非農就業人數低於預期 黃金短線跳水

美國周五(10月4日)公佈的非農就業人數低於預期，9月非農就業人口增加13.6萬，低於預期的增加14.5萬；失業率降至3.5%，刷新紀錄高低位；而薪資月率及年率漲幅都低於市場預期。數據公佈之後，美聯儲10月份降息預期有所降溫，但仍然處於較高水平。美元指數聞訊一度小幅上漲，但隨後很快衝高回落。現貨黃金則與之相反，在短線跳水約18美元之後，又震蕩回升至1500美元/盎司關口上方。
美國勞工部周五公佈的數據顯示，隨著經濟已接近充分就業，儘管非農就業人數僅增加了13.6萬人，但美國9月份失業率創下50年來的新低。
失業率下降0.2個百分點至3.5%，與1969年12月的水平持平。一項涵蓋了氣餒工人和未充分就業人群的更廣泛的指標也出現下降，下降了0.3%，至6.9%，與近19年來的最低水平持平，略高於6.8%的曆史最低水平。
此外，拉美裔美國人的失業率也創下曆史新低，而非洲裔美國人的失業率則維持在曆史最低水平。
與此同時，經濟又經曆了一個緩慢增長的月份。非農就業人數低於道瓊斯調查經濟學家估計的14.5萬人；此前經濟學家預期失業率將穩定在3.7%。
美國勞工部對前兩個月的非農數據進行了修正，修正後的數據顯示，7月數據從前值的15.9萬向上修正至16.6萬，8月份的數據從前值的13.0萬修正至16.8萬，前三個月平均每月新增就業人數15.7萬。
有分析認為，2019年截至目前，平均每月新增非農就業人口16.1萬，2018年平均每月新增非農就業數據為22.3萬。整體而言，就業市場繼續保持健康。
薪資也令人失望，當月平均時薪月率保持不變，年率僅增長2.9%，為自2018年7月以來的最低增幅。
金融博客Zerohedge表示，與近期趨勢截然相反的是，平均每小時工資月率嚴重低於預期，與8月份持平，低於0.2%的增長預期；平均小時工資年率增長2.9%，遠低於8月分以及本次預期3.2%的增速。
儘管失業率接近曆史最低水平(以及工資持續增長)，薪資增速卻是一年多來最低水平；當然，薪資增長乏力意味著美聯儲現在可以更進一步降息，這就是股市在非農就業報告後上漲的原因。
這份報告出爐之際，美國經濟正處在一個不確定的時期，人們越來越擔心海外經濟疲軟將波及美國，並可能導致經濟衰退。本周早些時候的數據顯示，製造業繼續萎縮，規模大得多的服務業大幅下滑。
“今日的數據並未改變經濟基本面，”AllianceBernstein資深美國分析師EricWinograd表示。“勞動力市場依然強勁，每月新增的就業崗位足以吸納新增勞動力。但即便是在勞動力市場強勁的情況下，工資增長依然乏力，從而限製了勞動力市場緊張將顯著推高通脹的風險。對經濟來說最重要的問題是，在經濟增長持續放緩的情況下，勞動力市場還能保持多久。”
美聯儲官員密切關注非農就業數據，以從中尋找經濟表現的線索。雖然低失業率是經濟實力的一個標誌，但工資增長的疲軟表明，央行距離將通脹率維持在2%左右的目標仍有很大距離。
美聯儲將於10月29日至30日召開會議，市場預計美聯儲將再次降息25個基點，不過在就業報告公佈後降息的可能性降至79%左右。
北歐聯合銀行指出，雖然今天的就業報告未能就美聯儲10月降息與否提供明確信號，但是此前非常疲軟的ISM製造業和非製造業數據，顯然助長了鴿派論調，目前市場預期美聯儲10月份降息的概率為75%左右。
“即使勞動力市場繼續趨緊，就業增長仍處於放緩趨勢。工資略有下降，找到合格的工人可能會變得更加困難，”美國谘商會北美首席經濟學家GadLevanon表示。“總的來說，這份報告提供了更多的證據，表明勞動力市場仍然健康，並不一定會增加美聯儲在今年剩餘時間進一步降息的可能性。”
金融博客Zerohedge則指出，除美元以外，股票、債券市場正在為美聯儲進一步降息進行定價。市場評論稱，非農就業報告表現與美聯儲主席鮑威爾及其他委員所描述的就業增長“穩定”相悖。經濟學家預計，鑒於貿易政策的不確定性，美聯儲年內至少再降息一次。
白宮貿易顧問納瓦羅評論稱，非農不應延後美聯儲降息，美元被高估了。美國經濟顧問庫德洛稱未見經濟衰退的跡象，表示美墨加協定（USMCA）的談話仍在繼續。