美通脹預期創10年最高 經濟學家稱“脫離現實”？

2月17日，高頻經濟公司(High Frequency Economics)首席經濟學家溫伯格(Carl Weinberg)表示，美國的通脹預期正在脫離現實，這意味著市場可能高估了美國國債收益率的升幅。在他看來，主要是因為油價的快速上漲給了人們通脹上漲的感覺。瑞銀對此也表示同意，且認為美國通脹上漲的情況不可持續。

經濟學家稱高企的美國通脹預期脫離現實，是因為油價上漲導致市場覺得通脹上漲 

過去24小時，美國基準10年期國債收益率自2020年2月以來首次攀升至1.3%以上，30年期國債收益率也創下一年來最高水平，令全球市場陷入恐慌。 

債券收益率往往會隨著通脹預期而上升，因為債券投資者開始相信，各國央行將放鬆油門，減少資產購買。更高的收益率也可能意味著大公司需要償還更多債務，這往往會在交易員重新評估投資環境時打擊股市。

市場對美國通貨膨脹率的預期達到了10年來的最高水平，這主要是由於預期拜登政府實施大規模財政計劃、疫苗推廣取得進展以及被壓抑的消費者需求。

然而，溫伯格認為，在麵對經濟現實時，預期的通脹預期上升隻是轉移市場注意力而已。他表示：“我認為這是目前最大的擔憂，即通脹預期的脫鉤。通脹的一個重要因素是，在失業率仍然很高、經濟仍然疲軟的情況下，人們仍能獲得更高的工資。這將是通脹進程已經開始的跡象，但我們沒有看到任何跡象。我們看到的是能源價格加劇了通脹的感覺。”

溫伯格認為:“自2020年11月以來油價急劇上漲，是美國通脹上漲的催化劑。我們可能會看到CPI的整體漲幅多達2.75個百分點，即人們眼中的整體通脹率上漲。但是，美國經濟正在從蕭條的基礎上恢復正常，還遠沒有達到可以看到真正通脹的地步。”

瑞銀認為美國的通脹不會持續

瑞銀(UBS)全球財富管理首席投資官海弗勒（Mak Haefeler）也同意溫伯格的觀點。海弗勒在2月17日的一份報告中稱，雖然近期美國通脹可能上升，但沒有跡象表明其能持續上行，從而迫使美聯儲過早撤回刺激。2020年美國的財政計劃對抗了私營部門活動的崩潰，努力將經濟恢復到疫情爆發前的水平。新的一攬子計劃將刺激仍未發揮潛力的美國經濟，美國政府將在未來幾年逐步加大支出。”  

海弗勒認為，短期通脹壓力在很大程度上是因為，疫情導致供需出現不尋常的差距，而隨著經濟活動恢復正常，這種差距應該會消失。 他還表示：“美國經濟中的產能過剩也可能抑製企業將更高成本轉移給消費者的能力。近期市場通脹預期高於較長期預期的事實，與通脹上升不會持續的觀點是一致的。”  

匯通網提醒，若美國通脹真如經濟學家認為的那樣有點不切實際，且漲勢不能持續，這將打壓美聯儲的加息預期，對美元指數來說不是個好消息，未來反彈空間恐受限。