5.5%，為8個月來最高水平。

　　基本面利空因素：

　　1.美國勞工部(DOL)上周五(7月7日)公佈的數據顯示，美國6月非農就業人口強勁增加22.2萬人，遠好於市場預期的增加17.7萬，這也是四個月以來的最高水平，也是年內第二高。

　　2.美國勞工部上周四公佈的數據顯示，美國上周初請失業金人數連續三周錄得上升，不過仍然低於30萬。數據顯示，美國7月1日當周初請失業金人數增加0.4萬至24.8萬，預期24.3萬。已經連續122周低於30萬關口，連續時間創1970年以來最長。路透點評稱，上周美國初請失業金人數小幅上漲，為連續三周上漲，可能是由於汽車製造商因夏季重組而關閉工廠導致。4.3%的失業率說明勞動力市場已接近充分就業。

　　3.美國供應管理協會（ISM）上周一（7月3日）公佈的數據顯示，美國6月ISM製造業指數為57.8，高於預期55.2和4月前值54.9，並突破了2月前值57.7，站上2014年8月以來新高。該項數據已經連續十個月高於50榮枯線水平，表明美國製造業繼續擴張。

　　4.美國商務部上周四（6月29日）公佈，美國一季度實際GDP年化季環比終值1.4%，預期1.2%，上次修正值1.2%，初值為0.7%。GDP的最新上調主要歸功於消費支出的增加，消費者支出給GDP增速的貢獻上修至0.75%。工業用品和材料的出口也相對之前上修了，增加了貿易對一季度GDP的貢獻。

　　後市展望

　　1.Kitco 上周五（7月7日）發布的每周黃金調查顯示，過半華爾街專業人士仍看跌本周黃金，普通投資者則看漲。在針對專業人士的調查中，有19人參與了調查，13人或68%認為本周黃金會下跌，4人或21%認為本周黃金會上漲，2人或11%預計將盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。同時，有814名普通投資者參與了投票，386人或47%認為黃金將下跌；另有324人或40%認為黃金將會上漲，而104人或13%認為黃金將盤整。

　　2.管理1450億美元資產的美銀財富管理部門高級投資策略師Rob Haworth稱，“要讓我看多黃金很難，美聯儲未來還將持續加息，對於金價而言這就如同封頂一樣。”

　　3.預測機構法國巴黎銀行聲稱，美聯儲計劃今年再次上調利率並縮減資產負債表，利空黃金。大宗商品市場策略主管Harry Tchilinguirian預計金價將在四季度跌至1165美元/盎司，相比1230美元/盎司的預測中值，這是目前最悲觀的預測之一。

　　4.渣打銀行（Standard Chartered）在周一（7月10日）發布的報告中稱，黃金的跌幅接近1200美元/盎司是一個“有吸引力的”買入機會，盡管分析師表示壓力可能在短期內持續，但渣打銀行認為金價最終將上漲。

　　5.FXTM研究分析師Lukman Otunuga在周一（7月10日）發布的報告中稱說，由於美元走強與全球貨幣政策緊縮的前景上升結合，黃金周一再次受壓。 Otunuga說稱：“隨著6月的美國就業報告支持美聯儲今年采取行動的期望，熊市似乎回歸了。 看金價如何在1200美元/盎司的支撐位反應將是有趣的。從技術角度來看，黃金在日線圖上的壓力越來越大。下破1214美元/盎司可能會使金價進一步下跌至1200美元/盎司。”

　　6.德國商業銀行（CommerzBAnk）在周一（7月10日）發布的報告中稱，黃金周五從黃金ETF中流出，但白銀ETFS錄得流入。德商稱：“黃金周五的價格下滑，伴隨著ETF流出六噸。 上周的流出量為22.6噸，相當於12月中旬以來最大的每周流出量。相比之下，白銀ETF周五的流入量接近74噸，盡管這不能防止白銀在新的一周開始時下跌至15個月最低點15.20美元/盎司。

　　7.資訊網站Economies.com在周一（7月10日）發布的報告中稱，金價繼續下跌至1208.92美元/盎司，4小時線持穩在其下方，終止了日內早盤看漲的預期，打開通向下跌浪的延伸，在接下來的時期目標位為1188.52美元/盎司，50日均線仍對金價形成負麵壓力。

　　周二重點關注

　　18:00 美國6月NFIB小型企業信心指數

　　19:45 美國至7月8日當周ICSC-高盛連鎖店銷售年率

　　20:15 加拿大6月新屋開工(萬戶)

　　20:55 美國至7月8日當周紅皮書商業零售銷售月率

　　22:00 美國5月批發銷售月率