黃金多頭直麵1350最後考驗 美聯儲紀要或定下基調

周三（2月20日）現貨黃金再次走高，現報1343.65美元，漲幅0.2%，因中美貿易樂觀情緒的推動，且周四淩晨會議紀要前夕多名鴿派官員將發表講話，因此市場普遍認為美聯儲將會維持鴿派論調。

目前黃金正在接近1350美元重要壓力點位，在過去五年裏這個位置一共被試探過四次，如果近期黃金能夠進一步走高並站上這個點位，預計黃金將開啟多頭上漲行情。

但是部分市場人士認為，因中美貿易樂觀情緒增強，市場似乎忽視了歐洲和美國汽車關稅的問題以及美聯儲官員梅斯特和威廉姆斯釋放的偏鷹的信號，這可能將成為阻礙金價上漲的隱患。

黃金美元結束2019年以來同漲的局麵，因中美貿易樂觀情緒有所增強

周二美元和黃金走勢開始出現明顯的分化，結束了此前同漲的局麵。

美元在兩位美聯儲官員講話基調偏鷹的情況下反而出現了加速下行的局麵，自日內最高漲幅0.25%位置跌去日內所有漲幅。

黃金則一度漲逾1.6%，為十個月來首次站上1340美元附近。

對此市場人士表示，自2019年以來黃金和美元呈現出較為同步的走勢，主要是短期內受到了供需、資金等多重因素的影響，因此短時間削弱了兩者負相關關係。

不過隨著中美貿易樂觀情緒的進一步增強，這使得美元自2019年高點出現了快速回落，因此前貿易局勢的擔憂情緒也是支撐美元的一個重要因素，隨著中美貿易取得進展，市場認為這將有助於全球經濟複蘇，而近期美國經濟數據不佳則進一步降低了美元的吸引力。

但與此同時，推動金價上漲的市場因素卻得到了進一步增強，SPAngel分析師SergeyRaevskiy表示，他們正在獲得更多減緩（全球）增長的證據，加之日本央行和歐洲央行釋放了一些鴿派的信號，加劇了對全球經濟放緩的擔憂，因而推動黃金的進一步走高。

現貨黃金將衝擊1350美元關鍵壓力位

現貨黃金正在重新接近1350美元的關鍵壓力位，在過去五年裏，這個位置一共被試探過四次，如果近期黃金能夠進一步的走高，這將是5年內第5次試探該點位，這對於黃金的走勢將產生關鍵性的影響；

市場人士表示，從近期市場表現來看，這一次黃金上破這一點位的可能性很大，且有在短期內實現的可能，因為隨著美聯儲近期的表態越發的鴿派，加上全球央行似乎已經停止了緊縮周期，一場更大的寬鬆措施似乎正在醞釀，。此外對於全球經濟放緩的擔憂，這可能會推動黃金避險買需增強，進而突破1350美元關鍵壓力位。

目前黃金最高已經來到了1341.86美元，距離1350美元關口僅有一步之遙。

對此AberdeenStandardInvestments投資策略總監MaxwellGold表示，儘管此前他預計黃金價格將在年底前達到1350美元，但是目前黃金的走勢已經進一步強化了看漲的觀點，目前他將黃金上漲的目標點位上調至1400美元。

兩大因素仍將限製黃金的漲幅

正如上文提到，黃金正在5年來第五次測試1350美元關鍵壓力位，這對於黃金的後期走勢具有決定性的意義，短時間而言市場需要更多的消息做推動。

歐美貿易局勢似乎有惡化的可能

首先是貿易局勢方麵，儘管中美貿易磋商問題處於貿易局勢的中心位置，但是美國表示可能會對歐洲實施汽車關稅則成為了市場的一大隱患。

周二因有消息稱，特朗普可能會對美國進口的歐盟汽車和汽車零部件征收關稅，美元一度刷新了日內高點至97.0872，儘管隨後因中美貿易樂觀情緒抵消了美元的漲勢，但是市場人士指出，美國汽車關稅對於歐洲經濟的影響可能比預估的要重要些，尤其是在當前歐洲經濟疲軟的情況下，可能會進一步拖累歐洲經濟的複蘇。

分析人士稱，美國對歐征收關稅最大的輸家將是德國，因為美國征收25%關稅可能會導致德國對美出口下降約50%以上，作為歐洲經濟領頭羊，德國的汽車產業將會受到重創，進而拖累歐洲的經濟。

同時最新公佈的ZEW調查顯示，因中美貿易樂觀情緒影響，德國和歐元區的經濟信心有所恢復，但是仍然處於一個低位水平，因此如果美國執意要對歐洲征收關稅，可能會導致經濟信心延續此前的下滑趨勢，進一步打擊歐洲經濟前景。

最重要的是在經濟持續放緩的情況下，不排除歐洲央行有重新實施QE的可能，這可能會使得美元獲得部分支撐，進而阻礙金價的漲勢。

同時市場將密切關注周四淩晨公佈的美聯儲會議紀要。

儘管2018年以來美聯儲偏鴿的基調令市場下調了美聯儲加息的預期，但是近期美聯儲加息的論調似乎有抬頭的跡象。

美聯儲部分官員論調偏鷹

儘管周二梅斯特重申支持美聯儲最近在利率政策上轉向觀望態度，但是她依然預計中性利率為3%，需要多次加息以使利率達到中性區間，仍然認為美聯儲的下一步舉措可能是收緊借貸條件，今年晚些時候或許需要加息。

威廉姆斯則直言美聯儲最新的“耐心”觀點並不意味著不加息或者政策一直不變。

考慮到在周二美聯儲官員梅斯特和威廉姆斯論調較此前有所轉鷹的情況下，美元卻出現了加速下行的走勢，因周四淩晨會議紀要前夕多名鴿派官員將發表講話，因此市場普遍認為美聯儲將會維持鴿派論調。

但如果周四淩晨美聯儲會議紀要中意外釋放了一些偏鷹的信號，這可能會對市場的預期造成打擊，導致美元短時間的快速回升，導致黃金衝擊1350美元關口失敗。

市場因密切關注美聯儲相關措辭的變化。

後市前瞻

23:00 歐元區2月消費者信心指數初值

--：--美國舊金山聯儲主席戴利(MaryDaly)就勞動市場發表演說。

戴利的立場總體偏鴿，此前戴利預期2019年根本不會升息

次日02:10 美國達拉斯聯儲主席卡普蘭(RobertStevenKaplan)發表講話。

卡普蘭立場中性偏鴿，此前表示美國需要暫緩加息幾個月以消除不確定性，且正在接近中性利率

次日02:30 2019年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德(JamesBullard)參與小組討論。

布拉德被視為是美聯儲中最為鴿派的官員。

次日03:00 美聯儲公佈1月貨幣政策會議紀要。