金價波動率增高 短線出現快速回調

行情回顧：

昨日美國股市再度出現暴跌，引發投資者的避險需求。疲弱經濟數據、利率上升的憂慮以及奧巴馬、希拉裏等政商要員遭遇炸彈威脅的消息，都令市場極為恐慌。與此同時美元強勢攀升，站穩前期重要阻力關注96.2，金價受壓短期回落後繼續保持上行，今日在衝擊近期高點1240附近後短線出現快速回調，目前點位在1232附近。

基本面分析：

1、美股如期回調，昨日再度大跌

隨著科技股大幅下跌，以及對企業盈利的擔憂加劇了本月的大幅回調，美國股市周三再度大幅下挫。道指收盤暴跌608.01點，跌幅2.41%，報24583.42點，抹去了2018年的所有漲幅。標普500指數下跌3.1%，報2656.1點；納斯達克綜合指數下跌4.4%，進入修正區域，創下2011年8月以來最大跌幅。主要因芯片生產商公佈的財測令人失望，且新屋銷售數據疲弱，引發對經濟和企業獲利增長的擔憂。

我們昨日文章分析過，在目前企業盈利不及預期和地緣政治緊張關係的背景下，投資者情緒趨於謹慎，風險厭惡情緒濃厚，因此股市很可能繼續回調，目前跌幅還不到我們昨日所說的10%，短期極有可能繼續走低，密切關注今年二月份形成的低點，一旦跌破將形成雙頭結構，市場會麵臨恐慌性拋售。

2、晚間8:30德拉基講話來襲，兩大看點值得關注

北京時間周四19:45，歐洲央行將公佈利率決議，北京時間周四20:30，歐洲央行行長德拉基(MarioDraghi)將召開新聞發布會。儘管市場普遍歐洲央行將按兵不動，但德拉基講話很有可能引發市場的劇烈波動。

對於晚間的講話內容我們主要關注兩點，第一是他對於通脹問題的看法，德拉基在最近一次講話中意外發出鷹派聲音，強調核心通脹水平中期內向2%靠攏，歐元當時受到顯著提振。雖然德拉基對歐元區通脹回升信心爆棚，但是9月核心通脹年率卻低於1.1%預期，時隔兩月重回1%以下，錄得0.9%，所以行長會否改變對通脹的樂觀預期是看點之一。

第二是德拉基對意大利明目張膽違反歐元區預算赤字規則的看法，上一次德拉基弱化了意大利經濟危機常態化風險，他提到暫未看到意大利局勢蔓延效應，未來需要觀察意大預算法案出台以及議會辯論的進程。不過，他在近期明確指出，“沒有證據表明，破壞所有規則能夠導致繁榮，反而，這麼做的人要付出昂貴的代價。”

意大利是一個南北貧富差距懸殊的國家，左翼五星運動黨希望實施提前退休、提高低保的措施贏得南部貧困地區的支持，右翼聯盟黨則希望減稅、驅逐移民使得北方更加富饒，這些政策落實需要大量金錢，決定了意政府會繼續與歐盟分庭對抗，空頭支票承諾未來2-3年赤字不會擴大已是極限。

但是歐盟認為目前意大利的債務水平已經很高，是僅次於希臘的歐盟內部第二高債務水平，需開流節源；另外，也是樹立一個威信，藐視規矩的人應該被懲罰而不是被寬容。

3、CFTC顯示上周空頭大量回補

從資金流向上看，據CFTC數據顯示，截止到10月15日當周，多頭持倉189200，比上周增加9454手，空頭持倉171533，比上周減少46388手，與此同時，COMEX黃金期貨連續九周的投機性淨空倉發生逆轉，由上麵的數據可以看出，金價上周的大幅飆升係空頭回補所致。

技術麵分析：

黃金：昨日黃金在美元指數強勢上漲的壓力後出現一輪小幅回調走勢，之後又快速拉升，今日再衝擊前高1240後再次出現快速回調走勢，可以判斷出目前由避險情緒主導的市場情緒占據主流，因此金價對美指的強勢表現並無太多畏懼，我們仍需繼續關注美國股市的表現，如果進一步下跌金價在受到避險買盤後仍可能進一步走高，如果股市有所企穩，金價可能會麵臨一波回調走勢。

白銀：白銀昨日最終跟隨黃金出現一輪回調走勢，但空間也較為有限，在最低探至14.63一線後再度拉升，目前再次麵臨前高14.8附近阻力也跟隨黃金出現了一波回調走勢，個人仍然維持此前觀點，近期任何回調至14.41-14.43附近都可以再次嚐試布局多單。

操作策略：

黃金：目前最低跌至1230，由於下跌速度較快，尚無出現多頭信號，激進者可輕倉嚐試做多，止損1227，止盈1236-1238；穩健者觀望。

白銀：14.41-14.82區間操作。

（分析僅供參考，下單前請自行評估風險）

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