美元年底前恐跌5%？美元有個麻煩

財經報社(香港)訊布蘭迪環球投資管理(BrandywineGlobalInvestmentManagement)表示，隨著市場焦點重新回到日益惡化的美國雙赤字，同時美債收益率飆升勢頭停滯，美元到年底前可能會大跌約5%。

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該機構負責投資組合管理的高級副總裁RichardLawrence表示，由於最近的反彈已經使估值過高，美元已經變得容易受到拋售。他幫助管理760億美元的資產。他說，美國總統特朗普(DonaldTrump)的政府不太可能阻止美元貶值。

他上周五接受彭博采訪時說道：“到年底時，美元相比眼下水平可能會下跌5%左右。”他指出，美元被高估了，“雙赤字問題應該給美元帶來一些壓力”。

一些華爾街預測人士表示，隨著10年期美債收益率已經接近峰值，美元將會走弱。

隨著10年期美債收益率跳升至2011年7月以來最高水平，衡量美元兌六種主要貨幣走勢的美元指數已經自2月觸及的年內低點反彈近6%。

根據彭博最新的一份調查，經濟學家預計到年底美元指數將下挫4%。

美國財政部上個月表示，美國上半財年預算赤字擴大至6,000億美元。

根據彭博統計，已得到特朗普批準的稅改和支出舉措預計將使2018財年全年預算赤字擴大到8,040億美元，隨後到2020年突破1萬億美元大關。特朗普政府已將企業稅稅率由35%下調至21%。

Lawrence認為，特朗普政府實際上可能歡迎美元走軟。

他指出，特朗普政府的政策目標是振興制造業基礎，“我不認為他們會盡力阻止美元貶值，因為這符合他們的最佳利益”。

根據美國商品期貨委員會(CFTC)上周最新的數據，對沖基金如今正押註美元將走強。

Lawrence表示，眼下他正低配美國國債，到2018年底時，10年期美債收益率可能位於當前水平附近。

彭博調查顯示，到12月底10年期美債收益率料攀升3.19%，當前位於3.06%。

他表示，盡管長期的反通脹力量(包括人口結構、全球化和技術)將繼續存在，但財政刺激、預算赤字可能出現顯著增加等因素將抵消這些力量。

AegonAssetManagement副首席投資官JimSchaeffer上周五也表示，眼下美元意外上漲，但走勢將很快發生逆轉。

駐芝加哥的Schaeffer在一次采訪中說：“美元的強勢可能讓我們有點吃驚，當美元對主要貨幣表現良好時，新興市場就會承壓。我們認為這是相對短暫的，2018年美元兌主要貨幣將會走弱。”